300家擬上市公司或撤銷IPO申請 創(chuàng)業(yè)板成重災(zāi)區(qū)
新年伊始，監(jiān)管層掀起的IPO財務(wù)核查風(fēng)暴已讓各大中介機構(gòu)和IPO預(yù)備企業(yè)感到了陣陣寒意。
“可以說，此次事前財務(wù)專項檢查的力度是前所未有，算得上是我從業(yè)以來經(jīng)歷的一次對擬上市企業(yè)最嚴(yán)厲的財務(wù)核查。”1月14日，一家位于行業(yè)三甲的會計師事務(wù)所負(fù)責(zé)人對記者直言。
值得一提的是，IPO在審企業(yè)2012年度財務(wù)報告專項檢查工作1月8日方才鳴鑼，迫于“財務(wù)核查風(fēng)暴”的壓力，一些正在排隊等候的擬IPO企業(yè)已經(jīng)被嚇退。
根據(jù)證監(jiān)會最新披露的IPO預(yù)備企業(yè)申報名單顯示，截至1月10日，一周之內(nèi)，多達6家擬上市企業(yè)紛紛表示已終止其IPO進程。全部IPO預(yù)備企業(yè)的數(shù)量從882家下降至878家。
其中，上周宣布放棄IPO進程的3家主板擬上市企業(yè)分別為福建安溪鐵觀音、浙江華正新材料、山東海力化工；3家創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)分別為北京電旗通訊、深圳華北工控、大連路明發(fā)光。
前述會所負(fù)責(zé)人直陳，“據(jù)我們保守估計，目前上報證監(jiān)會的878家擬上市企業(yè)中，最終將撤回IPO申請的企業(yè)最少也會有300家。最多的話，可能會有將近400家擬上市公司將不得不終止IPO進程。”
“據(jù)我們了解，即使沒有此次財務(wù)核查的話，當(dāng)中也會有因業(yè)績滑坡而撤回其IPO申請的情況出現(xiàn)。”該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，“此外，部分因其他種種原因估計審查通不過的企業(yè)也會主動放棄。”
財務(wù)核查最快6月完成
“新股發(fā)行解凍有可能在‘兩會’后會啟動，但IPO發(fā)審這邊最快也要等到今年下半年。”上述會計師事務(wù)所負(fù)責(zé)人認(rèn)為。
根據(jù)證監(jiān)會的具體安排，IPO在審企業(yè)的自查工作最晚在3月31日前完成，若企業(yè)自查工作不能夠在3月31日前完成，則20個工作日之內(nèi)將申請中止審查，或由證監(jiān)會終止審核，如果重新補交自查材料，復(fù)核日將會延遲到6月份。
在中介機構(gòu)完成企業(yè)自查后，證監(jiān)會審核部門對每家在審企業(yè)的自查報告進行全面復(fù)核，該復(fù)查時間為4～5 月份。證監(jiān)會還將從多個部門以及上海、北京等六大證監(jiān)局抽調(diào)約100 多人，不少于15 個小組，進行重點抽查。
“從我們項目的情況來看，有些恐怕還難以在3月31日前完成自查。像有些大客戶在境外的，我們也要去境外審查。現(xiàn)在，我們對一些IPO項目的前十大甚至前二十大客戶都要去挨家調(diào)查。”該負(fù)責(zé)人稱。“如果是在東南亞一帶還好說。但是，如果客戶是在美國、加拿大等地的，簽證還是個問題。這些國家的簽證最快辦下來都要一兩個月。”
“召開此次會議的主要目的就是嚴(yán)打、嚴(yán)控財務(wù)報表造假問題。”該負(fù)責(zé)人直言。此前，2012 年發(fā)行的新股中均存在著較嚴(yán)重的“變臉”現(xiàn)象。
申銀萬國的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，僅2012年發(fā)行上市的149家新股披露的三季報表明，報告期內(nèi)，有48家公司同比出現(xiàn)了營收負(fù)增長，占比達32.2%。
其中，“變臉”最嚴(yán)重的珈偉股份（300317.SZ），2012年前三季度營業(yè)利潤同比下滑106.3%，凈利潤同比下滑92.6%，下滑速度之快超出市場想像。
