醫藥行業：防御性突出
上周，證券經紀、人壽保險和白酒高居行業排行榜前三名；綜合金融服務、貴金屬、房地產經營與開發、餐飲、銀行排名繼續位居前列；工業品貿易與銷售、其他石油設備與服務排名上升，成為躋身前十名的新晉者。中信證券分析師黃巍判斷，上半年白酒行業依舊保持快速增長，部分公司業績增速較一季度有所放緩，但不影響全年盈利目標的實現。中金公司分析師胡春霞預計，2012年白酒上市公司整體利潤增速仍將保持在50%左右，目前一線白酒2012年PE僅14-17倍，業績和估值相對其他行業仍有優勢。
上周醫藥排名明顯上升，其中制藥、藥品批發與零售排名第31、第32名，分別較前周上升4名和6名，且一個月來制藥排名呈現持續上升態勢。2012年上半年醫藥行業表現不佳，跑輸大盤，但6月份開始，醫藥防御性表現搶眼，截至6月21日，醫療器械、生物制藥平均上漲5.3%和4.01%，位居A股市場所有行業漲跌幅榜第一、第三名，分別跑贏滬深300指數9.80和8.74個百分點。中金公司分析師孫亮表示，目前行業指數前推12個月市盈率在24倍左右，仍處于長期合理區間。下半年，依賴于政策和盈利雙重回暖預期，醫藥產業板塊表現將在“相對收益”基礎上具備“絕對收益”預期。穩健型組合推薦“恒瑞醫藥、天士力、華東醫藥、同仁堂、云南白藥、東阿阿膠”，成長型組合建議“華海藥業、海翔藥業、康緣藥業、雙鷺藥業、新華醫療、康美藥業”。
一個月來廣告排名持續攀升，上周排名第37名，較前周上升12名，較一個月前上升40名。工商總局發布了《廣告產業發展十二五規劃》。該規劃明確表示，政府將加大各項財稅政策對廣告行業的扶持力度；在市場準入方面進行規范。同時，將會對行業結構進行優化，推動廣告業自主創新，進一步完善廣告市場的法制和監管體系。此次發布的《規劃》是我國首個納入國民經濟與社會發展規劃體系的廣告業中長期發展規劃，為行業的長期健康發展指明了方向。天相投顧分析師鄒高表示，總體來說，此次《規劃》的出臺將加快行業調整速度，優質資源將加速向龍頭企業聚集。個股方面，建議關注本土綜合性廣告龍頭省廣股份，延續對外并購戰略、快速成長的藍色光標。
鋼鐵排名大幅下降，上周排名第70名，較前周下降15名。鋼鐵行業繼2008年金融危機后再次面臨嚴峻的國內外經濟形勢，這包括歐債危機繼續惡化，國內下游各行業需求均疲弱不堪，鋼、礦價均出現持續性下跌，貿易商的蓄水池功能大幅弱化，鋼廠再次出現行業普遍虧損等現狀。第一創業證券分析師張文豐，將當前鋼市與2008年金融危機時的各項表觀因素一一進行了對比分析，認為盡管本輪鋼市調整波動程度不如2008年金融危機那般劇烈，且鋼價、礦價、房地產投資增速和出口等均未達到2008年危機時的最差水平，鋼廠盈利情況也好于當時低點水平。但是，也正因為這種“溫水煮青蛙”式的調整使得政府和企業感受痛苦程度遠也不如危機時那般嚴重，造成政府可能出臺政策的力度以及鋼廠減產的意愿均明顯不足，預計本輪鋼市景氣度下滑尚未到達底部，調整依然可能持續，對鋼鐵行業基本面維持悲觀預期，繼續給予板塊“中性”評級。
一個月來排名持續上漲的行業還包括：汽車制造、建筑工程、葡萄酒、自來水、公路運輸、制藥、家用電器、廣告、建筑與農用機械、計算機存儲與外圍設備等；下跌的行業包括：港口、機場服務、鞋、包裝食品、鐵路運輸、煤炭、生物技術、紙制品、家用工具、航天與國防等。
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