白糖短期反彈有望延續 中長期弱勢尚難擺脫
⊙記者 黃穎 實習生 唐尚潔
近期，鄭州白糖期貨止跌反彈，提振市場信心，但白糖后市走勢依然顯得迷霧重重。專家稱，白糖短期反彈有望延續，但對中長期糖價并不看好。
國際原糖反彈帶動國內糖價上漲
ICE原糖07合約前期下跌至18.86美分的低點，然而進入6月中期以來，原糖止跌回升。截至記者發稿，國際原糖10月合約報價21.98美分/磅，國內糖價也上漲至5889元/噸。
對此，分析人士指出，國內糖價反彈行情主要受益于國際原糖期價的強勁回歸。國泰君安期貨分析師周小球表示，“前期供需環境極度寬松是造成國內白糖價格下跌的重要因素，而進口大量增加造成的沖擊則是形成供需寬松的原因。也就是說，影響當前國內市場白糖價格的關鍵因素是國際糖價。”
對于國際糖價的上漲，周小球認為，“在全球三大央行聯手救急并促成新一輪寬松政策升溫的背景下，大宗商品價格整體從低位快速反彈，對國際原糖價格形成支撐是主要原因。”此外，從供需方面來說，巴西降雨延續壓榨、印度干旱減產等信息也是帶動原糖價格上漲的重要原因。
據悉，截至5月末，巴西中南部地區的原糖產量僅為535萬噸，同比下降26%；其次，大量降雨也導致了巴西港口出現大量運輸船擁堵，原糖出口速度被迫減緩。
周小球稱，“所有問題的關鍵在于國際糖價，只要國際糖價站上25美分，什么問題都解決了。”
短期上漲難掩中長期弱勢格局
近期歐元區的情況好于此前市場預期，市場信心在一定程度上得到提振。不過，專家普遍不看好未來白糖價格，認為中長期糖價仍將弱勢。
“此前上漲更傾向于是針對4月中旬下跌以來的一輪反彈行情，而非中長期趨勢的反轉。” 上海中期分析師經琢成認為，糖價最終還要落到供需層面上來，“由于全球食糖供應量過剩以及國內食糖產量可能已經進入三年增產周期，加上國內進口糖量增加，以及今年一季度走私糖比較多，而且今年用糖行業的增速出現下滑，因此供需基本面上的不利將令糖價中長期承壓。”
同時，周小球也認為，從價格水平上來看，配額內進口的豐厚盈利依然是短時間內制約國內價格上漲的重要原因。
盡管中長期價格普遍不被看好，但對于白糖短期上漲趨勢，專家依然很有信心。
“技術上來說，白糖仍存在反彈空間。SR1301合約期價站上20日均線后，已經連續兩個交易日收于陽線，使得5日均線在于10日均線形成"金叉"之后，又與20日均線形成"金叉"，且短均線系統均開始順勢向上排列，預計反彈走勢短期內將得以維持。”分析師經琢成認為，上方第一強阻力區間在6000-6050元/噸。
分析師周小球建議投資者，“與其謹小慎微地擔心糖價是否還會下跌，不如先看反彈，然后隨著市場情緒再看下一步。”（黃穎 唐尚潔)
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