小荷才露尖尖角 五行業(yè)景氣上行
低成本鋪就電力行業(yè)增長快
“目前電力板塊是A股所有行業(yè)中利潤增長最快的板塊。”一位電力行業(yè)分析師毫不諱言。用電量數(shù)據(jù)作為反映經(jīng)濟(jì)增長情況的重要指標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，電力需求增速本身并不突出，但是，持續(xù)低迷的煤炭價(jià)格則成為電力行業(yè)盈利能力持續(xù)提升的動(dòng)力。
去年下半年以來，國內(nèi)煤炭供需關(guān)系發(fā)生逆轉(zhuǎn)，電煤價(jià)格大幅下挫，煤炭企業(yè)叫苦連連。但甲之砒霜、乙之蜜糖，火電行業(yè)的毛利率和度電利潤也因此快速恢復(fù)，并創(chuàng)出階段性新高。一季度，川投能源凈利潤勁增1723.57%，國電電力大增384.34%，華能國際增長177.77%。電煤較低的成本令得大象也開始跳舞。
目前煤炭社會(huì)庫存仍處高位，業(yè)界預(yù)計(jì)今年上半年國內(nèi)電煤價(jià)格仍將呈向下趨勢，火電行業(yè)盈利預(yù)期良好。而水電行業(yè)同樣由于進(jìn)入投產(chǎn)高峰，加上來水偏豐，將進(jìn)入盈利持續(xù)上升通道。
國電電力便預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比增長50%以上，主要原因是公司新投產(chǎn)機(jī)組以及燃料成本同比下降致使利潤上升。黔源電力則因?yàn)楦麟娬編焖惠^高、發(fā)電情況較好，預(yù)計(jì)上半年扭虧為盈。
草甘膦領(lǐng)銜 農(nóng)藥化工景氣升
去年，受到國內(nèi)宏觀環(huán)境趨緊以及市場需求不足等因素影響，多數(shù)化工產(chǎn)品呈現(xiàn)弱勢運(yùn)行。不過，這種情況在自去年第四季度起逐漸發(fā)生改變。今年一季度，部分農(nóng)用化工及化工化纖原料產(chǎn)品景氣回升明顯，也相應(yīng)推升上市公司一季度業(yè)績。
其中最為突出的是草甘膦。幾年前曾大幅飆漲的草甘膦價(jià)格在沉寂數(shù)年后，自去年下半年起顯現(xiàn)“卷土重來”之勢，今年漲勢更為明顯。一季度，價(jià)格上漲、毛利率提升、扭虧為盈等成為相關(guān)草甘膦上市公司的財(cái)報(bào)關(guān)鍵詞。沙隆達(dá)A一季度在營收增長25.39%的同時(shí)，凈利潤增幅高達(dá)167.33%。二級市場上，揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份、江山股份、沙隆達(dá)A等草甘膦概念股股價(jià)也同樣大幅飆升。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，環(huán)保政策收緊，中小企業(yè)開復(fù)工受限，市場供給緊張，再加上國內(nèi)補(bǔ)庫存需求增長和貿(mào)易商的炒作等因素，共同推升草甘膦價(jià)格。而一段時(shí)期之內(nèi)供需形勢不會(huì)發(fā)生大的改變，草甘膦仍將強(qiáng)勢運(yùn)行，企業(yè)毛利率仍會(huì)持續(xù)改善。
除了草甘膦之外，隨著對農(nóng)藥需求的增加，農(nóng)藥原料吡啶，主要農(nóng)藥品種百草枯、麥草畏等價(jià)格均有不同程度上漲，行業(yè)持續(xù)景氣，龍頭企業(yè)獲得更大發(fā)展空間，業(yè)績將延續(xù)高增長。
智慧城市定調(diào) 安防行業(yè)增速提
大華股份2012年凈利潤為7億元，同比增長85%；今年一季度凈利潤為1.43億元，同比增長113%；公司預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤為3.6-4.5億元，同比增長60-100%。不斷加速的業(yè)績增長趨勢正是大華股份所處的安防行業(yè)當(dāng)前的發(fā)展現(xiàn)狀。
安防行業(yè)的高景氣來源于政府對公共安全及智慧城市的重視，投資熱度較高。據(jù)悉，財(cái)政部發(fā)布的2013年中央財(cái)政預(yù)算中，公共安全預(yù)算高達(dá)1300億元，同比增長9%。同時(shí)，地方政府也在持續(xù)推進(jìn)智慧城市建設(shè)熱潮，目前國內(nèi)提出智慧城市計(jì)劃的城市數(shù)量已經(jīng)超過300個(gè)。據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，智慧城市投資規(guī)模或超4400億元。
