利率市場化元年 上市銀行利潤增速普遍下滑
2012年已經結束，各上市公司年報將陸續發布。日前，首份銀行業績快報出爐，浦發銀行（600000）披露數據顯示，2012年浦發銀行凈利遠低于此前兩年超過四成的增長速度。本報記者采訪的行業研究員表示，受到經濟減速和利率市場化改革雙重擠壓，不僅浦發銀行，上市銀行2012年凈利增速下滑可能是普遍現象。
交通銀行（601328）首席經濟學家連平預計，2012年全年上市銀行利潤增速會從2011年的29%下降到17.2%。
2012年上半年，央行在降息的同時擴大存貸款利率的浮動區間，其中存款利率是首次放開，允許10%的上浮空間，利率市場化進入實質性提速階段。為了吸引存款，各商業銀行根據自身條件和能力，在央行公布的基準利率基礎上適當上調存款利率。
到目前為止，據本報記者走訪各家銀行的情況來看，股份制商業銀行的存款利率普遍高于大型商業銀行。以一年期定存利率為例，浦發銀行、招商銀行（600036）、北京銀行（601169）等均執行3.3%，而工商銀行（601398）、建設銀行（601939）等則執行3.25%。
利率市場化是對銀行定價能力和管理資金成本和風險能力的一大考驗。交通銀行金融研究中心報告分析，利率市場化后，存貸利差收窄。存貸款利率上下限全部放開后，預計銀行存貸利差會迅速收窄，估計最終有100個基點左右的下降空間。同時，經營風險加大。風險偏好上升，信用風險會增大；利率波動頻繁，利率風險上升；存款趨于不穩定，流動性風險管理難度增加。在存、貸款利率上、下限逐步放開的條件下，銀行、特別是小型銀行的定價能力仍顯不足。
正是因為存貸利差收窄，凈息差對銀行利潤增長的拉動作用進一步弱化。數據顯示，2012年前3季度上市銀行營業收入增速為17.09%，分別比前兩年低了9.11個百分點和11.13個百分點，凈利潤增速為17.44%，分別比前兩年降低了16.06個百分點和11.74個百分點。
連平表示，銀行利潤增長對凈息差變動的彈性最大。2012年前三季度上市銀行凈利息收入同比增速還是比2011年降低了7.5個百分點。凈息差對利潤增長的貢獻度從2011年的7.59個百分點下降到2012年前三季度的1.12個百分點，是導致銀行利潤增速下降的最主要因素。
一位普華永道合伙人預計，受存貸款利率浮動區間擴大影響，未來一段時間內銀行業整體的凈利息收益率將下降10到20個基點。
2013年，利率市場化改革的步伐繼續買進，上市銀行的業績仍將深受影響。
連平預計，2013年上市銀行凈利息收入和營業收入的增速將會下滑至10%以下，凈利潤增速可能下降到5%左右。（夏 青）
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