當“礦業(yè)熱”已成往事 澳元漫漫貶值路或剛開始
自澳洲聯(lián)儲(RBA)在5月政策會議中宣布降息以來，澳元下跌了約5.6%。澳元兌美元距離上周觸及的11個月低點0.9592相去不遠。一直到兩周前，澳元兌美元一直持穩(wěn)于1.0平價以上，之后澳元遭到了美元強勢、商品價格下滑，以及中國經濟數(shù)據疲軟的打擊。
不過看這一組數(shù)據，2002年12月至2013年3月這10年間，澳元實際有效匯率累計升值69%。澳元是去年表現(xiàn)最好的貨幣之一，即使近期出現(xiàn)暴跌，其仍比四年前高出22%。市場對于澳元的情緒在本月已變得越來越悲觀，有分析師甚至預測澳元兌美元將跌至0.80.
澳洲聯(lián)儲自2011年末以來已將利率削減了200個基點，以提振受困于全球經濟增長疲軟、礦業(yè)領域投資下滑，以及受匯率所累的蕭條出口下的澳洲經濟。
澳元還將多次大幅貶值
前澳大利亞總理Bob Hawke的顧問Ross Garnaut表示，過去10年來澳元實際匯率的升值是歷史性的跨度，澳元需要大幅貶值來重振其過去二十年因經濟繁榮導致貨幣大漲而銷蝕的競爭力。。
他表示，澳元越早通過實質性的貶值來開始重啟競爭力，澳大利亞則越早從市場中獲益。
Garnaut認為，澳元本月迄今已經累計貶值7.8%，且需要多次進一步貶值，中國的資源需求已經過了巔峰時期，且很快就會結束。
礦產巔峰已成“過去時”
Garnau認為，中國資源繁榮已經過了巔峰時期，且很快就會結束。
澳大利亞上周公布的數(shù)據顯示，資源投資繁榮可能已經達到了峰值，因為有至多1500億澳元的項目目前已經被取消或推遲了。
PIMCO分析師Adam Bowe 和Robert Mead稱：“澳洲聯(lián)儲擁有足夠火力來對抗本土經濟的下滑。新標準最后還是來臨了，為了刺激某些本土經濟板塊的增長，比如非礦業(yè)企業(yè)投資、家庭消費和房屋建設，我們認為澳洲聯(lián)儲將需要提供實質性的寬松貨政策利率。因為除了礦業(yè)板塊之外，本土經濟增長依然承壓，澳大利亞的貨幣政策很可能與全球央行看齊。 ”
澳洲聯(lián)儲年內會再降息嗎？
此輪澳元的跌勢歸因于交易員已將澳洲聯(lián)儲8月再度降息至歷史低位2.5%的可能性計入價格。但同時也有分析師認為，澳元兌美元從四月高點跌逾8%可能成為澳洲聯(lián)儲(RBA)今年不會再次降息的理由。
澳新銀行(ANZ Bank)首席經濟學家Paul Bloxham稱，澳洲聯(lián)儲近期最大的擔憂一直是澳元依舊保持強勢，所以澳元出現(xiàn)一定程度的貶值將使澳洲聯(lián)儲感覺舒坦許多。
Kapstream Capital總經理兼創(chuàng)始人Nick Maroutsos表示，雖然澳洲聯(lián)儲貨幣政策偏于降息，但今年剩余時間里不會再次降息了。如果澳元維持在澳洲聯(lián)儲上次降息時的水平，預計該聯(lián)儲不會降息。
BK Asset Management總經理Kathy Lien在一份研究報告中指出，澳洲聯(lián)儲降息的主要原因為，其擔心澳元強勁可能會對經濟造成傷害。她補充道，既然澳元已從四月高點下滑了8%以上，除非經濟出現(xiàn)急劇惡化，澳洲聯(lián)儲才會考慮再次降息。
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