財政部醞釀地方債疏導新思路 將分門別類采取政策

                2013-04-01 14:49    來源:中國房地產(chǎn)報

                  以改革者形象為人熟知的新任財政部部長樓繼偉,借助一次高級別論壇,為疏導地方債問題提供了新思路。他在是次論壇上公開表示,將以審計署統(tǒng)計的約11萬億元債務(wù)為基礎(chǔ),先行區(qū)分出顯性、隱性、直接以及或有債務(wù)并分析風險,分門別類采取政策,制止住地方政府債務(wù)擴張的趨勢。

                  11萬億元已是一個確鑿的數(shù)據(jù)。全國“兩會”期間披露的國家審計署數(shù)據(jù)顯示,截至2010年底,全國省、市、縣三級地方政府性債務(wù)余額共計10.72萬億元。而國家審計署副審計長董大勝此間也曾表示,目前地方債在10.71萬億元左右(同期中央債務(wù)規(guī)模在7.7萬億元左右)。

                  “一些地方政府的財政已經(jīng)進入“拆東墻補西墻”、循環(huán)舉債的周期。”一位不愿具名的中銀國際宏觀分析師在接受本報記者采訪時表示,政府逾期債務(wù)的風險已經(jīng)顯露出來。而將平臺債繼續(xù)展期處理的做法顯然不可為繼,出臺實質(zhì)性疏導政策時不我待。

                  債務(wù)特征有變化

                  11萬億元無疑是個異常沉重的數(shù)據(jù),且這僅是截至2010年底的統(tǒng)計額,而地方債是逐年增長的,也就是說,2013年的地方債數(shù)額顯然已超過這個值。而據(jù)國家稅務(wù)總局今年年初發(fā)布的數(shù)據(jù),2012年全國稅收完成超11萬億元。也就是說,要補上截至2010年的地方政府債務(wù),需要花費全國一年的總稅收。而同時,這筆債務(wù)相當于全國GDP(2012年為51.9萬億元)的五分之一強。

                  今年“兩會”期間,擔任全國政協(xié)委員的審計署副審計長董大勝公開表示,考慮到部分地方債存在一定浮動性,估計目前各級政府總債務(wù)規(guī)模在15萬億~18萬億元之間。而華泰證券發(fā)表的最新地方債報告稱,預計到2013年底,中國地方政府債務(wù)余額將達16.3萬億元,約占2013年GDP的29%。

                  地方債雖是一個統(tǒng)稱,但各分項的狀況也不容樂觀。據(jù)華泰證券報告顯示,截至2012年底,地方債中平臺貸款9.3萬億元,城投債存量1.77萬億元,信政合作5016億元,保險資金基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資3240億元,中央代發(fā)地方債6500億元,上級財政借款6800億元,其他借款1.59萬億元。

                  “目前對地方融資平臺債務(wù)展期的處理,令國有銀行不良資產(chǎn)的狀況在向后延續(xù)。”銀監(jiān)會研究局一位資深研究員在接受本報記者采訪時如此表示。

                  這不是最嚴重的情況。“一些地方政府財政已進入循環(huán)舉債周期。截至2010年底,有22個市級政府和20個縣級政府的借新還舊率超過20%,還有部分地區(qū)出現(xiàn)了逾期債務(wù),有4個市級政府和23個縣級政府逾期債務(wù)率超過了10%。”前述中銀國際宏觀分析師在接受本報記者采訪時表示。

                  而目前,政府逾期債務(wù)的風險已經(jīng)顯露出來。據(jù)財政部財政科學研究所團隊的調(diào)研報告,地方政府和行政事業(yè)單位積欠的工程款,正成為影響廣泛的一種隱性債務(wù)。該所副所長劉尚希近日在接受本報記者采訪時表示,一些地方政府和有關(guān)行政事業(yè)單位為了搞“形象工程”,舉債上項目,積欠了大量施工單位工程款。“有縣級政府因無法償還城市公共建設(shè)施工單位工程款,通過政府投資融資平臺——城投公司進行房地產(chǎn)開發(fā),把房地產(chǎn)項目抵押給相關(guān)工程公司。”

                  而董大勝在全國“兩會”期間曾公開表示,“我們了解到目前還有個別地方政府新建融資平臺,通過信托以向公務(wù)員、職工集資的方式獲得建設(shè)資金。這些情況應(yīng)該引起足夠的重視,進一步約束地方政府負債建設(shè)的沖動。”

                  新思路應(yīng)換來新方法

                  財政收入增速放緩與地方政府償債高峰到來,這是新任財政部部長在平臺債問題上面臨的一大挑戰(zhàn)。國際評級機構(gòu)穆迪近日發(fā)出警示,財政收入增長放緩對中國地方政府信用不利,可能促使它們通過特別融資工具擴大借貸規(guī)模,從而使地方政府債務(wù)負擔變得更加沉重。

                  穆迪的理由是,由于城投債所籌集的資金主要投資于準公共物品,因此發(fā)行人盈利能力普遍較差,產(chǎn)生的凈經(jīng)營性現(xiàn)金流有限,償債資金嚴重依賴地方政府財政補貼,加上大量的地方政府性債務(wù),城投債后續(xù)可能產(chǎn)生的信用違約風險不容小覷。

                責編:李文麗
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