貨幣濫發 債券之王格羅斯推薦抗通脹債
在寬松貨幣政策實施多年后，全球幾大央行依然在樂此不疲地為市場注入大把鈔票，并希望通過這種方式來帶動經濟增長，而濫發貨幣之后會造成的通脹壓力，也開始引起投資者的警覺，為了應對這種情況，人稱債券之王的比爾·格羅斯(BillGross)及另外一些機構均表達了他們對抗通脹債券(TIPS)投資價值的肯定態度。
全球均衡利率高于10年均值
自2008年金融危機爆發以來，美聯儲、英格蘭銀行等央行，先后開始大批量地向市場注入流動性，目前，已經有越來越多的機構及個人開始擔心隨之造成的通脹威脅。
據彭博社25日報道，由債券大王格羅斯創立的大西洋投資管理公司(PacificInvestmentManagementCo.)與景順公司(InvescoLtd.)均表示，隨著央行對通脹的容忍度越來越高，那些本金或利息與消費者水平掛鉤的債券會是值得投資的產品。
雖然日本等多個發達經濟體的通脹率目前尚未突破其央行所設立的上限，但據美國銀行美林指數顯示，一種用于衡量通脹預期的全球均衡利率(Break-evenRate)，處在1.64%的水平，而該利率的10年平均水平僅為1.2%。
與全球水平相比，美國的均衡利率水平還要高出許多，本月，該利率高達2.61%，從伯南克宣布第三輪量化寬松前的2012年9月4日，到其宣布之后的9月17日，該利率更是增長了約0.49個百分點。這表明，目前的市場對全球通脹，尤其是對美國的通脹形勢還是較為擔憂的。
抗通脹債券成寵兒
抗通脹債券，顧名思義，是一種用來抵御通貨膨脹的債券，該種債券的面值(Principal)會隨著通脹水平的變動而改變，當通脹率升高時，債券的面值將隨之升高，利息收入也會因面值金額的增加而升高。
格羅斯認為，人們應該購買抗通脹債券，因為美聯儲的政策最終會形成通貨膨脹，他表示，“我只是簡單地認為，央行們印出了數以兆記的美元，最終他們將會讓通脹達到他們想要的水平。”目前，格羅斯持有10年期、15年期的抗通脹債券，他預計今年美國的通脹率會處在2%的水平。
購買此類債券的還有黑石集團(BlackRockInc.)，雖然目前黑石集團預計消費者物價水平并不會有什么迅速的升高，但該集團通脹相關債券的管理人馬丁·海格地(MartinHegarty)依然在購買期限為一至兩年的抗通脹債券。
巴克萊位于紐約的全球通脹研究部領導邁克@龐德(MichealPond)，也持有和格羅斯類似的看法，他表示，“為了可以削減失業率，美聯儲變得越發能夠忍受更高的通脹及其所造成的結果，而與通脹掛鉤的債券可以提供便宜的保險。”
(曾慈航)
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