拓寬融資渠道 農發行三季度前再發30億元離岸債
近年來，香港人民幣債券市場發展火熱。農發行也于今年投身赴港發債的大軍，其債券成為首筆在香港交易所上市的內地政策性金融機構人民幣債券，為政策性金融債的離岸發行提供了有益的探索。為此，本報記者日前專訪了農發行資金計劃部副總經理林飛。
首次赴港發債節約成本約2000萬
記者：2012年1月10日，農發行首次通過海外資本市場募集支農資金，請介紹下這只債券發行背景、過程和結果。
林飛：歷經近一年的精心籌備，我們在今年首次赴港發行了30億元債券，得到了機構投資者的普遍認可，票面利率分別為2年期3%、3年期3.2%和5年期3.5%，均低于國內同期限品種利率水平。以發行前一日內地銀行間政策性金融債收益率為基準，該次在港發債共節省發行成本約2千萬元人民幣，取得了良好的經濟效益。對于拓寬融資渠道，豐富支持“三農”資金來源，提高農發行的國際影響力，增強與國際投資者的聯系有著重要的意義。
債券已成為農發行負債的主要構成要素，是農發行最大的資金來源。因此，如何進一步做優做精債券發行業務，增大債券融資規模，降低債券融資成本，拓寬債券發行范圍，豐富債券發行品種，已經成為我行構建穩定資金來源渠道的關鍵因素。
尊重市場 順勢而為
記者：首次赴港發債的1月份，就面臨人民幣升值預期減弱和流動性緊張等復雜環境，但發行結果卻較為成功，你覺得本次赴港發債經驗有何經驗值得借鑒？
林飛：第一，無論是在內地還是在香港，發債時都應尊重市場、順勢而為。自2011年第四季度開始，受歐債危機等全球環境的影響，多數投資者選擇觀望，造成人民幣債券交易量下降。此外，人民幣升值預期降低造成投資金額有所下降，流動性方面也較為緊張。
因此，我們通過綜合分析宏觀形勢，積極了解投資者需求及我國內地和香港地區各期限利差情況,并參考主承銷商的建議，及時果斷做出了首次發債規模30億元，覆蓋2年、3年及5年中期品種的決定。其發行規模合理，適應當時債券市場的需求情況，品種期限也基于投資者偏好，并通過在港上市增強債券的流動性，因此取得了良好的發行效果。
第二，此次發債成功使投資者對我行有了充分認識。赴港發債不僅要遵循內地的管理規定，還要符合香港地區主管部門機構的相關要求，且境外投資者對我行了解有限，投資態度謹慎。為此，我行組成了多部門協同合作的工作團隊，舉辦投資者見面會，精心籌備路演行程，確保海外投資者全方位了解我行政策性銀行特殊性、業務經營情況、財務狀況及高信用評級等內容，為今后進一步拓展離岸金融市場奠定了很好的基礎。
第三，與主承銷商、律師事務所之間的協同配合促進了本次債券的順利發行。由于是我行首次赴港發債，對于在香港發債的工作程序和發行資料準備等一系列事宜沒有現成模式可遵循，缺少相關經驗。為克服上述困難，提高工作效率，我們認真甄選了香港人民幣債券承銷經驗豐富且與內地政策性銀行有過多次合作的主承銷商和律師事務所。各方充分溝通協商，制定切實可行的發債計劃，編制合理的時間表，統籌協調，分工合作，使我們得以有條不紊地準備各項香港發債工作。
相關新聞
更多>>
