基金公司子公司股權(quán)激勵(lì)明松暗緊 天弘被駁回
已獲批5家清一色全資控股，天弘方案涉及激勵(lì)被駁回
天弘基金早在第一批就上報(bào)了，按理說(shuō)應(yīng)當(dāng)最早獲批，然而方案卻被監(jiān)管層馬上駁回，就是因?yàn)槠浞桨干婕肮蓹?quán)激勵(lì)。
理財(cái)周報(bào)記者 李滬生/上海報(bào)道
華夏基金[微博]的子公司設(shè)立申請(qǐng)也已獲批，只是還沒(méi)有發(fā)公告，與目前獲批的子公司均為基金公司全資控股相比，華夏基金所上報(bào)的子公司將成為境內(nèi)首家合資形式的子公司。
繼11月中旬嘉實(shí)、工銀瑞信[微博]、平安大華首批3家基金子公司獲批成立后，證監(jiān)會(huì)日前再次核準(zhǔn)了2家基金子公司，分別為長(zhǎng)安基金和方正富邦基金[微博]。
值得注意的是，此次2家基金子公司與此前3家一致，均為基金公司全資出資控股，并沒(méi)有被外界寄予厚望的股權(quán)激勵(lì)方案。“全資的更容易審批通過(guò)，股權(quán)激勵(lì)對(duì)于各家公司來(lái)說(shuō)都很困難。”財(cái)通基金[微博]總經(jīng)理陳東升向記者透露。
據(jù)記者了解，此前證監(jiān)會(huì)早已放開(kāi)股權(quán)激勵(lì)的方案，為何依然不能經(jīng)過(guò)審批，那些尚未獲得審批資格的是否也都深陷股權(quán)激勵(lì)困擾？
天弘涉及股權(quán)激勵(lì)被駁回，
易方達(dá)欲涉及
記者獲悉，證監(jiān)會(huì)12月11日核準(zhǔn)了長(zhǎng)安基金設(shè)立專戶子公司的申請(qǐng)，同一批獲批的還有方正富邦基金公司專戶子公司。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，華夏基金的子公司設(shè)立申請(qǐng)也已獲批，只是還沒(méi)有發(fā)公告，與目前獲批的子公司均為基金公司全資控股相比，華夏基金所上報(bào)的子公司將成為境內(nèi)首家合資形式的子公司。
長(zhǎng)安基金總經(jīng)理黃陳表示，設(shè)立子公司對(duì)次新基金公司來(lái)說(shuō)，拓寬了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)范圍，也將改變基金行業(yè)固有的經(jīng)營(yíng)管理理念和方式，使長(zhǎng)安有可能在一些新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中與業(yè)內(nèi)老公司處于同一起跑線上競(jìng)爭(zhēng)。
然而目前已知的獲批公司旗下的專戶子公司都是全資子公司形式，而對(duì)于市場(chǎng)此前熱議的股權(quán)激勵(lì)，目前來(lái)看還沒(méi)有出現(xiàn)。
“股權(quán)激勵(lì)是我們一直想做的，但真正實(shí)施起來(lái)卻碰到很多問(wèn)題，是管理層和整個(gè)行業(yè)此前都沒(méi)有預(yù)料到的。”華南一家基金公司總經(jīng)理說(shuō)。
從其口中，我們得知，監(jiān)管部門此次對(duì)專戶子公司的態(tài)度是嚴(yán)格執(zhí)行“放松管制加強(qiáng)監(jiān)管”的管理模式，從征求意見(jiàn)稿到正式頒布以及最后的受理與獲批，都大大超出基金公司此前預(yù)期。但是無(wú)一例外，凡是涉及股權(quán)激勵(lì)的方案，都無(wú)法得到獲批。
