基金“醉酒”逐利 十年投資市值增百倍
10年前，基金僅投資了11.88億元白酒股，10年后基金投資白酒股市值最高時約1200億元，近10年時間激增了百倍，遠遠超過了同期公募基金規(guī)模13倍的增長幅度。特別是2009年以來，基金總規(guī)模增長不多，而截至2012年中期，基金投資白酒股規(guī)模增長145%，持有白酒股總市值超過2007年年底股市高點時。
在國內(nèi)公募基金白酒股投資激增的背后，是對社會責(zé)任的忽視。業(yè)內(nèi)專家呼吁，隨著社會的進步和公募基金加深對社會責(zé)任投資的認(rèn)識，國內(nèi)公募基金業(yè)應(yīng)以更強的社會責(zé)任意識，適當(dāng)規(guī)避對白酒股的過度追逐。
十年投資路線圖
天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2003年年底基金持有白酒股的市值只有11.88億元。當(dāng)時白酒股并不是基金投資的熱門品種，除了貴州茅臺和五糧液之外，其他白酒股最多只有一只基金持有，例如瀘州老窖、酒鬼酒、水井坊和沱牌舍得當(dāng)時都只被一只基金持有，山西汾酒和古井貢酒彼時還不在基金視野之內(nèi)。
彼時被基金追逐的白酒股明星是五糧液和貴州茅臺，分別有31只和30只基金持有，持有市值分別為6.72億元和5.12億元。深圳一位老基金經(jīng)理回憶，當(dāng)時基金經(jīng)理熱衷投資汽車、石化、能源電力、鋼鐵和金融“五朵金花”，很少有基金經(jīng)理重視白酒股投資，甚至食品飲料整個行業(yè)投資比例也不高。
隨著基金規(guī)模的增長，基金持有的白酒股市值規(guī)模基本同步增長，2004年年底基金持有白酒股的市值為34.52億元，2005年已有基金開始重點投資白酒股，在2005年偏股基金規(guī)模增長緩慢的情況下，基金對白酒股的投資增加到了62.27億元。
在2006年到2007年股市暴漲時期，白酒股漲幅驚人，特別是在2006年9月到2007年1月，還有2007年下半年，共出現(xiàn)過兩輪井噴式上漲行情。這一階段，公募基金對于白酒股的投資達到了狂熱的地步，在2006年年底和2007年年底分別吃下了301.23億元和1006.36億元的白酒股。
從基金重倉持有貴州茅臺和瀘州老窖這兩只白酒股占流通盤的比例就能看得出當(dāng)時基金對白酒股的狂熱程度——2003年年底基金持有的貴州茅臺和瀘州老窖分別占流通股的23.35%和0.15%，而到了2007年年底分別達到了56.72%和67.31%，基金持有瀘州老窖的比例增加了440多倍。
2008年全球金融危機和A股大跌中，基金對白酒股的投資明顯降溫，市值也縮水了56.75%，下降到了435.24億元。然而，2009年以來，公募基金行業(yè)對于白酒股的追捧一浪熱過一浪，其熱度超過了2006年、2007年，持有市值也再創(chuàng)新高。
根據(jù)天相的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2009年基金持有白酒股市值大增72.13%，持有市值接近了750億元。在2010年股市整體下跌的情況下，基金持有白酒股市值略有增加，達到了767.29億元，隨后在2011年全年和2012年上半年繼續(xù)逆市增長，分別增長了21.62%和14.31%，持有市值在2012年中期達到了1066.7億元，比2007年年底的持有市值高點還多出了60多億元。
事實上，在白酒“塑化劑”事件曝光之前的2012年7月到10月，白酒股整體的股價還有一輪大幅上漲。業(yè)內(nèi)估計，公募基金在最高時期持有的白酒股市值約有1200億元，是十年前基金持有白酒股市值的100多倍。
同期，公募基金的資產(chǎn)規(guī)模從2003年年底的1782億元增加到2.5萬億元左右，公募基金規(guī)模增加約13倍。公募基金投資白酒股市值的增長幅度明顯超過公募基金規(guī)模的增長幅度。
每只基金
平均投2只白酒股
從投資白酒股基金數(shù)量來看，這一數(shù)字一直在不斷增長，到2012年6月底，基金中報1722次持有白酒股，比10年前的2003年年底的65次增加了25倍多。特別是2009年以來，投資白酒股的基金數(shù)量增加非常明顯，白酒股逐漸成為了基金的主流投資配置。
2008年年底，基金在當(dāng)年年報中518次持有白酒股，2009年年底迅速增加到了836次，2011年突破了1000次，達到了1402次。
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