國內期市蛇年難開門紅 體數(shù)據(jù)喜憂參半
國內春節(jié)假期，海外金融市場走勢明顯弱于節(jié)前市場預期，有色金屬漲跌互現(xiàn)，國際原油沖高回落，貴金屬和農產品則大幅下滑。業(yè)內人士預計，節(jié)后國內期市開盤多數(shù)品種將維持跌勢，其中黃金白銀最為顯著。但建議貴金屬操作可逢低建立多頭頭寸，特別是黃金在1600美元/盎司及以下可逐步介入多單。
主要經濟體數(shù)據(jù)喜憂參半
在中國春節(jié)假期，全球主要經濟體的經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)喜憂參半，多國央行議息會議維持利率不變，朝鮮進行第三次核試驗、中東局勢仍緊張、埃及動蕩依舊等政治事件對全球商品市場產生了一定影響。美國經濟、歐洲經濟和日本經濟在2012年第四季度表現(xiàn)不佳，也令國際基金不斷撤出商品領域。
“鑒于國際市場的表現(xiàn)，在中國市場休市的情況下，缺乏國內進口買盤的推動，國際大宗商品自然難有出色表現(xiàn)。”寶城期貨研究員程小勇介紹，特別是貴金屬破位下行，表現(xiàn)突出。他預計，在顯著的通脹沒有到來之際，金銀價格下探趨勢難改。
能源化工或略顯強勢
北京中期副總經理王駿預計，蛇年首日，國內期貨市場中的工業(yè)品中，能源化工品種走勢要強于貴金屬與有色金屬。
原油方面，2月14日國際原油期貨價格繼續(xù)走高，但15日出現(xiàn)大幅回落，春節(jié)期間國際油價呈現(xiàn)沖高回調的走勢。美元指數(shù)的震蕩上行，令大宗商品市場承壓，紐約商業(yè)交易所(NYMEX)3月份交割的輕質原油期貨價格2月15日大幅下跌，并跌破了5日均線支撐，日K線圖呈現(xiàn)雙頭圖形，周K線圖上在上周收陰后，再度收出上吊線圖形，面臨回調壓力。有分析認為，紐約原油期貨價格將很難沖上100美元大關，預計將維持在90-95美元區(qū)間波動。
就2012年的明星品種玻璃期貨而言，國內大部分玻璃企業(yè)在春節(jié)后有漲價的意愿，從玻璃行業(yè)看，一般得在正月十五之后才真正放假結束，下游需求有真正的回升也需等到正月十五后。王駿認為，從玻璃期貨主力合約的技術走勢看，依舊維持強勢多頭格局，資金流出在節(jié)前較為明顯，節(jié)后應會有回歸。從持倉來看，節(jié)后首個交易日繼續(xù)維持高位震蕩的可能性較大，但目前期貨升水很高，且現(xiàn)貨需求尚未恢復，因此過大的跳空高開可能會招致空頭的打壓。預計開盤在1630-1650元。
塑料和PTA與原油的相關關系明顯。但鑒于國際油價維持區(qū)間震蕩，預計塑料和PTA等在自身基本面拖累下，將面臨較大回調壓力。
“隨著春季農膜產銷高峰逐步來臨，原料需求預計保持高位，但通常春季農膜消費高峰相對短暫，加之今年天氣偏冷，農膜產銷時段南北差異較大，原料需求難以集中釋放。”北京中期研究員趙方榮向記者介紹，以往價格在2月份短時沖高后，后期面臨2至3個月的下跌期。在季節(jié)性調整的預期下，預計塑料短期沖高后，將面臨較大回落的壓力。
此外，國內春節(jié)期間，PX價格小幅上漲18美元/噸，原料PX的持續(xù)高位運行令PTA的成本支撐依然強勁，這為PTA的上漲提供了一定支持。從下游方面來看，春節(jié)長假期間，國內紡織企業(yè)大多放假停車，致使PTA需求受到拖累而難有放量，PTA期貨延續(xù)震蕩整理為主。
金屬期貨短期仍將堅挺
倫敦金屬交易所（LME）銅庫存不斷攀升以及美元指數(shù)的大幅反彈都在一定程度上限制了銅價走勢。由于國內目前仍處于假期中，外盤成交量較上周有所減少。王駿表示，從倫銅走勢來看，并未出現(xiàn)較大變化，總體呈現(xiàn)高位震蕩格局，似乎在蓄勢待發(fā)，等待國內復盤，國內銅價有望在節(jié)后繼續(xù)保持強勢格局，關注60000元附近壓力。
此外，國內春節(jié)期間倫鋅跌幅1.8%，變化幅度較小，趙方榮預計，2月18日滬鋅開盤在15600-16000區(qū)間波動，但滬鋅整體走勢良好，但短期上漲動能減弱，預計會以調整為主，而后期仍將測試16000-16500元區(qū)間。受美國與中國汽車銷售量大幅反彈刺激，倫鋁累計漲幅1.73%，受其提振，預計2月18日滬鋁主力1305合約開盤在15350元/噸左右，且節(jié)后滬鋁走勢將有所企穩(wěn)。
螺紋鋼而言，節(jié)前滬螺紋主力已經完成移倉至1310合約，節(jié)前各個鋼廠紛紛調高出廠價格，反應其對后市經濟環(huán)境及終端需求的看好，而澳大利亞西北海岸的熱帶風暴仍在影響各個港口，鐵礦石及焦煤價格堅挺對鋼價形成支撐。預計2月18日滬螺紋開盤或在4230-4300元區(qū)間，滬螺紋整體上行趨勢良好，但隨著上漲，高位風險較大，4400點一帶為強阻力區(qū)間。
基金大幅度調整農產品持倉
從2月8日至2月15日，美盤大豆、棉花和原糖等農產品全線下挫，其中紐約原糖跌幅達3.69%。與此同時，投機者持有的原糖和咖啡期貨凈空頭頭寸增至紀錄高位，主要原因是市場供應充裕。
據(jù)美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日當周，投機者增持ICE原糖期貨凈空頭頭寸20,131手，至80,953手，為2006年以來最高位水平；增持阿拉比卡咖啡期貨凈空頭頭寸8,213手，至38,466手，亦為紀錄高位水平。
不過，投機者連續(xù)第五周增持ICE棉花期貨凈多頭頭寸，其對棉花期貨凈多頭頭寸的持有量增至兩年半高位。截至2月12日當周，投機者增持ICE棉花期貨凈多頭頭寸3,452手，至66,935手，為2010年9月來最高位。
與此同時，在大豆、玉米和小麥這三個基本農產品中，基金持倉也變動較大。CFTC數(shù)據(jù)顯示，包括對沖基金在內的非商業(yè)交易商增持芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥期貨凈空頭部位至五周來最高水平，并增持大豆期貨凈多頭部位至三個月新高。但減持玉米期貨凈多頭部位至6月以來最低水準。
據(jù)相關人士介紹，巴西玉米產量將達創(chuàng)紀錄水準的預期以及阿根廷干燥地區(qū)天氣條件改善進一步打壓玉米價格。CBOT玉米期貨上周五溫和上漲，但周四曾錄得10日連跌，為自2007年以來最長跌勢。
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