銀行險(xiǎn)企急發(fā)次債補(bǔ)充資本金
12月7日，規(guī)模達(dá)50億元的上海銀行次級(jí)債成功發(fā)行并開(kāi)始計(jì)息。這是繼中國(guó)銀行、華融湘江銀行、東莞銀行之后，近期第五家發(fā)行次級(jí)債的銀行。此外，今年以來(lái)，共有10家險(xiǎn)企累計(jì)發(fā)債1038億元。其中，四大上市公司均在榜上。
商業(yè)銀行頻發(fā)次級(jí)債的背后，是新資本監(jiān)管協(xié)議即將實(shí)施的壓力。為了對(duì)接《巴塞爾協(xié)議III》的國(guó)際新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，《商業(yè)銀行資本管理辦法》（下稱《辦法》）將于2013年1月1日開(kāi)始施行。
21家銀行急發(fā)2000億次級(jí)債
不到一個(gè)月內(nèi)，新資本監(jiān)管協(xié)議便如星星之火，迅速成為各家銀行的燃眉之急。定向增發(fā)，大股東增持，乃至發(fā)行次級(jí)債，醞釀重組，已成為各家銀行補(bǔ)充資本的途徑。另一方面，銀監(jiān)會(huì)同時(shí)也鼓勵(lì)銀行創(chuàng)新核心資本工具，以應(yīng)對(duì)新資本監(jiān)管協(xié)議的要求。但是，銀行業(yè)傳統(tǒng)的“融資-擴(kuò)張-再融資”的資本補(bǔ)充方式已經(jīng)到了必須改變的地步。為了應(yīng)對(duì)新資本監(jiān)管協(xié)議的要求，在《辦法》實(shí)施之前，各家銀行頻頻通過(guò)發(fā)行次級(jí)債券、定向增發(fā)等方式補(bǔ)充資本。
12月5日至7日，上海銀行在銀行業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)行兩個(gè)品種共計(jì)50億元的次級(jí)債券，由中金公司作為主承銷(xiāo)商。據(jù)了解，近期，還有建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、華融湘江銀行、東莞銀行發(fā)行了次級(jí)債券，發(fā)行規(guī)模分別為400億、230億、15億和10億。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2012年下半年以來(lái)，就有工行、建行、中信、光大、重慶銀行、廣州農(nóng)商行等19家銀行發(fā)行22種次級(jí)債券，發(fā)行總規(guī)模達(dá)1336.2億。
此外，招商銀行7月份股東大會(huì)通過(guò)的230億元的次級(jí)債也將于近日發(fā)行，農(nóng)業(yè)銀行近期的股東大會(huì)也通過(guò)發(fā)行不超過(guò)500億元次級(jí)債的議案。也就是說(shuō)，今年下半年以來(lái)，商業(yè)銀行明確發(fā)行補(bǔ)充資本的次級(jí)債券規(guī)模就已經(jīng)超過(guò)2000億。此外，民生、招行、杭州銀行等15家銀行發(fā)行小微金融專項(xiàng)債總規(guī)模達(dá)1626.5億。
“不排除是搶年底的時(shí)間窗口。”東方證券分析師金鱗稱，“一個(gè)是新資本監(jiān)管協(xié)議明年年初開(kāi)始施行，發(fā)債以補(bǔ)充資本；另一方面，2013年后發(fā)行的次級(jí)債是有條件地計(jì)入附屬資本。”
險(xiǎn)企年內(nèi)發(fā)債1038億補(bǔ)充資本金
通過(guò)發(fā)債補(bǔ)充資本金成為險(xiǎn)企慣用的方式。今年以來(lái)，共有10家險(xiǎn)企累計(jì)發(fā)債1038億元。其中，四大上市公司均在榜上。今年以來(lái)國(guó)壽發(fā)行380億元10年期和15年期次級(jí)債，首期280億元募集成功后，償付能力充足率由去年末的170%提升至今年年中的231%。同時(shí)，年內(nèi)太保旗下太平洋人壽發(fā)行次級(jí)債75億元，中國(guó)平安旗下平安人壽發(fā)行90億元，新華保險(xiǎn)發(fā)行100億元。此外，中國(guó)平安獲批發(fā)行260億元次級(jí)可轉(zhuǎn)債。
在發(fā)債行列中，部分中小保險(xiǎn)公司也借道發(fā)債儲(chǔ)備附屬資本金。光大永明人壽在今年5月通過(guò)增資12億元將注冊(cè)資本擴(kuò)大至42億元之后，近日又獲準(zhǔn)發(fā)行9億元的次級(jí)債；中英人壽、華泰人壽也于近期分別獲批發(fā)行次級(jí)債10億元、7億元。
保險(xiǎn)公司人士指出，對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，除了股東增資外，發(fā)債成為最大的融資渠道，因?yàn)槟壳鞍l(fā)債融資成本較低。
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