期指2700點(diǎn)關(guān)口分歧顯現(xiàn)
受五一假期多重利好消息提振，滬深300指數(shù)昨日跳空高開，短期受阻2700點(diǎn)，成交量明顯放大；期指市場增倉5078手。
期現(xiàn)套利方面，IF1205全天多數(shù)時(shí)間處于升水狀態(tài)。11點(diǎn)14分，期指小幅貼水0.06點(diǎn)。期價(jià)震蕩走高，基差則是寬幅震蕩。兩者之間沒有較為明顯的相關(guān)性。日均升水幅度為0.19%，不具備期現(xiàn)套利的開倉機(jī)會(huì)。10點(diǎn)，現(xiàn)指達(dá)日內(nèi)最低點(diǎn)2644.5點(diǎn)，IF1205升水幅度為0.38%，幾乎為日內(nèi)最大值，短線多頭把握準(zhǔn)確度較高。
五一小長假期間利好不斷，包括退市制度的落實(shí)，以及交易費(fèi)用的減免，但如果和其他信息放在一起看，則同樣是降低交易費(fèi)用，A股下調(diào)的經(jīng)手費(fèi)包含在投資者傭金內(nèi)，對(duì)券商的利潤增長提振效果大于對(duì)交易活躍度的提升，相比之下，期貨市場對(duì)投資資金的爭奪力度倒是明顯增強(qiáng)。我們更看重的利好信號(hào)是300ETF基金發(fā)行的超預(yù)期。
預(yù)計(jì)兩基金共募集超過500億，相比股票型基金份額縮水的82億而言，顯示了較為明確的場外資金進(jìn)入股市，并且較為明確進(jìn)入指數(shù)權(quán)重股的跡象。這反映了投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資偏好方面的積極變化。在經(jīng)濟(jì)層面上，4月份的官方PMI數(shù)據(jù)為53.3，與3月相比小幅反彈，與此前匯豐初值相互印證，市場信心將會(huì)再次受到鼓舞。PMI指數(shù)回升的推動(dòng)因素更多是受到流動(dòng)性改善、信貸投放等貨幣供給層面的結(jié)果，經(jīng)濟(jì)自身的需求拉動(dòng)因素并不明顯，因此，如果需求端維持當(dāng)前的低迷狀態(tài)，資金推動(dòng)下的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)力度有限。操作方面，利好消息充斥之下現(xiàn)貨市場人氣保持高漲，滬深300指數(shù)能否突破2700點(diǎn)的壓力需要成交量的放大。
昨日IF1205增倉3780手，2700點(diǎn)關(guān)口多空雙方分歧開始顯現(xiàn)。從節(jié)前風(fēng)險(xiǎn)控制的角度來說，我們建議多單逢急拉至2650點(diǎn)-2700點(diǎn)區(qū)間時(shí)部分獲利止盈，余留的多單持有。IF1205上方壓力位參考2700點(diǎn)，下方支撐位參考2640點(diǎn)。
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