二月春風裁出分化格局 題材炒作繼續升溫
持續反彈兩個月之后，A股在2月末停止了上漲腳步，且出現一波快速發熱下跌，昨日更是失守2300點。從行業表現來看，2月以來醫藥、電子、信息等消費板塊逆勢上漲，采掘、金融、有色、地產等周期板塊則領跌大盤 。盡管指數回落，但污染概念炒作愈發風生水起，2月以來PM2.5、環保、污水處理、觸摸屏等概念指數大幅上漲。分析人士認為，以權重股為代表的前期強勢板塊進入休整期，市場則切換至真正的個股時間，伴隨兩會的開幕，題材炒作或在3月繼續升溫。
周期消費強弱換位
自1949點反彈以來，指數一路高歌猛進，其強勢程度超出了市場預期。不過，這種單邊上行的格局在2月末終于被打破。滬綜指在2月1日收盤站上2400點之后，橫盤震蕩了六個交易日，在2月18日創出本輪反彈的高點2444.80點之后震蕩回落，其中2月21日的單日跌幅甚至高達71點。伴隨指數的掉頭向下，2400點關口迅速告破，昨日2300點也宣告失守。截至昨日，2月以來滬深股指分別累計下跌3.86%和4.75%。
在指數沖高回落的背后，2月份行業板塊分化加劇。根據資訊統計，2月1日至2月26日期間，23個申萬一級行業指數漲跌互現，其中醫藥生物、電子和信息服務指數漲幅居前，分別上漲6.27%、5.32%和4.85%；食品飲料、信息設備和公用事業板塊緊隨其后，漲幅均在2%以上；采掘、金融服務、有色金屬、房地產和黑色金屬指數跌幅居前，分別下跌7.19%、7.09%、6.19%、6.07%和4.12%。
從行業板塊表現來看，2月份周期和消費類出現了明顯的強弱換位。分析人士指出，在持續大漲之后，權重板塊確實存在回調休整的需求；與此同時，市場臨近經濟數據公布時間窗口，經濟復蘇力度將再度被驗證，這或導致主力資金暫時撤出與經濟運行密切相關的周期類板塊以作觀望。而另一方面，當前市場環境依舊偏暖，上行趨勢并未被打破，在此背景下，做多資金并不甘寂寞，于是前期滯漲的消費股則受到重新關注。
題材炒作風生水起
2月以來盡管指數出現下挫，但資金對于題材的炒作熱情不降反升。不論指數是否下跌，幅度如何，兩市每日都不乏漲停個股，跌停股票則寥寥無幾。
根據資訊統計，按照總市值加權平均法，2月1日至2月26日期間，PM2.5、污水處理、環保概念指數漲幅居前，分別上漲15.96%、14.27%和13.93%；觸摸屏、智能IC卡、智能交通、垃圾發電、蘋果、安防監控、抗癌、綠色節能照明、文化傳媒等指數的漲幅也均在6%以上，顯著跑贏大盤。
行情已經步入了真正的“個股時間”，市場風格已由前期的藍籌主導轉向題材為王。特別是，當前信息量呈幾何級別增長，為主題投資提供了沃壤，而“兩會”的臨近也將進一步提升投資者對于政策出臺的預期，并由此激活相關概念股。
展望3月市場，資金對于個股的炒作熱情或借兩會效應繼續升溫。尤其是國防軍工、節能環保、食品安全等市場關注、民眾關心的題材和主題，有望進一步受到改革紅利的正面推動。
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