匯兌收益提升 航空運輸遇反彈良機
三季度以來人民幣長期走低影響著航空運輸業的發展，有數據表明，人民幣兌美元匯率每上升1%，航空公司將獲得數億收益。隨著近期人民幣表現強勢，一定程度緩解了航空公司的燃眉之急。分析人士認為，近期人民幣處于相對強勢階段，航空股存在估值修復機會，短期內航空運輸有望上演一出反彈好戲。
自美國宣布第三輪量化寬松貨幣政策（QE3）以來，美元單方面出現貶值，另一方面促使了人民幣三季度的強勢。近期9月份的出口數據公布后，一方面9.9%的增速超過預期，另一方面是貿易順差依然維持在8月份260億-280億美元的水平上，兩個數據都弱化了人民幣的貶值預期，催使人民幣走強。
據《證券日報》研究中心數據顯示，昨日航空運輸板塊昨日上漲1.61%，在申萬二級行業中排名第3。剔除該行業分類B股后，四家航空公司均收獲超1%上漲，具體來看，東方航空（2.41%）、中國國航（1.63%）、海南航空（1.52%）、南方航空（1.52%）。資金流向方面，該板塊昨日大單凈流入1263.34萬元，個股方面，東方航空表現最為出色的，僅其一家公司即獲得大單凈流入1229.32萬元。
國泰君安認為，航空運輸板塊基本面整體較平淡，超跌反彈仍是后期看點。顯著而持續的調整與行業新盈利周期基本面產生的長期深度背離自身積累了一定的反彈動能。后期需要關注旺淡季轉換的數據表現；以及油價和匯兌的變動態勢中長期需求端改善持續情況、國際業務環比態勢以及行業整體供求關系演進。
申銀萬國認為，航空板塊可能在超跌反彈行情中輪漲。進入10月以來，人民幣匯率升值幅度達到0.6%左右，一改上半年的貶值預期；預計在這種匯率、油價基本穩定和客座率同比提升的環境下，航空板塊有望在此次超跌反彈中輪漲。個股方面，在東航與南航9月盈利因國內商務旅客比重下降而可能低于預期的情況下，國航9月份的盈利卻因為出境游熱潮對國際航線景氣度的推動作用而可能超預期。
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