國務(wù)院批復(fù)長江遼河流域綜合規(guī)劃 掘金受益7股
聚光科技(300203)：并表北京吉天貢獻主要業(yè)績增速，環(huán)境監(jiān)測需求復(fù)蘇或從下半年開始體現(xiàn)
海通證券認為，公司收入主要來自環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)、工業(yè)過程分析系統(tǒng)和實驗分析儀器三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，產(chǎn)品覆蓋當前全部環(huán)境監(jiān)測熱點。聚光科技是國內(nèi)環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)龍頭，通過不斷兼并收購發(fā)展壯大，收入主要來自環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)、工業(yè)過程分析系統(tǒng)和實驗分析儀器三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域；產(chǎn)品全面覆蓋大氣、水和重金屬污染的監(jiān)測分析，在當前廣受關(guān)注的PM2.5空氣監(jiān)測、脫硫脫銷CEMS煙氣監(jiān)測、重金屬監(jiān)測方面都有應(yīng)用。
北京吉天并表因素是公司2012年上半年業(yè)績增長較快的主要原因。公司2011年9月份收購北京吉天儀器有限公司100%股權(quán)，2012年上半年北京吉天實現(xiàn)營業(yè)收入4934.04萬元、凈利潤1343.22萬元，貢獻EPS0.03元；若剔除并表北京吉天影響，公司2012年上半年營業(yè)收入同比僅增8.24%、凈利潤同比僅增4.68%。
環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)方面需求復(fù)蘇對業(yè)績的帶動將從下半年開始逐步體現(xiàn)。在國家逐步深化落實環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域投入和公司強化電力等重點行業(yè)市場開拓的情況下，公司2012年上半年環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)新簽合同情況理想；但受2011年部分政府采購項目延后及項目執(zhí)行周期影響，環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)業(yè)務(wù)2012年上半年營業(yè)收入同比下降15.13%；因集成產(chǎn)品在環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)銷售中的占比增加，毛利率下降2.64%。
工業(yè)過程分析系統(tǒng)方面增速表現(xiàn)穩(wěn)定。隨著下游企業(yè)用戶精細化管理要求的提高，工業(yè)化過程分析系統(tǒng)的總體市場前景趨好，公司2012年上半年工業(yè)過程分析系統(tǒng)產(chǎn)品營業(yè)總收入同比增長9.66%，毛利率水平與去年基本持平。
其他業(yè)務(wù)由于基數(shù)較低、快速增長仍可持續(xù)。2012上半年，安全監(jiān)測系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入增長22.25%，運營維護服務(wù)業(yè)務(wù)收入增長17.14%，數(shù)字環(huán)保信息監(jiān)測系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入增長456.45%。
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