券商私募基金綜合托管服務(wù)開閘
作為行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)重要突破，券商對私募基金的綜合托管服務(wù)將獲開展。招商證券人士表示，2012年10月26日，招商證券已經(jīng)獲得證監(jiān)會正式批復(fù)，準(zhǔn)予其開展私募基金綜合托管服務(wù)，這標(biāo)志證券行業(yè)開展托管服務(wù)邁出第一步。在證券行業(yè)落實(shí)五大基礎(chǔ)職能建設(shè)中，招商證券成為在托管職能建設(shè)上取得實(shí)質(zhì)性突破的首家券商。
招商證券首個(gè)獲批
據(jù)招商證券人士介紹，“綜合托管服務(wù)”是相對與商業(yè)銀行為公募基金、信托產(chǎn)品等提供的托管服務(wù)而言的。商業(yè)銀行托管服務(wù)內(nèi)容目前主要為估值服務(wù)、資金劃付、資產(chǎn)保管、托管報(bào)告等。“綜合”體現(xiàn)了服務(wù)內(nèi)容的延伸。“綜合托管服務(wù)”除包含現(xiàn)在商業(yè)銀行托管服務(wù)內(nèi)容外，還可根據(jù)客戶個(gè)性化的需求，為客戶提供如抵押品管理、全面信息服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)評估與管理等更多增值功能服務(wù)。
上述人士還介紹，招商證券在展業(yè)過程中，發(fā)現(xiàn)私募基金規(guī)模不一，規(guī)則設(shè)計(jì)靈活，投資范圍涉及最新出現(xiàn)的創(chuàng)新產(chǎn)品等，部分商業(yè)銀行缺乏利益動力，難以滿足其個(gè)性化需求。而通過證券公司的金融平臺正好得到其所有的需求服務(wù)，能大大提高其運(yùn)作效率。
券商具備綜合托管服務(wù)優(yōu)勢
私募基金綜合托管服務(wù)是指券商依據(jù)與私募基金客戶的合同約定，通過為其提供資產(chǎn)保管、凈值計(jì)算、投資清算、投資監(jiān)控、托管報(bào)告、全面信息服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)評估與管理、后臺外包等，形成的一項(xiàng)綜合金融服務(wù)。
券商開展綜合托管具有天然優(yōu)勢。首先，具有安全性的優(yōu)勢。一方面，《證券法》第139條規(guī)定“證券公司不得將客戶的交易結(jié)算資金和證券歸入其自有財(cái)產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用客戶的交易結(jié)算資金和證券。證券公司破產(chǎn)或者清算時(shí)，客戶的交易結(jié)算資金和證券不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)”，為證券公司托管客戶資產(chǎn)樹立了一道安全屏障。另一方面，證券行業(yè)完成了綜合治理，建立了全行業(yè)資產(chǎn)安全體系，實(shí)施了客戶資金三方存管機(jī)制、投保基金監(jiān)控系統(tǒng)，使得客戶資產(chǎn)安全性得到了最大程度的保障。
其次，具有資本市場相關(guān)的專業(yè)化優(yōu)勢。在證券市場創(chuàng)新風(fēng)起云涌之際，證券公司對創(chuàng)新交易品種的業(yè)務(wù)特性、結(jié)算特性等有著更深刻更迅速的認(rèn)識，能為資產(chǎn)管理產(chǎn)品的創(chuàng)新提供有力支持。
再次，能滿足客戶個(gè)性化托管服務(wù)的需求，在面對規(guī)模不一、規(guī)則設(shè)計(jì)靈活的私募基金時(shí)該優(yōu)點(diǎn)更為突出；延伸豐富了資產(chǎn)托管內(nèi)容，客戶通過券商一個(gè)渠道可獲得一條龍服務(wù)，提高了效率。
此外，證券公司還可通過政策方式對業(yè)務(wù)開展的配套條件給予相關(guān)優(yōu)惠。
對行業(yè)發(fā)展有積極意義
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，證券公司提供綜合托管對行業(yè)發(fā)展有積極的創(chuàng)新意義。對證券公司而言，托管服務(wù)具有不占用經(jīng)濟(jì)資本、收入穩(wěn)定、低成本、業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著、同時(shí)又更能體現(xiàn)證券公司專業(yè)優(yōu)勢的特點(diǎn)。因此，證券公司開展綜合托管服務(wù)，可構(gòu)建行業(yè)重要盈利模式，促進(jìn)證券公司差異化發(fā)展。此外，證券公司可最大程度地了解托管資產(chǎn)的運(yùn)作情況，利于控制整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
對證券市場而言，證券公司提供的托管服務(wù)廣度和深度的增加，均利于資本市場中機(jī)構(gòu)投資者的不斷壯大和成熟，利于改善資本市場生態(tài)環(huán)境。對監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，證券公司已經(jīng)與市場監(jiān)管者建立了良好、有序的監(jiān)管路徑，由證券公司提供綜合托管服務(wù)，有利于監(jiān)管效率的提高。
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