白糖低位放量大漲 或曇花一現(xiàn)
證券時報記者 沈?qū)?/font>
低位徘徊數(shù)日后，白糖期貨昨日終于按捺不住、放量飆升，領漲國內(nèi)商品期貨市場。
周四收盤，鄭糖主力SR1301合約收報5512元/噸，上漲118元/噸，漲幅高達2.19%。持倉與成交量均大幅上升，其中，主力合約持倉量增加11.5萬手至81.3萬手，全日成交量為260.7萬手，較前日翻倍有余。現(xiàn)貨市場報價多在5600元/噸-5760元/噸，總體報價平穩(wěn)，銷量未見明顯改善。
“由于經(jīng)過長時間下跌，糖價也積累了相當?shù)淖龆鄤幽埽貏e是在股市增量反彈的背景下，市場信心的恢復對糖價帶動作用非常顯著。此外，SR1301合約價格已經(jīng)接近市場最低成本，且遠低于市場收儲價格，具有投資價值。”國泰君安期貨分析師周小球認為，短期來看，雖然基本面并未出現(xiàn)本質(zhì)性好轉(zhuǎn)，但在市場氣氛偏樂觀的背景下，糖價將因此受益并呈現(xiàn)階段性反彈走勢；主力SR1301合約短期上沖5600元/噸的概率較大。
白糖期貨大漲的背后，是市場做多力量的強勢介入。鄭商所盤后持倉報告顯示，昨日白糖期貨前20名多頭機構席位大幅增持多單5.2萬手至29.1萬手，其中排名靠前的華泰長城、中國國際席位多單增持量均在1萬手以上；前20名空頭席位增持空單1.2萬手至29.9萬手，空頭增持量明顯小于多頭，而空頭前四名機構還出現(xiàn)了空單減持。
然而，對于昨日鄭糖的大漲，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士仍將其定位為技術上的超跌反彈，由于現(xiàn)貨市場基本面依舊偏空，此輪上漲的持續(xù)性不容樂觀。
周小球表示，7月份全國食糖銷量達到115萬噸，環(huán)比增長40.69%，并帶動糖價出現(xiàn)明顯反彈，市場也開始出現(xiàn)看好后市的情況。但是，從實際供需情況來看，7月份產(chǎn)業(yè)鏈下游并沒有出現(xiàn)令人欣喜的好轉(zhuǎn)，銷量的增加主要是受益于糖企與貿(mào)易商之間的聯(lián)銷策略，食糖庫存可能并沒有真正被消耗。截至7月底，全國食糖工業(yè)庫存為288萬噸，同比增加116萬噸。
中期研究院分析師歐陽玉萍也認為，周四白糖期貨的強勁表現(xiàn)主要歸于盤面超跌之后存在技術性修正的需求，并非受到利好消息的刺激，由于反彈缺乏基本面的有力支撐，鄭糖后期的上行空間也必將受限。在基本面以利空因素占據(jù)主導的背景下，鄭糖在反彈結束后將重歸跌勢。
“從近期現(xiàn)貨糖市表現(xiàn)看，盡管已步入傳統(tǒng)的食糖消費旺季，但現(xiàn)貨市場促銷心態(tài)較為明顯，而價格的調(diào)整卻未有效促進銷售量，下游采購積極性依舊不高。”歐陽玉萍稱。數(shù)據(jù)顯示，截至2012年7月底，本制糖期全國累計銷售食糖864.03萬噸，累計銷糖率75.02%。7月食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)整體偏空，與去年同期相比，庫存壓力依然較大。
另據(jù)記者了解，今年南方蔗區(qū)擴種較多，甘蔗長勢整體優(yōu)于去年，下榨季食糖增產(chǎn)預期強烈。與此同時，市場傳言甘蔗收購價將下調(diào)至450元/噸，這也在一定程度上加大了后市的看空情緒。（沈?qū)帲?/font>
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