物流行業：將搭乘“流通大會”快車前行
醞釀已久的全國流通工作會議即將召開，會議有望出臺深化流通體制改革、加快流通產業發展的相關文件。本次會議將給物流業的長遠健康發展打下堅實的政策基礎。
流通領域改革迫在眉睫
自2009年3月10日國務院發布《物流業調整和振興規劃》，開始將物流業提到國家戰略層面以來，《農產品冷鏈物流發展規劃》、《商貿物流發展專項規劃》、《2012年流通業發展工作要點》等一系列關于物流業的政策相繼出臺，溫總理在今年《政府工作報告》中甚至還明確提出了要“深化流通體制改革。擴大物流企業營業稅差額納稅試點范圍，完善大宗商品倉儲設施用地稅收政策。”如今，即將召開的全國流通工作大會就是要落實上述政策，預計將會在公共財政支出方面力度有可能會加大，支持流通基礎設施建設，在土地供應、融資便利、財政補貼等方面對大型流通基礎設施建設和具有一定公益性的商業網點給予資金扶持。
“我國流通費用占GDP的比重高達17.8%，而國外占在9%左右。”聯訊證券首席策略分析師曹衛東認為我國流通行業提升空間很大。他認為目前流通業環節過多、成本過高，銜接不暢必然會減少生產方利潤，抬高物價水平，抑制消費增長 ，改革迫在眉睫。
稅費改革將成為本次大會焦點
目前，滬深兩市涉及物流類上市公司有11家，流通市值28億元。無論從規模、內部管理還是成本上，亦即外界環境看，物流企業均存在著諸多需要解決的問題。為改善物流業困境，“十二五 ”規劃中提出了稅制改革，通過“擴大增值稅征收范圍，相應調整營業稅等稅收”等方法來優化稅制結構讓利于民，而即將召開的全國流通工作會議就是要進一步落實和完善“營改增”稅制優惠政策，減少企業稅負。
近年來，“營改增”試點已經陸續開始，從今年1月1日起，上海市“營改增”開始試點，據悉，北京、天津、深圳、南京、廣州等五城市均已提出試點申請。從上海試點的實際操作層面來看，對于從事倉儲和貨代等物流輔助的企業，由5%營業稅改為6%增值稅，實際稅負變化不大；但對于從事裝御搬運服務和貨物運輸服務的企業來說，由3%營業稅改為11%增值稅，則明顯影響較大。據記者了解，試點企業普遍反映實際承受稅率高于原營業稅率。特別是運輸型物流企業普遍反映稅負大幅增加，目前大多數企業申請實行返還稅額的舉措。
據中金公司測算，如果稅改和補貼相關政策能夠落實，上市公司將增厚利潤3%~8%，行業代表企業平均增厚15%，小型企業增厚幅度則可以達到30%~50%。從營業稅差額納稅來看，減少重復納稅能為試點物流企業帶來7.6%的盈利增厚；土地使用稅減半政策的有效落實能為試點物流企業帶來3.5%的盈利增厚。以怡亞通為例，近3年政府補助和稅收優惠對利潤貢獻在8%左右。
單一模式逐步轉向綜合發展
從我國物流業發展趨勢看，渠道壟斷和綜合模式發展是目前物流企業主要成長路徑，而目前占市場主導地位的傳統國有企業轉型的物流企業、市場份額快速上升的新興民營物流企業、占據高端市場的外資物流企業、與生產企業的密切聯系發展供應鏈服務的物流企業等四類公司中，除部分國企等大型物流企業擁有了較強資源已逐步向綜合方向發展外，多數仍停留在單一功能物流模式，因此，整合和拓展是物流業未來發展的必然趨勢。
而本次流通大會的召開勢必將為農產品、商貿零售和交運板塊中龍頭物流類公司帶來發展機遇，飛馬國際 、怡亞通、澳洋順昌 、新寧物流 、將要上市的華貿物流等具有先發優勢的企業具備進一步做大做強的潛質。但從市場角度出發，有分析師認為：“從業績角度和短期市場表現看，物流股在‘大會’召開前后可能會存在獲利了結的風險。”
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