周小川:當前提員工持股計劃非常有道理
針對市場熱議的上市公司員工持股計劃，中國人民銀行行長周小川昨日在“中國社科院金融研究所十年慶”做主題演講時表示，社會主義市場經濟發展過程中，需要企業員工參與到企業管理中，而企業職工參與管理則需要通過具體形式來體現，未來實施中則需要做好制度性安排。
此前，證監會發布了《上市公司員工持股計劃管理暫行辦法（征求意見稿）》，上市公司員工可以其個人應得的工資、獎金等現金薪酬的一部分，自愿參與員工持股計劃，委托給合格資產管理機構管理，參與該計劃的股票鎖定期為36個月，同時員工持股計劃所涉公司股票不得超過公司總股本的10%。
周小川認為，當前提出員工持股計劃非常有道理，按生產要素貢獻分配和增加居民財產性收入等提法為員工持股計劃奠定了基礎。
反觀我國市場經濟發展過程，員工持股在我國曾出現過，但是由于制度不完善，企業員工持股中出了較多丑聞，一些領導干部因為不自律而被處分，其中有不少經驗教訓。
周小川表示，這主要有三個方面原因，第一，當時市場沒有透明度，一些非本企業職工夾雜在職工名單中，作弊持有股票。第二，缺少中介機構參加，從公司職工持股經驗來看，都有第三方機構參與。第三，股票發行價格高，導致一部分人為了利益，冒風險鉆空子。經過多年的發展，當前發行價高的局面雖然沒有完全解決，但是市場已經完全不一樣，一些問題得到了解決。
對于具體操作形式，周小川認為，通過職工的工資和獎金來購買股票，推行職工制計劃，這種做法總體來說，比較可靠，一般來說出問題的可能性相對少一些。但涉及到是否要有委托機構的問題，通過工會，或者職工持股基金以及其他金融服務機構來實現，則需要通過一些方法解決上述透明度問題。
關于西方企業比較流行的股票期權激勵方式，周小川認為應該重點關注會計處理問題，股票期權激勵的方式有很多優點，但會計處理不當可能給人帶來鉆空子的機會，所以現在會計準則作出一些修訂，即期權激勵須在資產負債表中有所反映，我國在這個方面可以參考借鑒。
而對于市場擔心職工持股操縱價格，周小川認為，職工持股是非常分散，集中起來操縱價格的可能性非常小。(盧曉平 郭玉志)
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