部分大型貨幣基金遭巨額贖回 規模縮水超四成
二季度末由于受突發性“錢荒”危機影響，貨幣基金遭到巨額贖回，大型貨幣基金尤其縮水嚴重。最新公布的二季度基金規模數據顯示，前十大公司中，嘉實、易方達、南方、博時、廣發等公司旗下的貨幣基金（不含短期理財）相較一季度末合計規模縮水比例都超過40%。繼2006年和2011年之后，貨幣基金的流動性管理再受考驗。
據了解，二季度，不少貨幣基金的規模縮水程度超過三成，有些規模較小的公司被贖回比例達到五成以上。巨額贖回對基金運作產生了巨大壓力，貨幣基金經理被迫虧損賣債或是高價從銀行間拆借資金，從而導致部分貨幣基金的萬份單位收益下滑至0.01元左右，只相當于正常水平的1%。
貨基流動性管理能力分化
“這次危機其實構成了一個‘壓力測試’，貨幣基金流動性管理能力再次成為市場關注的焦點。”有研究人士指出。
事實上，危機爆發至今不同貨幣基金的流動性管理已顯示出一定的差異。天治基金日前公告，旗下天治天得利貨幣基金偏離度絕對值超過0.5%，達到-0.5243%，成為今年首只負偏離超過0.5%的貨幣基金。而出現這種情況的遠不止一家。
但也仍有部分遭遇大幅贖回的貨幣基金保持正偏離。以一季度末規模最大的貨幣基金易方達貨幣基金為例，因為機構持有人占比高，而機構資金在季度末受到資金利率飆高的回購和拆借市場吸引，大舉贖回，因此基金規模縮水較多，不過，其目前仍然保持了正偏離。
沖擊料持續至7月中旬
“正偏離意味著基金資產組合的市價高于其賬面價值，存在浮盈，是貨幣基金流動性管理能力強的表現。”上述研究人士稱。
“貨幣基金不是追求收益率排名的產品，現金管理工具不能通過限制申贖量來保證組合的流動性。經過這次教訓，全行業更應該把提升流動性管理能力作為貨幣基金管理的首要目標。”北京一位大型貨幣基金管理人指出。
而在部分貨幣基金經理看來，這一波“錢荒”危機尚未完全過去。“資金也許不會一直維持兩位數收益率，但資金緊張的程度估計還會持續至7月中旬，尤其在7月將有新一輪的財政繳款。”一位貨幣基金的基金經理稱。
貨幣基金偏離度
貨幣基金“偏離度”是用來表示基金在“攤余成本法”和“影子定價法”這兩種估值方法下基金資產的偏離程度。一般來說，正偏離是好的，這說明，基金持有的投資品種市場價格上漲，基金資產組合的實際價值高于賬面價值，賬面價值被低估了。負偏離則相反，意味著基金資產組合的實際價值低于賬面價值。不過，負偏離并不一定會出現負收益。
相關新聞
更多>>
