國開行發(fā)起首只中法國家級基金 首期1.5億歐元
由國家開發(fā)銀行和法國信托儲蓄銀行（CDC）共同出資的國家級PE基金——中法基金昨日揭開面紗。這是繼中瑞基金、中比基金、中意曼達林基金之后，國開行在歐洲聯(lián)合發(fā)起的第四只國家級基金，基金一期規(guī)模為1.5億歐元，將主要投資于注冊在法國或中國的高成長中小企業(yè)。
昨日，在該基金成立的媒體發(fā)布會上，凱輝私募股權(quán)投資基金董事長蔡明潑對《第一財經(jīng)日報》記者在內(nèi)的媒體表示，中法基金將偏重于PE投資，單筆投資額在500萬至2000萬歐元。
國開行出資50%
在首期1.5億歐元中，國開行和法國信托儲蓄銀行各承諾出資50%。基金的封閉期為9年，其中前4年為投資期，后5年為回收期。基金的管理機構(gòu)為凱輝私募股權(quán)投資基金。
目前，首期基金已有若干儲備項目，包括法國工業(yè)密封圈生產(chǎn)企業(yè)FDS和國內(nèi)玩具分銷零售企業(yè)廣東智樂商業(yè)有限公司。這兩個項目近日在投資委員會上討論，國開金融也是投委會的重要成員。
國開行投資總監(jiān)、國開金融總裁張旭光認為，現(xiàn)在投資法國是一個“相對好的機會”。因為法國的中小企業(yè)有再度提升和合作的愿望；另外經(jīng)過歐債危機，這些企業(yè)估值更加合理。而蔡明潑則認為，歐債危機中除歐洲金融業(yè)受影響較大，實體經(jīng)濟還是好的，法國在航空、核電、醫(yī)藥、新材料、時尚消費品等領(lǐng)域與國內(nèi)市場具有很大的互補性。
市場化團隊管理
“從過去國開行運作國家級聯(lián)合基金的經(jīng)驗來看，需要找一個既精通基金運作規(guī)律、又了解兩國文化和經(jīng)濟運行規(guī)律的管理團隊。”張旭光說。
事實上，在國開行過往運作這類國家級基金時，個別基金因為全部交給外方或中方團隊管理，雖然投資業(yè)績喜人，但是囿于投資團隊的視野所限，往往出現(xiàn)過多投資于國內(nèi)項目或過多國外項目的“失衡”情況。
作為國內(nèi)銀行業(yè)唯一一家有人民幣PE牌照的投資機構(gòu)，國開行全資子公司國開金融先后設立或聯(lián)合設立了中國-瑞士合作基金、中國-比利時投資基金、中國-東盟中小企業(yè)投資基金、中國-以色列華億創(chuàng)業(yè)投資基金、中國-意大利中小企業(yè)基金、中非發(fā)展基金6只國家級聯(lián)合基金，中法基金是第7只，同時東盟-中國投資基金（二期）還在籌備中。
雖然凱輝股權(quán)投資此前較少為市場所知，也尚無一只基金的完整的退出業(yè)績，但由于該基金創(chuàng)始人蔡明潑有著在法國23年的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，深諳兩國經(jīng)濟文化和企業(yè)運行管理之道，更被張旭光戲稱是中法“混血兒”。此外，凱輝股權(quán)投資的前兩期基金也都獲得了法國信托儲蓄銀行的出資，這也是國開行所看重的一點。（劉冬）
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