供求改善 水泥澆筑上行大道
隨著行業進入需求旺季，水泥價格走出半年以來的低谷，近期已出現大幅回升。受益于企業盈利情況轉好，水泥板塊自9月以來累計上漲近20%，跑贏滬深300指數12.9%。分析人士認為，雖然產能過剩等問題仍然困擾著水泥企業，但當前股價已基本反映出當前現狀，加之近期各級政府加速大型基建項目的投資，也使得市場原先對需求不足的擔憂減弱，因此可以期待該行業將在四季度有良好表現。
據《證券日報》研究中心統計顯示，昨日水泥制造板塊上漲2.61%，板塊內個股全部上漲。資金流向方面，昨日該板塊大單凈流入19954.33萬元，具體來看，大單凈流入超過千萬的個股有8只，分別是海螺水泥（5904.38萬元）、江西水泥（2135.39萬元）、巢東股份（2130.09萬元）、尖峰集團（1886.11萬元）、塔牌集團（1849.30萬元）、華新水泥（1683.19萬元）、天山股份（1518.70萬元）、冀東水泥（1128.90萬元）。
雙節過后，在華東市場帶動下，多數地區水泥價格反彈幅度增大。華東方面，得益于需求持續復蘇，江蘇、浙江、安徽、福建和山東水泥價格上漲了10-20元/噸。在中南地區，武漢和南寧的水泥價格也上漲了30-50元/噸。成都水泥價格漲幅為20元/噸。隨著冬季即將來臨，西安等西北市場的水泥價格稍有下跌。
山西證券認為，水泥行業基本面近期出現積極變化，協同效應再次發揮作用以及需求回暖的有利條件下，近1個月價格平均累計漲幅超過5%，尤其是華東和中南地區。而煤炭等原材料成本穩定，上漲的價格將直接體現噸毛利上。四季度乃至明年一季度業績有明顯改善，相對于去年四季度業績下滑，今年四季度預計同比和環比均有改善。
東方證券認為，四季度華東地區新增產能不大，供求基本平衡，因此目前的價格水平在四季度或可維持。促使供求平衡點再度上移的因素還要看需求的明顯改善，短期內可以期待的是基建投資的大規模擴張，在當前維穩的市場情緒下，利好周期股的估值提升，水泥股作為早周期性品種目前依然具有投資價值，仍維持對水泥行業“看好”的評級。
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