做空豆粕時機未到 需求不會大幅下挫
在連創新高后，8月31日大連商品交易所豆粕期貨低開整理，主力1301合約收于每噸4235元，跌20元，跌幅為0.47%。雖然當日豆粕成交量略有減少，但主力合約持倉依然增加，1301合約增倉12.3萬手，至264萬手，顯示多頭依然戀戰。
上海中期期貨分析師認為，豆粕1301期貨合約已經回落至5日均線下方，短期回調趨勢已經形成。
北美大旱導致大豆減產，是此次豆粕品種價格變化的主要原因。8月30日，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆1301合約創下紀錄新高，最終收盤每蒲式耳17.634美元，上漲10.4美分。美豆粕也全線上漲。
目前，國產大豆絕大部分被收儲，極少進入油脂加工領域，國內大豆油脂加工90%以上靠進口大豆，因此國際市場大豆價格決定了國內油脂企業原料成本，國際市場原料價格上漲直接帶動了下游品種價格上漲。受此影響，國內沿海大型油廠豆粕報價維持高位。吉林大豆油廠蛋白含量43%的豆粕價格每噸4400元。華北地區油廠豆粕價格小漲，每噸4550元，較上一交易日漲20元。山東地區豆粕價格報價每噸4700元。江蘇地區油廠豆粕報價每噸4650元。
雖然國際豆粕價格與國內現貨價格堅挺，但國內豆粕期貨價格已經松動。
市場人士指出，豆粕價格壓力來自于兩方面。一方面，有消息稱，國家發改委上周四約談主要油脂壓榨企業，其中包括新加坡食用油生產商豐益國際和中糧集團，向這些企業表達了對豆粕價格的憂慮，并警示他們不要過度投機。
另一方面，國儲大豆持續拋售，上周四國家糧油交易中心競價銷售2009年臨儲大豆40.14萬噸，且全部成交。實際上，7月19日、8月2日、8月16日和8月30日已經連續順價銷售大豆262.7萬噸。
不過，上海中期期貨認為，即便國家發改委約談現貨企業，豆粕現貨價格始終保持易漲難跌的格局，這將支撐國內豆粕期價運行于每噸4200元一線。但政策面的壓力也不可忽視，油廠挺粕策略在市場關注之下或將有所改變。
此外，下游豬肉價格開始走強，終端受中秋國慶雙節因素提振逐步回暖，且從仔豬價格上漲來看，生豬補欄逐步跟上，故豆粕需求短期不會大幅下挫，因此豆粕做空時機尚未成熟。（張競怡）
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