個人投資者入市步伐加快 七月A股資金出現回升
A股市場資金面的緊張狀況，在7月份得到了一定緩解。由申萬研究所和上海證券報聯合推出的股市資金月度報告顯示，截至7月末，A股市場的存量資金為1.05萬億元左右，比上一個月增加了100億，暫時終結了此前多個月資金凈流失的狀態。
但以存量資金計，A股市場的資金余額仍在歷史低位，趨勢能否就此扭轉尚待觀察。此前一個月，A股二級市場資金曾大幅流失了600億元，創年內單月最大降幅。
與6月份的資金月報相比，7月份市場資金回暖的最關鍵因素來自個人資金。
據申萬研究所對各地區營業部的分層抽樣和估算，2012年7月份，A股市場7月發行偏股型基金的募集資金規模20多億元，個人投資者資金流入約300億元，資金供給局面大幅改善。這也是過去6個月來，個人資金流入的巔峰數據。
7月份，新股IPO融資124億元，比6月份的92億元有所增加；另外，印花稅和傭金60多億元，與上月大抵相當；再融資規模微乎其微；股改減持資金約支出20多億元。合計導致資金流出規模約210多億元。最終，股市資金的整體凈供應約100億。
不過，這個趨勢能否持續值得繼續觀察。根據業內此前對6月份個人資金流失的判斷，6月份個人資金大幅流失既與行情不振有關系，也和6月末為年中資金最緊張時刻有關。剔除該因素后，A股市場資金的流向是否就此轉正，值得太多關注。
對于市場而言，更值得關注的是，市場內資金的緊張狀況是否得到緩解。
根據最新的資金月報，2012年6月末，A股市場資金市值比為6.67，相比前三個月連續7以上的緊張狀態有所緩解。不過，6.67的結果仍然比2008年以來經驗閾值上限6.30要高。
資金月報認為，資金市值比下降預示著市場平均倉位較上月底有所下降，但股市上漲仍有待資金的持續流入。9月1日起滬、深交易所將降低A股交易經手費、過戶費20%，證監會正積極協調有關部門研究降低印花稅，如果交易成本能大幅下降，市場將可能吸引一定的資金凈流入，帶動市場短期上漲，但如果資金供應未能持續，則后市依然要面臨沉重的資金壓力。從估值看，A股市場后期上漲的空間依然較大。（周宏）
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