銀行缺錢(qián)股價(jià)暴跌 投資者對(duì)銀行股信心缺失
除了流動(dòng)性緊缺的預(yù)期沖擊銀行股之外，近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，銀行將資金的高融資成本轉(zhuǎn)移到下游也是一大原因
6月24日，各個(gè)期限品種的上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）全線大幅下滑，流動(dòng)性緊張局面似乎有所緩解。然而，各家銀行如饑似渴的攬儲(chǔ)手段依舊。同時(shí)，昨日銀行股領(lǐng)跌滬指大幅下挫，進(jìn)一步凸顯了投資者對(duì)銀行股信心的缺失。
資金緊缺依舊
昨日，隔夜、7天期、14天期以及1個(gè)月期的Shibor分別下滑200.3、123.2、147.7以及234.3個(gè)基點(diǎn)至6.4890%、7.3110%、7.0890%和7.3550%。相較于上周一度高達(dá)兩位數(shù)的利率水平，目前7%左右的水平似乎趨于正常。與此同時(shí)，各個(gè)期限品種的銀行間質(zhì)押式回購(gòu)利率全線下跌至7%左右的水平。
“就平常的水平而言，7%左右的Shibor還是相對(duì)偏高。”一位中資銀行分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，“在上周銀行間利率不斷跳漲之后，市場(chǎng)傳言央行秘密向一些大型銀行投放了資金，盡管無(wú)法確定央行究竟有沒(méi)有如此操作，但是這樣的傳言在一定程度上穩(wěn)定了市場(chǎng)的預(yù)期，這也是導(dǎo)致Shibor回落的一大因素。”
不管央行是否秘密地向大型銀行注入了流動(dòng)性，至少此次央行不公開(kāi)向銀行投放資金的態(tài)度是異常堅(jiān)定的。
渣打銀行（中國(guó)）有限公司經(jīng)濟(jì)分析師李煒在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“央行這種嚴(yán)厲的堅(jiān)決不入市干預(yù)的態(tài)度除了傳遞貨幣政策信號(hào)之外，也是為了達(dá)到一些實(shí)際目的。整頓銀行發(fā)行的期限錯(cuò)配的理財(cái)產(chǎn)品，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。目前銀行很多理財(cái)產(chǎn)品的資金都投向了房地產(chǎn)和地方政府融資平臺(tái)，此前央行已多次發(fā)文警告但沒(méi)有被很好地落實(shí)，而經(jīng)過(guò)這次流動(dòng)性緊缺的‘緊箍咒’之后，銀行應(yīng)該會(huì)有所切實(shí)地改進(jìn)。因此，央行也借此達(dá)到一定的限制地產(chǎn)和地方政府融資平臺(tái)融資規(guī)模不斷上升的目的。”
維持高位運(yùn)行
盡管較上周創(chuàng)歷史新高水平，昨日銀行間的利率水平有所下降，但是不少市場(chǎng)人士認(rèn)為銀行間利率在一段時(shí)間內(nèi)仍將相對(duì)維持高位運(yùn)行。“近期銀監(jiān)會(huì)整頓銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)、外匯局打擊熱錢(qián)流入等舉措，加上季末效應(yīng)等一系因素疊加直接導(dǎo)致了此前銀行間利率的暴漲，而銀行的惜借更是進(jìn)一步推漲了市場(chǎng)緊張的氣氛。”不過(guò)，李煒認(rèn)為，“銀行間利率高位運(yùn)行的狀況至少還將維持1-2個(gè)月時(shí)間。近期各家銀行紛紛發(fā)行高收益率的短期理財(cái)產(chǎn)品攬儲(chǔ)，而這些產(chǎn)品大部分都將在1-3個(gè)月之后到期，很多銀行必須靠同業(yè)拆借來(lái)支付到期的本金和收益率。”
上述分析師同樣認(rèn)為市場(chǎng)流動(dòng)性緊張狀況仍將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，“從央行的態(tài)度來(lái)看，央行正在調(diào)整對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的調(diào)節(jié)方式，這也說(shuō)明銀行資金緊張狀況不會(huì)很快得到解決。”昨日，央行辦公廳發(fā)布關(guān)于商業(yè)銀行流動(dòng)性管理事宜的函，央行表示，當(dāng)前，我國(guó)銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平，但由于金融市場(chǎng)變化因素較多，且臨近半年末重要時(shí)點(diǎn)，客觀上對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理提出了更高的要求。央行要求，各金融機(jī)構(gòu)要統(tǒng)籌兼顧流動(dòng)性與盈利性等經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，合理安排資產(chǎn)負(fù)債總量和期限結(jié)構(gòu)，合理把握一般貸款、票據(jù)融資等的配置結(jié)構(gòu)和投放進(jìn)度，注重通過(guò)激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，避免存款“沖時(shí)點(diǎn)”等行為，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。
銀行在天天高喊缺錢(qián)且不斷求助的情況下，在昨日股市暴跌的行情中又起到了領(lǐng)跌作用。昨日，A股暴跌5.3%失守2000大關(guān)，創(chuàng)近4年來(lái)最大單日跌幅。而其中銀行股更是集體大幅下跌并領(lǐng)跌大盤(pán)。截至收盤(pán)，銀行板塊中平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行3股跌停，寧波銀行、浦發(fā)銀行跌幅超過(guò)9%，華夏銀行、北京銀行跌幅超過(guò)8%，其余個(gè)股均大幅下挫，最抗跌的建設(shè)銀行也有近3%的跌幅。
“除了流動(dòng)性緊缺的預(yù)期沖擊銀行股之外，近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，銀行將資金的高融資成本轉(zhuǎn)移到下游也是一大原因。”李煒指出，“而且中國(guó)金融市場(chǎng)利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，自然也會(huì)對(duì)銀行的息差收入帶來(lái)影響。因此，市場(chǎng)整體對(duì)銀行的預(yù)期不佳導(dǎo)致資金大規(guī)模流出銀行股。”(付碧蓮)
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