中小企私募債計劃在6月推出 個人可買
今年年初，上交所和深交所就中小企業(yè)私募債券的發(fā)行方案進行了多次磋商。4月9日，上交所還專門舉辦了中小企業(yè)私募債券推薦會議。
《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，在交易所著手起草 《證券公司開展中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法》的同時，有券商已在為相關(guān)項目做準備。記者獲得的一份券商內(nèi)部材料中，就明確列出了中小企業(yè)私募債券交易所備案文件的清單，共有11份，正在積極儲備項目。
華泰聯(lián)合證券知情人士透露，中小企業(yè)私募債券計劃在今年6月推出。作為一項全新業(yè)務(wù)，它或成為券商創(chuàng)新“一號政策”，而且市場巨大，前景廣闊。
多項創(chuàng)新
那么，到底何為中小企業(yè)私募債？
根據(jù) 《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點辦法》（征求意見稿）（以下簡稱《辦法》），中小企業(yè)私募債券是指中小微企業(yè)在中國境內(nèi)以非公開方式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的公司債券。
其對發(fā)行主體有著明確的要求。上述知情人透露，目前暫定為符合 《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》【工信部聯(lián)企業(yè)（2011）300號】規(guī)定的，未在上海、深圳交易所上市的中小微型企業(yè)，且暫不包括房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)企業(yè)。
不過該知情人稱，發(fā)行主體范圍在正式方案出臺時或進一步放寬。
值得一提的是，中小企業(yè)私募債券有多項創(chuàng)新。比如對發(fā)行人的凈資產(chǎn)和利潤水平均沒有硬性規(guī)定，相比中小企業(yè)集合票據(jù)要求的“連續(xù)兩年盈利”，中小企業(yè)集合債的 “最近三年凈利潤能覆蓋一年利息”等要求均更低。
個人可買
根據(jù)《辦法》，發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍。另外，按照《證券法》規(guī)定，累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額40%，但即將推出的中小企業(yè)私募債券可以超過凈資產(chǎn)規(guī)模的40%。
在債券期限方面，原則上為1年（含）以上3年以下。同時，私募債券發(fā)行前應(yīng)在交易所備案，一般在券商上報材料10個工作日內(nèi)出具 《接受備案通知書》。對于賬戶數(shù)也有明確的規(guī)定，“每只私募債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，持有賬戶數(shù)合計不超過200戶”。
擔(dān)保方式有無擔(dān)保、抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保和第三方擔(dān)保。募集資金投向也靈活，資金用途可以在債券存續(xù)期內(nèi)發(fā)生變更，不過要事先制定資金投向變更的程序。
在承銷的方式上，采取承銷商負責(zé)以余額包銷的方式承銷。交易所則為私募債券的信息披露和轉(zhuǎn)讓提供服務(wù)，采取備案制，時間更快，而且不強制進行公開信息披露。并且，中小企業(yè)私募債券不需要評級，注冊會計師和律師也不需要具有證券從業(yè)資格。
值得一提的是，相比于中小企業(yè)集合票據(jù)、中小企業(yè)集合債等，不僅機構(gòu)，個人投資者也可購買中小企業(yè)私募債券。
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