收購倫敦金交所沖刺 國際交易所市場風云涌動
倫敦金屬交易所(LME)收購案令各地知名交易所矚目。
5月31日,外電引述消息人士稱,LME董事會將聽取最終入圍的兩家競標方的收購建議,并可能在晚些時候做出決定。
最后兩名角逐者為香港交易及結算所有限公司(港交所)以及洲際交易所(ICE)。
據香港信報報道,因余下的兩名潛在買家因建議內容及價格相若,被LME要求須在本周四(6月7日)或之前再次就收購提交標書。
而在當事人爭得如火如荼之際,該收購案也在牽動國內人士的目光。
由于港交所連接國內與國外,LME又看好中國市場的增長前景,業界人士認為,不管LME花落誰家,都將對國內外交易所版圖變革產生深遠影響。
LME的中國心思
“公司CEO多次強調,并不是要出售公司,但我們也有意愿引入一些投資”,在5月29日舉行的“第九屆上海衍生品市場論壇”上,LME亞洲區執行總監Liz Milan如此解釋LME收購事宜。
Liz Milan說,作為一家已有130多年歷史的交易所,LME現階段建設倉庫的電子系統、清算系統等都需要資金,為此公司要從非營利性會員制平臺向公司制轉化。
公開資料顯示,LME是世界上最大的銅期貨交易市場,成立于1876年,交易品種有銅、鋁、鉛、鋅、鎳和鋁合金。作為全球最大的金屬交易所,LME此前的結算業務一直交予他人,近日它打算成立自己的LME clear。而LME的成員只有一家來自中國,目前境外交易所尚不能直接進入中國市場。
相對于ICE成熟的商品結算系統,港交所此前并無商品結算經驗,甚至都未參與過歐洲結算平臺的運作。然而,港交所已獲相關證監會批準,最快將于今年第三季度推出美元兌人民幣期貨合約,即將推出的也是衍生產品市場首個人民幣產品。
越來越多的業內人士認為,港交所競購LME打的是中國牌。中國是世界第一大金屬消費市場,中國銅消費的40%-60%與境外市場相關。由于認識到亞洲市場的重要性,LME已在新加坡開設了辦事處。Liz Milan稱,如果中國市場進一步開放,LME也會考慮在中國開設辦事處,負責交易所的推廣營銷等工作。
如果說LME與港交所洽談收購只是出于戰略考慮,也并不實際,因為他們眼下也都需要“增長”。
交易與股票結算是港交所的傳統主營業務,港交所今年第一季度平均每日成交金額和衍生產品市場平均每日成交合約張數按年計算分別下跌17%及10%,凈利潤也比去年同期下跌7%至11億港元,其必須尋求新的拓展。
Liz Milan更是認為,中國企業在國際市場上的實際交易量還遠遠低于他們希望進行的交易量。
目前與中國有關的交易量只占LME交易收入的20%左右,而隨著中國期貨市場對外開放步伐的加快,LME如果不抓緊,很可能會被芝加哥商業交易所(CME)搶先。
在有色金屬領域,CME、LME和上海期貨交易所(下稱“上期所”)分屬三個不同時區。CME旗下的王牌產品是Comex銅,近幾年Comex合約在亞洲的交易量一直在增加,CME也已與馬來西亞和韓國的交易所共推了相關品種。
LME長于金屬交易,收購LME,港交所可迅速壯大自己的金屬交易板塊,在競爭尚不充分的中國期貨市場搶先分羹。而對LME而言,港交所位置得天獨厚。本來中國期貨市場對外開放的首個交易所平臺是上海期貨交易所(下稱“上期所”)。但由于種種因素限制,上期所未參與競購LME,港交所成為LME進軍亞洲、避開CME鋒芒的關鍵一站。
然而,港交所的競爭對手實力亦強。公開信息顯示,ICE于2008年在倫敦成立結算所ICE Clear Europe,其結算業務正發展迅猛。
4月上旬,市場曾傳出消息,芝加哥期貨交易所、紐約泛歐交易所、洲際交易所及港交所已在首輪競購中擊敗了其他十余個對手,躋身第二輪競購賽。
關鍵一環
港交所行政總裁李小加近日表示,港交所的核心競爭力是,它是唯一“令中國和國際走在一起的交易所”,香港是中國的境外人民幣中心。
港交所的業務開展或與上期所的業務進展相關。港交所和上期所處于同一時區,擁有同樣的文化背景,同樣面對亞洲尤其是中國的企業和投資者。
5月28日,上期所理事長王立華已表示上期所將爭取年內推動原油期貨上市。原油期貨正是上期所大力籌備的首個國際化品種。隨著“國際平臺、凈價交易、保稅交割”原油期貨方案的確定,上期所實現雙幣結算的規劃將被進一步落實,而受此影響,港交所的人民幣結算或會加快推進。
CME集團企業客戶發展與銷售總監梁振旅告訴記者,中國期貨市場的對外開放比他預想得更快。他認為,各交易所之間會有競爭,但合作的機會更多。
目前,LME和CME都希望在中國建倉庫。而隨著原油期貨的推出,擁有世界基準油合約的ICE也或加入到境外交易所在中國的競合中。
邁科期貨人士認為,LME競購一事,涉及金屬交易、人民幣結算、中國國際平臺設計等多環節,遠非那么簡單。(巢新蕊)
相關新聞
更多>>
