深市成交額超過滬市成為大盤反彈風(fēng)向標(biāo)
深市成交超滬市成反彈風(fēng)向標(biāo)，歷史上三次均出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲
●深市流通市值4.62萬億元，滬市流通市值12.33萬億元，深市流通市值不到滬市4成。因此，深市成交額小于滬市天經(jīng)地義。但從6月11日至7月10日一個(gè)月內(nèi)，除三個(gè)交易日外，其余交易日深市成交額均超過滬市。
●歷史上，深市成交額共有四次持續(xù)數(shù)日超過滬市。第一次是1996年3月，之后并引發(fā)了一輪“香港回歸”牛市行情。第二次是2000年1月，之后出現(xiàn)了一波像樣的反彈。第三次是2010年6月7日，深市成交額10年后再次超滬市，之后大盤展開了一波“小牛”反彈行情。第四次是今年6月11日至今，之后……
最近市場小盤股，深市成交額持續(xù)超越滬市。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從6月11日至7月10日一個(gè)月內(nèi)，除三個(gè)交易日外，其余交易日深市成交額均超過滬市。
長期以來，深市和滬市發(fā)行股票的定位不一樣。深市側(cè)重于中小盤股，滬市則側(cè)重于大盤股。此外，深市總市值和流通市值小于滬市，深市成交額小于滬市天經(jīng)地義。據(jù)深滬交易所最新數(shù)據(jù)，截至昨日，深市總市值7.187萬億元，滬市總市值14.93萬億元，深市總市值不到滬市一半；深市流通市值4.62萬億元，滬市流通市值12.33萬億元，深市流通市值不到滬市4成。
在歷史上，深市成交額超過滬市的次數(shù)并不多，持續(xù)數(shù)日且比較典型的共有四次。第一次是1996年3月，當(dāng)時(shí)深市利用深發(fā)展高舉績優(yōu)大旗，炒作藍(lán)籌績優(yōu)概念，顛覆此前市場熱炒的上海浦東概念，并引發(fā)了一輪“香港回歸”牛市行情。深強(qiáng)滬弱成為那時(shí)投資者判斷股指能否上漲的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。第二次是2000年1月，當(dāng)時(shí)深市炒作重組概念，而深市重組股比較多，而且表現(xiàn)異常活躍，這吸引了大量資金進(jìn)場瘋狂炒作，深市成交金額再次超越滬市。當(dāng)時(shí)大盤處于弱勢，在深市成交額超過滬市近1月后，大盤出現(xiàn)了一波像樣的反彈。第三次是2010年6月7日，深市成交額10年后再次超滬市，其后深市成交額連續(xù)幾天超過滬市，之后大盤展開了一波“小牛”反彈行情。第四次是今年6月11日至7月10日，除6月13日至15日三天外，其余交易日深市成交額超過滬市。
深市成交額超過滬市原因眾多，市場低迷資金尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)或是主因。
華銀精治丁洋表示，當(dāng)前弱市市場資金流入有限，市場存量資金很難炒動(dòng)大盤股，新增資金和存量資金流向中小盤股，無非尋找市場局部和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而當(dāng)前大盤股成交持續(xù)萎縮，或意味著“地量之后見地價(jià)”，然后放量選擇突破方向，A股市場底已近在咫尺，市場整體性機(jī)會(huì)或?qū)砼R。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，中小板和多屬新興產(chǎn)業(yè)，受到市場主流資金熱烈追捧。深市成交額持續(xù)超越滬市，意味著投資者日益遠(yuǎn)離滬市，遠(yuǎn)離周期性行業(yè)大盤股，轉(zhuǎn)移到深市中小板和創(chuàng)業(yè)板，轉(zhuǎn)移到新興產(chǎn)業(yè)的高成長中小盤股中，去尋找弱市市場結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)。
中級(jí)上揚(yáng)行情 歷史會(huì)否重演？
記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，深市成交額超過滬市階段，一般都是A股市場持續(xù)低迷處于低位。值得注意的是，A股歷史上數(shù)次深市成交金額超越滬市后，深滬都迎來了一波中等級(jí)別上揚(yáng)行情。
1996年3月13日，深市成交額超過滬市，A股迎來了“97香港回歸”牛市行情，滬指從563.20點(diǎn)上漲至1510.17點(diǎn)，區(qū)間累計(jì)漲幅高達(dá)168.14%。2000年1月19日，深市成交額再次超滬市，滬指從1440.72點(diǎn)震蕩上漲至2245.43點(diǎn)，區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)55.86%。2010年6月7日，深市成交額連續(xù)超過滬市，滬指從2491.66點(diǎn)下探至2319.74點(diǎn)，而后返身向上升至3186.72點(diǎn)，區(qū)間累計(jì)漲幅27.90%；如果計(jì)算低點(diǎn)至高點(diǎn)漲幅，則區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)37.37%。
這次深市成交額一個(gè)月超過滬市，A股中級(jí)上揚(yáng)行情的歷史會(huì)重演嗎？
哲靈投資總經(jīng)理徐澤林表示，滬市大盤股成交持續(xù)萎縮，深市中小板股票成交活躍。他分析認(rèn)為，滬市股票中多為、煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)等大盤股，傳統(tǒng)行業(yè)與產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策不符，受到資金拋棄持續(xù)下跌，越下跌成交量越萎縮。深市中小板股票成交活躍。部分上市次日換手率連續(xù)超過50%，成交活躍背后是相關(guān)股票不斷上漲。當(dāng)前弱市市場資金普遍厭惡風(fēng)險(xiǎn)，弱周期和政策扶持成了資金避風(fēng)港，資金持續(xù)流向食品飲料和新興產(chǎn)業(yè)中小盤股。從深市成交額超越滬市18個(gè)交易日看，目前A股市場底部或已不遠(yuǎn)。
華銀精治丁洋表示，深市成交額超越滬市的背后，是大量資金流入深市中小盤股，而有熱點(diǎn)題材的市場就有望站穩(wěn)。判斷目前市場是否處于底部，雖不能單看深市成交額放量而滬市成交額萎縮，還要結(jié)合估值和經(jīng)濟(jì)等其它因素，但深市成交額連續(xù)超越滬市，某種程度上或昭示目前市場已接近底部。即使不是底部也離底不遠(yuǎn)，就如此前三次深市成交額超越滬市一樣。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，棄滬轉(zhuǎn)深、棄大從小、棄周期從新興，是市場資金無奈的選擇。由于目前市場是非常懸殊的供大于求，提速和存量大盤股市值龐大，市場有限資金被迫“另辟蹊徑”流向小盤股。從6月11日起至今的一個(gè)月內(nèi)，共18個(gè)交易日深市成交額大于滬市，最大的比差達(dá)到114.8億元，反映了投資者遠(yuǎn)離大盤股，轉(zhuǎn)投深市中小盤成長股趨勢，目的是挖掘市場結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)下半年乃至未來幾年，A股結(jié)構(gòu)性行情特征將越發(fā)明顯。（鐘國斌）
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