發改委接棒債市治理 企業債專項檢查將啟
4月中旬引爆的債市稽查風暴余波，還在繼續發酵。
為進一步規范企業債發行，防患于未然，昨日，國家發改委正式下發通知，將對部分企業債發行項目進行全方位的專項檢查，同時要求發行人和中介機構將自查工作常態化。
這意味著，本輪債市治理行動，已經徹底從二級市場蔓延到一級市場。此前，《第一財經日報》獲悉，本周一，交易商協會召開會議，要求債務融資工具發行價格“無限接近”二級市場成交價，并將推動簿記建檔發行的陽光化。
“客觀地說，在目前的債券市場上，無論是一級市場還是二級市場，從發行環節到后續監管，都暴露出了一些問題。”一家上市券商投行部董事總經理汪杰對本報稱，此輪債市“打黑”更凸顯了改革的迫切性，監管部門的治理行動將繼續深入下去。
檢查不力將被停發
5月23日，國家發改委發布了《關于對企業債券發行申請部分企業進行專項核查工作的通知》(下稱“通知”)，將組織對企業債券發行申請的部分企業進行專項核查。
通知指出，各申請發債企業、主承銷商、會計師事務所和信用評級公司等中介機構，應嚴格按照通知要求，認真做好自查工作；接著由各省級發改委對自查報告進行核查；最后，由發改委按比例進行抽查，將分區域、分券商、分產業領域隨機確定抽查對象。
對于自查、核查不實，存在問題隱瞞不報等情形，發改委發出了嚴厲警告：如果屬于申請發債企業責任的，退回發債申請，并根據問題嚴重程度暫停其發債申請資格；屬于地方政府及有關部門責任的，暫停受理該區域所屬企業發債申請；屬于中介機構責任的，根據問題嚴重程度暫停乃至取消機構從事企業債券相關業務的資格，并對具體責任人員實行資格禁入。
發改委有關人士指出，此舉旨在切實完善企業債券發行管理工作，強化市場約束機制作用，規范企業債券發行申請企業行為，提高公開信息的真實性、準確性、完整性，防范系統性和區域性風險。從核查范圍來看，包括所有已提交發改委審核的“從嚴審核類”和“適當控制規模和節奏類”的發債項目。
11項檢查內容
在通知中，發改委列出了此次專項檢查的11項內容，囊括了企業債發行申請過程中的幾乎每一個環節。
這些內容包括：申請發債企業貫徹國家有關政策情況；規范運作情況；財務指標的真實性、合規性；債券擔保的有效性；以前各期發債募集資金的使用情況；2013、2014年到期債券的償還計劃及資金來源安排；償債保障措施落實情況；其他非貸款融資情況；信用評級情況；綜合信用承諾制度落實情況；地方發改委是否獨立等。
在財務檢查上，發改委延續了去年末出臺的463號文(《關于制止地方政府違法違規融資行為的通知》)精神，重點檢查申請發債企業是否存在虛增資產的情況，是否存在非經營性資產，是否存在為發債突擊注入資產的情況，是否有資產重組計劃，以及其主營業務收入、利潤的真實性和可持續性。
另一個檢查重點是申請發債企業以前各期發債募集資金的使用情況、項目進展情況，需提供資金往來單據等證明材料。今年3月底，發改委還下發了《關于開展保障房債券募集資金使用情況檢查的通知》。
“這將在一定程度上遏制目前并不少見的資金挪用問題。”一名評級機構人士告訴本報，尤其在中西部，大部分平臺公司都談不上公司治理，基本是政府的融資機器，它們很難按照募集說明書承諾使用資金。
與此同時，考慮到目前企業融資渠道日益多元化的現實，發改委要求檢查申請發債企業發行中期票據、短期融資券、信托計劃、資產證券化產品、保險債權計劃以及各類私募債權品種的情況，關注其是否存在違規集資情況，以BT方式(建設-移交)對外合作、拖欠情況。
“企業應說明在2年內擬進行上述方式融資的計劃，在企業債券存續期內發生信托、理財、資產證券化等私募產品融資的，及時向我委報備。”通知稱。
鑒于我國評級業不夠規范，發改委要求檢查評級情況，防止虛增級別和以價定級。而為了打擊地方官員權力尋租，還要求檢查地方發改委有無限制券商、評級公司等中介機構在本地區正常開展業務，以及有無直接或間接干預發行人遴選中介機構。
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