債市成融資又一主戰場 巨額融資現身公司債
IPO的停滯不前、再融資的困難重重讓上市公司在資本市場籌資難度不斷增大，而此時債券市場則在快速發展，給這些處于困惑中的公司帶來希望。
2010年末，證監會在簡化債券發行審核程序、提高審核效率之后，債券發行得到了迅速增長。Wind統計顯示，2010年至2012年，公司債和可轉債發行數量之和分別為1236.60億元、1704.40億元和2750.51億元。
兩會期間，全國人大代表、深圳證券交易所總經理宋麗萍表示，發展公司債券對擴張企業融資渠道、提高債務融資比例、降低融資成本具有重大意義，有助于企業獲得長期穩定的資金來源，優化負債結構，減少經營風險。同時，證監會投資者保護局近期也重提IPO在審企業可以發行公司債，力挺債券市場發展。
巨額融資現身公司債
上周，華勝天成宣布將發行不超過9億元的公司債，用于補充公司的流動資金。與前一次再融資相比，華勝天成將定向增發融資方式改為在債券市場融資。
2011年9月，華勝天成以12.94元/股的價格向6家機構發行3903萬股。在一年后這些限售股解禁之時，華勝天成的復權股價已經跌至8.50元/股的水平，此后也未有明顯改觀。
參與定增的股東被深套其中，在這種局面下，即使華勝天成有意再融資，恐怕也很難實現再增發。
Wind數據統計顯示，截至3月15日，滬深兩市的公司債發行總量已經達到410.32億元，比2012年同期的160億元增長156.45%。
在410.32億元的發行規模中，包括晨鳴紙業、蘇寧電器這種發債規模超10億的公司，而中國國航和招商證券融資的規模更是達到了50億元和100億元。
招商證券不僅占據今年公司債融資額第一的位置，而且還是首家發行公司債的券商類上市公司。在此之前，國內券商就經常出現在短期融資券發行者的名單中，招商證券在2012年5月后發行了6期短期融資券，涉及金額186億元。
事實上，招商證券此次能夠成功發行100億元公司債，是與管理層支持券商以發行債券方式融資緊密相關的。3月初，證監會公布了《證券公司債務融資工具暫行規定(征求意見稿)》，對適用范圍、審核與報備要求、適當性管理要求、發行條件等做了詳細規定，旨在拓寬券商融資渠道，擴充資金規模，有效提升券商杠桿水平。
華融證券分析師周隆斌認為，債務融資渠道的放開有利于提升券商的杠桿率，促使券商積極發展資本中介型創新業務，穩定提升公司利潤。
隨后，華泰證券就拋出了同為百億元的公司債發行計劃。公司董事會的議案顯示，公司債可以一期或分期發行，債券期限為不超過10年，采用固定利率，募資用途為補充公司營運資金。
而在更早之前，廣發證券和中信證券提出了巨量公司債融資計劃，廣發擬發行120億元公司債補充營運資金，中信證券擬發行400億元公司債發展資本中介業務。
不過，中國石油即將取代招商證券坐上今年公司債發行金額的頭把交椅。3月13日，中國石油公告稱將發行5年期和10年期固定利率的公司債，其中5年期品種的初始發行規模為150億元，10年期品種的初始發行規模為50億元，共計200億元。
Wind數據統計顯示，在公司債市場中，目前等待發行和正在發行的公司共有9家，共計涉及融資金額327.70億元。除中國石油外，計劃融資超過10億元的公司還包括寧波港、粵電力、國藥控股和東方航空，涉及金額分別為10億元、12億元、40億元和48億元。
航母級可轉債將至
除去如火如荼的公司債市場，可轉債的發展前景同樣不容小覷，這不僅表現在今年以來可轉債市場總體優于滬深兩市的表現，更體現在快速擴容的規模上。
上周初，已經獲批發行可轉債的民生銀行終于有了實質性動作，于上周五發行200億元的可轉換債券，期限6年，初始轉股價10.23元，網上申購資金解凍時間為3月21日。從發行規模看，民生銀行發行的可轉債上市后將成為目前滬深兩市的第四大可轉換債券，發行額度僅次于400億元的中行轉債、250億元的工行轉債和230億元的石化轉債。
相關新聞
更多>>