截至目前，監(jiān)管層對于已經(jīng)出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑的珈偉股份、百隆東方（601339.SH）等業(yè)績“變臉”的新股出具了警示函，對7家保薦機構(gòu)、20名保代、4名簽字律師進行了處罰。
對此，申萬研究所分析師林瑾表示，最近證監(jiān)會對于新股“變臉”的監(jiān)管越來越嚴(yán)格，而此次會議精神也涉及“問責(zé)”。會議一方面對新股信息披露質(zhì)量的要求更高，另一方面，監(jiān)管層也加重了對責(zé)任人的處罰，對欺詐實行零容忍。
“經(jīng)過此輪財務(wù)核查之后，在審企業(yè)的財務(wù)報告中的水分將被大大擠出，將有不少擬過會企業(yè)或主動或被動的撤回申請，緩解IPO 的發(fā)行壓力。”林瑾稱。
創(chuàng)業(yè)板成終止上市“重災(zāi)區(qū)”
前述會所負(fù)責(zé)人強調(diào)，此次創(chuàng)業(yè)板擬上司公司受到的沖擊會更大。“創(chuàng)業(yè)板上市公司最看重的是成長性，哪怕每股盈利同比下滑一分錢，也有可能要撤回上市申請。我們估計，現(xiàn)有創(chuàng)業(yè)板擬上市公司中，屆時或?qū)⒂腥了某傻墓緯K止上市。”
截至1月10日，創(chuàng)業(yè)板預(yù)備企業(yè)數(shù)量已增至340家。其中，現(xiàn)處于初審階段、落實反饋意見中、已預(yù)披露、已通過發(fā)審會和中止審查的創(chuàng)業(yè)板擬上市公司分別達28家、236家、10家、48家、18家。
“按此次財務(wù)核查的會議要求，在對創(chuàng)業(yè)板首發(fā)公司自查時，一旦2012 年度經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致不符合發(fā)行條件的，發(fā)行人和保薦機構(gòu)須盡快撤回發(fā)行上市申請。”該負(fù)責(zé)人表示。“過去幾年，還沒出現(xiàn)過撤回發(fā)行申請的情況，但是，2012年由于經(jīng)濟不景氣，出現(xiàn)一單項目因業(yè)績下降而主動撤銷了IPO申請。”
該負(fù)責(zé)人還稱，在此之前，一些擬上市企業(yè)眼看2012年業(yè)績不達標(biāo)或其他方面存在問題的的情況下，還心存僥幸，先以中止審查的方式暫時擱置起來排隊輪候來拖延時間。如今，這條路恐怕也已行不通了。
按照常規(guī)，“中止審查”意味著暫停申請IPO過程，擬上市企業(yè)可以隨時繼續(xù)排隊；而“終止審查”則意味著正式退出IPO進程。從頭再來的話，來回又要多花一年多時間。
“此次會議已經(jīng)明確表示，對于2012 年業(yè)績下滑、已經(jīng)不滿足發(fā)行條件的企業(yè)，要及時撤回申請，保薦機構(gòu)不允許以中止方式排隊等時間，在審企業(yè)在招股書、上市公告書要充分說明業(yè)績下滑的風(fēng)險因素，發(fā)審會后發(fā)行之前業(yè)績下滑隱瞞不報的要予以監(jiān)管。”該負(fù)責(zé)人表示。
值得一提的是，在上周終止上市的3家創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)中，北京電旗通訊、大連路明發(fā)光、深圳華北工控3家公司此前均早已中止審查。其中，中信建投是“連中兩元”，分別擔(dān)任了北京電旗通訊、大連路明發(fā)光兩家擬上市公司的保薦機構(gòu)；中山證券則擔(dān)任了深圳華北工控的首發(fā)保薦機構(gòu)。
此外，在迄今已中止審查的18家創(chuàng)業(yè)板擬上市公司中，中信建投主承銷數(shù)量再度位居榜首，由其擔(dān)任保薦機構(gòu)還有3家，分別為京華信息科技股份有限公司、煙臺臺海瑪努爾核電設(shè)備股份有限公司、深圳市凱立德科技股份有限公司。此外，中信證券、招商證券、華林證券3家券商也各有兩家創(chuàng)業(yè)板公司中止審查。
另據(jù)統(tǒng)計表明，自2012年以來至今已終止上市的74家擬上市公司中，創(chuàng)業(yè)板擬上市公司已多達47家，占比高達63.51%。
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