智慧城市的監(jiān)控需求成為安防產(chǎn)業(yè)鏈的主要增長動(dòng)力。據(jù)中國安防業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年我國安防行業(yè)整體增速為16.9%，較2011年有所回落。由于換屆的完成，預(yù)計(jì)2013年政府投資增速回升，安防行業(yè)增速將恢復(fù)至“十一五”期間平均20%以上的水平。
正是基于安防行業(yè)巨大的發(fā)展前景，安防行業(yè)龍頭公司海康威視目前總市值已經(jīng)高達(dá)787億元，在中小板中位居首位，并大幅領(lǐng)先于總市值第二、第三的洋河股份、比亞迪的677億元、573億元。海康威視去年實(shí)現(xiàn)凈利潤21.37億元，同比增長44.28%；今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤4.50億元，同比增長30%；公司預(yù)計(jì)2013年1-6月份凈利潤同比增幅在20%-40%之間。
美麗中國催化 園林工程吃香
年初至今，鐵漢生態(tài)漲幅達(dá)到43.48%，東方園林漲幅達(dá)到38.46%，蒙草抗旱漲幅達(dá)到26.52%，普邦園林漲幅達(dá)到18.19%。
業(yè)內(nèi)人士指出，園林工程板塊的主要驅(qū)動(dòng)因素是，對于生態(tài)建設(shè)的重視正在大力提升政府在園林綠化方面的投資。而在未來，由于政策的進(jìn)一步推動(dòng)，園林行業(yè)也進(jìn)入以生態(tài)建設(shè)為主導(dǎo)的新一輪高速發(fā)展期。
對于園林行業(yè)來說，除了行業(yè)整體蛋糕變大所帶來的市場空間之外，龍頭企業(yè)也將享受到“份額提升”所帶來的紅利。因?yàn)槭姓?xiàng)目普遍體量較大，對于設(shè)計(jì)規(guī)劃要求更高，這更加有利于具備墊資實(shí)力、有著良好設(shè)計(jì)平臺(tái)的行業(yè)龍頭。今年以來，園林行業(yè)幾家上市公司頻頻獲得景觀或生態(tài)工程合同，也充分印證了行業(yè)景氣的上升和龍頭公司的優(yōu)勢。
由于合同簽約量進(jìn)一步增加，東方園林預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤為3.1億元-3.6億元，同比增長30%-50%。業(yè)界預(yù)計(jì)，2013年園林工程行業(yè)的業(yè)績將維持在40%左右的增速，且存在業(yè)績超預(yù)期的可能，制約園林公司業(yè)績釋放的兩個(gè)主要因素為政府的回款以及企業(yè)自身資金的周轉(zhuǎn)。
影視唱主角文化傳媒演好戲
一部《人再囧途之泰囧》收獲了12.66億元的票房，一舉成為華語片“票房王”，也使得光線傳媒去年凈利潤增長76%，今年一季度凈利潤大增317.3%。光線傳媒預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤為1.54億元-1.79億元，同比增長90-120%。
一部《西游降魔篇》收獲了12.45億元的票房，令得華誼兄弟一季度凈賺1.6億元，劇增458.77%。
毫無疑問，在收入增加和城鎮(zhèn)化的推動(dòng)之下，伴隨著國內(nèi)銀幕數(shù)量和影片質(zhì)量的提升，國內(nèi)觀影人數(shù)亦迅速增長，中國電影正在迎來“黃金時(shí)代”。
有數(shù)據(jù)為證：全國城市電影票房從2003年的9.3億元增長到2012年的171億元。從2013年開始更是呈現(xiàn)出加速增長跡象，2013年1-3月電影票房為52.48億元，同比增長38.3%，其中國產(chǎn)影片票房為36.15億元，同比增長119%。
有著良好的市場環(huán)境“打底”，在這場影視盛宴中，最能盡享饕餮的自然是行業(yè)領(lǐng)先者，專業(yè)化、商業(yè)化的運(yùn)作模式保障其在未來的影視市場中能夠占有先機(jī)及領(lǐng)先份額。
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