中概QDII逆襲冠軍寶座 創(chuàng)新品種多折戟
公募基金公司出海投資似乎迎來實質賺錢的一年。
12月24日，華寶興業(yè)海外中國股票以23.74%收益率，高過普通股票類基金景順長城核心競爭力最高23.52%的收益率，暫居場內所有基金第一位。這是首批QDII自2007年出海，這一類基金五年時間首次榮登年度賺錢榜第一陣營。
曾是國內基金出海折戟重災區(qū)的“中概”QDII表現(xiàn)出色，iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來可比的51只QDII基金中，28只凈值增幅超過10%，其中多數(shù)主要投資海外上市的中國企業(yè)。
不容諱言，事實往往不像數(shù)據(jù)展現(xiàn)的樂觀。
今年業(yè)績排名前列的QDII多數(shù)是袖珍基金，基民收益有限；相反規(guī)模達到數(shù)億甚至十余億，曾經(jīng)在發(fā)行市場掀起波瀾的產(chǎn)品，業(yè)績表現(xiàn)并不出色。
“中概”QDII逆襲
12月24日，華寶興業(yè)海外中國股票累計凈值1.05元，2008年5月7日成立，成立四年多時間之后，剛剛達到盈虧平衡線。
按照該基金三季報顯示，其間基金經(jīng)理增持了中國地產(chǎn)類個股，譬如保利置業(yè)(HK.0119)、華潤置地(HK.1109)和世茂房地產(chǎn)(HK.0813)等，為該基金凈值貢獻頗為明顯。
同一天，北京某基金研究人士坦言，除了行業(yè)把握之外，華寶興業(yè)海外中國股票業(yè)績出色，主要是因為部分海外上市的中國股票走勢高于A股走勢。
僅以成分股主要為中國內地在港上市公司的香港恒生中國企業(yè)指數(shù)為例，截至12月24日，該指數(shù)年內漲幅達到10.11%，同期上證指數(shù)表現(xiàn)低迷，相比開年仍然有0.02%的跌幅。
多數(shù)業(yè)績領先的QDII走強原因不外乎如此。
iFinD統(tǒng)計顯示，年內業(yè)績超過15%的14只QDII基金，多數(shù)是中國概念的QDII，或者旨在主要投資大中華區(qū)和亞太地區(qū)新興市場。
譬如收益率均超過20%的博時大中華亞太精選和國投瑞銀新興市場，前者三季報顯示，前十大流通股中，中國財險(HK.2328)、華能國際電力(HK.0902)、上海醫(yī)藥(HK.2607)、騰訊控股(HK.0700)和中國食品(HK.0506)等中國內地赴港上市企業(yè)占據(jù)超過半數(shù)；后者也重點配置了中國聯(lián)通[微博](HK.0762)、平安集團(HK.2318)和華潤置地(HK.1109)等中國在海外市場公司。
采取相似倉位設置的嘉實海外中國股票、景順長城大中華股票、海富通大中華股票和華安大中華升級股票等基金年內收益率均超過15%。
但基民收益遠不如賬面數(shù)據(jù)。
上述基金研究人士同時指出，業(yè)績最好的“中概”QDII凈值也就恢復到一元面值附近，南方全球精選、嘉實海外中國等仍然有超過30%的虧損，多數(shù)并未給投資者賺到錢。也是因為前幾年的低迷表現(xiàn)已經(jīng)令不少投資者失去信心，凈值復蘇之后，投資者很有可能選擇止損離場。
創(chuàng)新品種多折戟
一些屢屢制造的創(chuàng)新概念，總是裹挾著大量投資資金被套高位。
QDII二度出海始于2010年1月21日易方達亞洲精選成立，隨后的2011年，鵬華、招商、諾安、易方達和嘉實等基金公司開始頻頻推出創(chuàng)新產(chǎn)品，投資范圍從單純投向海外股市，開始投向各類大宗商品的海外ETF，2012年收官戰(zhàn)也正是這些創(chuàng)新品種首次加入年末業(yè)績排名戰(zhàn)。
IFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年共有9只QDII基金未實現(xiàn)正收益，其中多數(shù)正是這一時間段推出的創(chuàng)新品。
其中諾安油氣能源、招商全球資源、易方達黃金主題、華寶油氣和嘉實黃金等以貴金屬或資源能源股票和ETF作為投資標的的基金凈值出現(xiàn)虧損，在虧損QDII中占比超過半數(shù)。
以黃金主題基金為例，2011年初掀起的一波貴金屬Q(mào)DII成立潮中，諾安黃金、易方達黃金、嘉實黃金和匯添富黃金及貴金屬相繼成立。拔得頭籌的諾安黃金創(chuàng)下當時二次出海QDII32億份的最大首募規(guī)模。
盡管這一投資標的當時以抗通脹的概念吸引不少投資人，但是由于國際貴金屬價格接連波動，這一類基金后來多被認為建倉在高位。目前，易方達黃金、嘉實黃金和匯添富黃金及貴金屬累計凈值均已經(jīng)低于面值。
隨后2011年9月，諾安油氣能源和華寶興業(yè)油氣兩只QDII相繼推出，這兩只以能源概念為核心的抗通脹產(chǎn)品，目前凈值也在面值之下波動。
“近年來國內CPI上催生出很多抗通脹的投資需求，基金公司在設計海外投資基金時，熱衷于與抗通脹掛鉤。” 一位前華夏基金營銷人士介紹，“尤其是很多中國投資者對貴金屬和能源抗通脹有一種類似迷信的感情，許多基金公司新產(chǎn)品也熱衷于與此掛鉤。”
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