據(jù)悉，天弘基金就遇到了這樣的問(wèn)題，其早在第一批就上報(bào)了，按理說(shuō)應(yīng)當(dāng)最早獲批，然而方案卻被監(jiān)管層馬上駁回?！八麄兊姆桨柑岬焦蓹?quán)激勵(lì)，不過(guò)，子公司的股權(quán)激勵(lì)基本是高管持股，普通員工則沒(méi)有。”而按照監(jiān)管層的意思，子公司股權(quán)應(yīng)該全部員工人人平等，每個(gè)人都持有股份。
“這點(diǎn)很難做到，全部員工持股的話分?jǐn)傁聛?lái)一個(gè)人才多少啊，所以無(wú)論是高管持股還是全部員工持股，現(xiàn)階段都不太現(xiàn)實(shí)，我們希望能找到一個(gè)折中的辦法?！币追竭_(dá)方面向記者透露，而其也坦言其正在努力上報(bào)帶股權(quán)激勵(lì)的方案。
記者詢問(wèn)了業(yè)內(nèi)多家基金公司，其均向記者表示正在準(zhǔn)備中，陳東升向記者表示，滬上基金公司基本都參與了專戶子公司的籌備，而且其還透露，滬上基金公司將均采用全資控股方式?！肮蓹?quán)激勵(lì)對(duì)各家基金來(lái)說(shuō)都很困難，無(wú)論是內(nèi)資還是外資?！?/font>
股東態(tài)度最關(guān)鍵，
激勵(lì)比例僅為5%惠及太少
“證監(jiān)會(huì)早已經(jīng)放開(kāi)了股權(quán)激勵(lì)，但是基金公司自己很難做好方案而已?！睖夏郴鸸究偨?jīng)理表示。
據(jù)了解，多家基金公司申請(qǐng)子公司的程序大多卡在股東方層面，股東方和經(jīng)營(yíng)層對(duì)于利益的博弈讓很多問(wèn)題變得復(fù)雜。上述滬上基金公司總經(jīng)理表示，“股權(quán)激勵(lì)不復(fù)雜，只要股東各方能夠內(nèi)部談妥?！辈贿^(guò)，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，這個(gè)工作看似容易，其實(shí)很難。
據(jù)了解，合資基金公司在子公司方面并不積極，外方股東并不愿意再次出資。根據(jù)子公司設(shè)立的法規(guī)，基金公司母公司只要絕對(duì)控股就行，股權(quán)激勵(lì)的部分，理論上可以有49%。
不過(guò)，49%也只是理論上的，“聽(tīng)說(shuō)現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)只批了5%的股權(quán)激勵(lì)比例，這點(diǎn)比例惠及的人太少了，而且現(xiàn)在也就個(gè)別高管可以受益，所以遲遲未能成功?！睖夏郴鸸靖吖芟蛴浾弑硎尽?/font>
另外被各家基金公司所擔(dān)心的，是基金行業(yè)人才的流動(dòng)性，今年以來(lái)光總經(jīng)理級(jí)別的離職就高達(dá)數(shù)十起，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，股權(quán)激勵(lì)是否真的能夠留住這些人呢？
“其實(shí)高管離職更多的是股東方的意見(jiàn)，做不出業(yè)績(jī)是最大的原因，所以股東方才遲遲不肯落實(shí)股權(quán)激勵(lì)，一旦給了高管股權(quán)，表現(xiàn)好當(dāng)然沒(méi)問(wèn)題，如果業(yè)績(jī)一直做不上去，那股東方就顯得很被動(dòng)了?！鄙鲜鰷匣鸸靖吖芙忉尩?。
華安方面更是顯得較為明顯，“我們準(zhǔn)備了好幾套方案，等股東方和董事會(huì)選擇之后再上報(bào)?！?/font>
“說(shuō)到底，就看各家公司如何搞定股東方了。”業(yè)內(nèi)人士表示?！叭绻蓶|方大力支持，以現(xiàn)在基金行業(yè)股東方的實(shí)力，銀行信托系股東的優(yōu)勢(shì)就能完全體現(xiàn)出來(lái)?！?/font>
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