2012年2170家非金融上市公司負債總額超14萬億
一個合理的水平，但要注意產能過剩行業的債務風險
2012年A股上市公司年報接近尾聲，去年我國上市公司的資產負債情況成為投資者關注的話題之一。據數據顯示，在剔除銀行券商等金融類型企業后，截至4月23日，共有2170家上市公司發布年報。這2170家非金融類上市公司資產總額、負債總額同比2011年都有所增長，但負債的上漲幅度高于資產的上漲幅度，且資產負債率也有微幅上漲。
近日，有業內人士分析，最近幾年企業負債率上升過快、占比過高，如果未來中國經濟增長率下滑，有可能導致企業的不良資產率迅速上升。
華融證券首席策略分析師肖波認為，一般情況下，房地產、建材、礦業和有色金屬等行業負債率較高。但目前中國非金融企業負債和負債率的上升是因為需求不足導致的產能過程。“目前各行業的需求偏弱，致使原來積累的產能得不到市場消化。”他表示，目前的負債情況總體上保持在一個合理的水平，但要注意產能過剩行業的債務風險。
負債總額增長1.78萬億元
企業的負債一直是投資者所關注的話題，而近日也成為國外機構投資者做空中國的一個原因。
據數據，在剔除銀行券商等金融類型企業后，去年，2170家非金融類上市公司資產總計24.12萬億，2011年該數值為21.45億元，同比增長12%；負債總額為14.46萬億，2011年該數值為12.68萬億，同比增長14%；從資產負債率來看，2012年為59.95%，2011年則為59.11%。
另據數據顯示，負債額超過千億元的上市公司有22家，其中負債總額前十名公司分別為：中國石油、中國石化、中國建筑、中國中鐵、中國鐵建、中國交通、中國聯通、萬科A、中國中冶、大唐發電等。其中中國石油的資產總額為2.17萬億元，負債總額為9880億元，同比增長18.34%，為發布年報的上市公司中負債總額最多的公司。
此外，數據還顯示，負債總額超百億的上市公司有213家上市公司。其中，寶鋼股份、東方航空、中興通訊、中煤能源、招商地產、上海電氣、兗州煤業、金地集團、中國北車、上海建工等多家公司的負債超過500億元。
而一些上市公司的負債增長率也引起了市場的關注。據數據顯示，在公布年報的上市公司里，*ST遠東2012的負債額同比增長1151%，四海股份負債總額同比增長1140%，此外，云南鍺業、齊翔騰達、華仁藥業、大康牧業、數字政通等136家上市公司的負債額增長幅度超過100%。
肖波認為，整體來看，中國企業的負債率在一定相對合理的水平，不會引起所謂的系統性風險。
近八成房企負債上漲
日前，國際貨幣基金組織(IMF)指出，中國市值最大的前10%上市公司全球資產負債率較2003年上漲10%，是整體上漲幅度中間值的兩倍。其中，工業、原材料、公共建設和房地產等行業上漲最快，尤其是房地產的負債額上漲引起了政府和銀行的關注。
根據證監會行業分類，數據顯示，去年國內上市的98家房地產上市公司總資產總額為2.12萬億元，負債總額為1.56萬億元。負債同比2011年增長24.8%，資產負債率達到73.58%。其中，萬科的資產總額和負債總額居行業首位，分別為3788億元和2966億元，負債率為78%。居第二位的是保利地產，該公司資產總額為2511億元，同比增長28.79%，負債總額為1963億元，同比增長28.4%。
值得注意的，去年，在98家發布年報的房地產上市公司里，有84家上市公司負債同比增長，所占比例超八成。其中漲幅在50%以上的上市公司有8家，其中泰禾集團的負債同比2011年增長95%，寶安地產和云南城投的負債增長率也達到80%以上。
而房地產的負債率不斷上漲也引起了監管機構的注意。此前，銀監會副主席王兆星表示，目前內地房地產企業負債偏高，資金緊張情況未有根本解決，房地產信貸風險仍存在上升壓力，未來將加強開發貸款成數等方面的監管。
一位業內人士向記者表示，雖然房地產負債率較高，但不會形成系統性風險。在目前的情況下，只有那些開發能力、經營狀況和規模不大的房企才需值得注意，大型房企目前的經營和現金狀況整體上處在一個合理水平。
八成鋼企負債率超50%
“鋼鐵行業的負債應該值得注意。目前行業處于產能過剩，而目前上游成本壓力依然存在，而下游鋼材價格較低，這導致鋼鐵行業面臨的壓力仍大。”肖波向記者表示，“負債壓力也將成為鋼鐵行業發展需要解決的問題。”
按照申銀萬國行業分類，據數據，在發布公告的31家鋼鐵公司里，有20家鋼鐵公司負債額2012年實現同比增長，這也意味著超六成的鋼鐵公司負債壓力增大。數據顯示，2012年，負債額最多的鋼鐵公司是寶鋼股份，為970億元，同比減少了超206億元負債。而山東鋼鐵2012年的負債總計增長額度最高，為174億元。
此外，鋼鐵行業面臨著較高的資產負債率，這也是投資者極為關注的話題。
在公布年報的31家鋼鐵公司里，有25家公司的資產負債率超過50%。而*ST韶鋼、重慶鋼鐵、撫順鋼鐵、華菱鋼鐵的資產負債率超80%，包鋼股份、安陽鋼鐵、柳鋼股份、山東鋼鐵、西寧特鋼、八一鋼鐵等公司的資產負債率超過70%。
一位業內人士向記者表示，目前鋼鐵行業整體業績壓力較大，如果不能實現盈利能力提升，則償債存在著一定程度的風險。
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