醫藥股獲利回吐行情分化 基金調倉換股忙
廣東基藥招標新規令 醫藥 股出現調整。業內人士分析稱，由于前期醫藥股漲幅過大，部分基金獲利回吐，近期醫藥股行情走勢出現分化，醫藥板塊可能將維持震蕩行情。中國證券報記者采訪發現，基金經理雖然對醫藥股的高估值有些許擔憂，但仍然且走且看，對有些醫藥股進行減倉或者清空之余，還是會選擇一些新的醫藥標的繼續“廝殺”。
醫藥基金獲利回吐
上周五，廣東省衛生廳和廣東省醫藥采購平臺發布《關于征求廣東省藥品交易相關規則(征求意見稿)》。業內專家認為，這改變了以往招標和采購分離的模式，醫療機構實行團購可能導致基藥降價。受藥物降價預期沖擊，醫藥板塊在周一開盤即遭暴跌，上證醫藥指數全天跌3.35%，不少前期的牛股出現深幅調整。此后，醫藥板塊有所企穩。
醫藥股的調整令重倉醫藥的 基金凈值也受到影響。金牛理財網數據顯示，近一周來，醫藥主題基金從一季度凈值漲幅最高的基金一跌成為 股票型基金中排名墊底的基金，導致這一類基金的凈值今年以來的排名也出現了調整。截至5月21日，近一周來， 博時醫療保健行業 、 匯添富醫藥保健 、 上證醫藥衛生ETF 在股票型基金中凈值分別下跌0.42%、0.09%和0.07%，在股票型基金中排名靠后。
基金欲走還留
多位基金經理表示，從表面看，醫藥股的下跌是招標新規導致的，實則漲跌周期的輪動而已。前期強勢的醫藥股已經累積了不少風險，于是稍有風吹草動便會暴跌，今后一段時期醫藥股會經常出現這種情況，去年演繹的“喝酒吃藥”行情或許已盛筵不再。
數據顯示，醫藥板塊估值溢價率目前仍處于歷史高位。 方正證券 認為，截至上周五，生物醫藥板塊市盈率(TTM整體法)為35.9倍，而同期上證A股市盈率為11.2倍，生物醫藥板塊溢價率高達200%。
因估值和溢價率持續走高，近期不少資金已開始退出醫藥板塊。周一當天盤后數據顯示，醫藥生物板塊錄得36.34億元的大額資金凈流出，資金出逃額位居各大板塊之首。業內人士稱，由于醫藥股前期累積了較高的超額收益，基金等機構配置比例也處于高位水平，一旦有利空因素出現，獲利套現就有了理由。
事實上，近期估值偏高的醫藥股已經開始遭遇基金減倉。數據統計顯示，上周 偏股型基金大幅增倉，增倉幅度逼近6%，但是醫藥板塊卻被減倉1.6%，是為數不多的被減倉板塊。
“在醫改新政的刺激下，醫藥股的分化趨勢可能會更加明顯。”不少基金經理向記者表示，近日對醫藥類的基金進行了調整。廣州某基金經理表示，雖然二季度剛剛過半，一季度的十大重倉股已做了較大的調整，尤其是醫藥類個股有些已全部賣出，有些做了減倉處理，不過，在經濟增長仍存在較大不確定性的環境中， 醫藥行業 依然是增長比較確定的主要行業，對于業績較好且有想象空間的醫藥個股，即便之前沒有拿過現在還是會殺進去。
業內人士認為，醫改新規對醫藥板塊的影響要分開來看，對化學藥品的影響可能比較大，對于獨家藥的影響不大。中藥獨家品種較多的企業、OTC企業、單獨定價品種、以出口為主的原料藥企業以及醫療器械、醫療服務等受政策的影響較小。即便是某些品種下跌也僅僅是一個短期現象，業績增長確定、受政策影響較小的醫藥個股仍不失為較好的防御性品種，如有回調反而是逢低買入的機會。
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