首只國債ETF掛牌上市 交易量躍居市場前三
國內首只債券ETF——國泰上證5年期國債ETF于3月25日在上海證券交易所正式掛牌上市。從上市首日的情況看，國債ETF已經展現大品種的特征，當日成交金額達到4.59億。以成交金額看，已經成為全市場除華泰柏瑞滬深300ETF和華夏上證50ETF之后的第三大ETF活躍產品。
“雙重T+0”產品
國債ETF當日的交易量活躍，很大程度上和其是滬深兩市中唯一一只“雙重T+0”機制的產品有關。
所謂“雙重T+0”，是指國泰國債ETF是業內首只可以同時實現一級市場和二級市場T+0機制的產品。一級市場T+0是指T日申購的ETF份額在T日即可進行贖回，二級市場T+0則是指T日于二級市場買入的ETF份額在T日即可賣出。尤其是后者，為投資者當日內多次操作套利提供了空間。可以預計，國泰國債ETF在未來的交易很可能持續活躍。
“國泰國債ETF的工具性特征比較突出，這為投資者提供了多種操作可能，在活躍債市的同時，既能滿足機構投資者的負債管理和大類資產配置需求，也可以成為個人投資者參與套利和避險的工具之一，滿足了各類投資者需求。”一位基金創新人士表示。
國泰基金固定收益部總監裴曉輝也承認，國泰國債ETF實行的T+0回轉交易機制是一項很大的跨越，為該產品的交易活躍帶來很多的生命力。
盤中波幅達1% 已現套利空間
值得注意的是，國債ETF在上市當日已經出現了明顯的套利機會。當日國泰國債ETF最低觸及98.814元，最高為99.500。全天波動幅度接近1%。鑒于其當日可多次買入賣出，一些對ETF規則熟悉的投資者，在當天應該已經斬獲不少收益。
一些參與套利交易的券商人士表示，業內衡量一只ETF成功的最基本和直觀的標準就是看市場對產品的參與和認可程度。縱觀首日表現，國泰國債ETF較明顯地體現了雙重T+0機制帶來的獨有的交易優勢。雖然跟蹤了價格波動比較平穩的國債指數，但因為市場較高的活躍度和10000元的低準入門檻，使得國泰國債ETF在首日交易中盤中波動幅度達到1%，與國債價格出現一定的價差偏離，這給場內交易型投資者的積極介入參與，提供了盤中的機會。
而以往交投冷清的交易所債券市場也因為國泰國債ETF的上市出現了一些積極的買盤，相信在未來隨著國泰國債ETF在二級市場的持續活躍，將進一步帶動交易所內國債交易的活躍度。
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