國內總體供大于求 鄭糖明年寬幅區間運行
明年的糖市依然壓力重重，預計鄭糖整體將在寬幅區間運行：今年四季度在收儲支撐下，近月合約或有翹尾行情，明年一、二季度壓力最大，三季度消費高峰終端需求將決定2013年糖價的高點位置；全年區間應當為4500-6300元/噸。
全球處增產周期
在經歷了連續三個榨季的供求緊缺之后，2011/2012榨季全球食糖主產國進入甘蔗增產周期，食糖產量的增長使得從該制糖年度開始的全球糖市將轉為供應過剩周期。國際糖業組織（ISO）預期2012/13年度（每年10月至次年9月），全球供求寬松仍為主基調，由于之前對亞洲主產國（主要是中國和泰國）的預估太過保守，ISO最新2012/13年度供應過剩調至920萬噸。中國新榨季產量將創歷史新高，預計2012/13榨季生產食糖1350-1400萬噸，將創歷史新高。
國內總體供大于求
2011/12榨季食糖形勢發生較大變化，產量增長，需求也不是很樂觀。2010/11榨季產區有缺口，但與2009/10榨季相比縮小了。由于糖料種植面積創幾年來新高，對新榨季國內食糖產量的預期方面，市場預計亦較高，2012/2013制糖期全國糖料作物種植面積可能在2720萬-2780萬畝左右，通過對糖料總量生產以及含糖率的情況綜合考慮，預計2012/13榨季國內食糖產量可能達到1400萬噸左右，同比繼續呈現增長態勢。因此，市場形勢繼續向供大于求變化，國內增產，且幅度不小，需求很快轉旺較難，當然后期隨著經濟的企穩回升，可能轉好，但總體來說，還是供大于求。
受整體全球經濟放緩影響，食糖下游消費需求有所萎縮，國內今年糖銷量表現較為平淡，呈現旺季不旺狀態。縱觀2011/12榨季兩次收儲，第一次收儲進行了將近100天才完成，當時市場心態對后市較為樂觀，包括當時廣西收儲，很多企業不積極。在5月份之后按照常態應該進入消費小旺季，但是旺季不旺，受國際國內宏觀經濟走勢影響，食品工業增速放緩，糖價下行，糖企心態慢慢隨之發生轉變。此后于9月份啟動了第二批50萬噸的臨時收儲，當天即收儲完畢，企業交糖積極性較高。
進口逐年創新高
進口糖是決定我國糖市后期供需的重要因素之一。只要內外盤有價差獲利空間，利潤存在，貿易商就不會停下進口的步伐。目前原糖又再度步入跌勢，重新回到20美分/磅區間以下，巴西糖配額內進口完稅價為5264.01元/噸，泰國糖配額內進口完稅價為5101.90元/噸，與目前主產區現貨價5900元/噸比較，配額內套利空間較為明顯，配額外則不明顯。因此只要這個套利空間存在，2013年配額內進口量仍將不可能減少。此外，如果外盤原糖跌到18美分，全關稅進口大概為5700元。最新海關數據顯示，9月份共計進口食糖58.57萬噸，同比增加11.69萬噸，增幅25%，2012年1-9月我國累計進口糖301萬噸，同比增加134萬噸，增幅80.5%，2011/12榨季我國累計進口426萬噸，同比2010/11榨季的206萬噸增加一倍之多，為近二十年來最高水平。另外，2011/12榨季非法進口的走私食糖也對國內食糖市場產生較大的供求壓力。
對后市而言，舊糖輪庫的問題應成為投資者關注重點：假如舊糖輪庫的問題解決不好，可能成為打壓價格的工具，這是新制糖期市場行情的最大壓力。
相關新聞
更多>>
