中小企業(yè)私募債登場(chǎng)在即 允許個(gè)人投資者參與
上海證券交易所、深圳證券交易所昨日分別發(fā)布中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法，中國(guó)證券登記結(jié)算公司發(fā)布實(shí)施中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則。這意味著備受市場(chǎng)矚目的中小企業(yè)私募債即將開閘。在投資者范圍方面，兩所規(guī)則略有不同，上交所允許的投資者范圍增加了個(gè)人投資者。
兩證交所試點(diǎn)辦法規(guī)定，中小企業(yè)私募債券為未上市中小微型企業(yè)以非公開方式發(fā)行的公司債券，要求發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍，并且期限在1年（含）以上。每期私募債券的投資者合計(jì)不得超過200人。辦法未對(duì)發(fā)行企業(yè)的凈資產(chǎn)和盈利能力做門檻要求。
中小企業(yè)私募債均采取備案制發(fā)行，交易所在接受備案材料的10個(gè)工作日內(nèi)完成備案。備案后可在6個(gè)月內(nèi)擇期發(fā)行。
債券發(fā)行后，上交所發(fā)行債券可在上交所固定收益證券綜合電子平臺(tái)或證券公司進(jìn)行私募債券轉(zhuǎn)讓。深交所則在其綜合協(xié)議交易平臺(tái)為私募債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。
在投資者范圍方面，兩所規(guī)則略有不同，深交所不接受個(gè)人投資者。深交所規(guī)定，中小企業(yè)私募債投資人應(yīng)為銀行、證券公司、基金公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)及上述金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品、注冊(cè)資本不低于人民幣1000萬元的企業(yè)法人、合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000萬元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣1000萬元的合伙企業(yè)。
上交所允許的投資者范圍則在此基礎(chǔ)上增加了資產(chǎn)總額不低于500萬元人民幣的個(gè)人投資者，并要求具有兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)，且理解并接受私募債券風(fēng)險(xiǎn)。
作為中小企業(yè)私募債試點(diǎn)的配套措施之一，中登公司發(fā)布實(shí)施《中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》，分25條對(duì)中小企業(yè)私募債試點(diǎn)的登記結(jié)算業(yè)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范。
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