質(zhì)疑基金高傭金：放棄責任還是損害信用
今年10月30日，新華社“新華視點”專欄播發(fā)了《揭秘基金公司的傭金“黑洞”》稿件，披露我國基金公司普遍存在向證券公司故意交納高傭金問題，僅半年內(nèi)就涉嫌侵吞基民財產(chǎn)近13億元。
黨的十八大報告要求，完善金融監(jiān)管，推進金融創(chuàng)新，維護金融穩(wěn)定。作為證券投資工具的基金公司，如何對照信托法、基金法，看一看自己是否履行了“信托責任”？
故意支付高傭金，專家指“涉嫌違法”
易方達基金管理有限公司基金首席投資官陳志明在接受記者采訪時承認，十多年來，股民平均股票交易傭金率隨著市場變化已經(jīng)從千分之三降到了千分之一左右，基金的股票交易傭金率卻保持千分之一（扣除有關費用后約為萬分之八）沒有變化，任何理由也說不過去。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國基金公司的股票交易總金額約2.4萬億元，同期股票交易傭金率為0.00084，總傭金額約為20億元。上半年股票最低交易傭金率已經(jīng)下降到0.0003，據(jù)分析，如果基金公司都能向券商爭取到這個最低交易傭金率，那么總傭金額可以降至約7.2億元，半年就可以為基民節(jié)省傭金將近13億元。
我國證券投資基金法第9條明確要求基金管理人管理、運用基金財產(chǎn)時恪盡職守，履行誠實信用、謹慎勤勉的義務。信托法第25條也敦促受托人，為受益人的最大利益處理信托事務。
中國人民大學商法研究所所長劉俊海教授說，基金管理公司故意采用高傭金率，放棄對基民承擔的“降傭”責任是赤裸裸的不勤勉、不誠信的表現(xiàn)，根本沒有為基民的最大利益處理基金事務，涉嫌違背基金法和信托法的前述規(guī)定。
劉俊海說：“基金代客理財，基民和基金公司之間建立信托關系、成立信托契約的基礎就是信用，基民基于對基金公司的信任才將資金委托給基金公司進行投資。但基金公司采用高傭金率故意坑害基民的做法，是自毀金融信用。”
中山大學經(jīng)濟學教授林江說，基金公司愿意支付高傭金，券商也樂于接受，表面上是一個愿打一個愿挨的市場關系，但實際上則背離了資本市場準則，因為基金支付的高傭金花的是基民的錢而不是自己的錢。扭曲的價格恰恰反映出基金公司并非真正在為委托人服務，嚴重違反了信托法確定的信托責任。
拒絕降低傭金，已成“內(nèi)部約定”？
基金公司一方面標榜自己是“專家理財，勤勉盡責”，而另一面又拒絕降低傭金，并表示高傭金率是“行業(yè)內(nèi)部約定”，以此逃避廣大基民的質(zhì)疑。
易方達基金的一位高管說，“行業(yè)內(nèi)部約定”的傭金率就是萬分之八，如果易方達基金獨自降傭金，恐怕會受到來自同行的壓力，我們怕遭到全行業(yè)的封殺，所以誰也不敢出這個頭。
一家基金公司負責人告訴記者：“基金行業(yè)千分之一的傭金率是在上個世紀九十年代末一次行業(yè)內(nèi)部會議上確定的，是不成文的規(guī)定，當時普通股民支付給證券公司的傭金率為千分之三左右，為了體現(xiàn)‘量大優(yōu)惠’，內(nèi)部約定基金給證券公司的傭金率為千分之一，扣除其他費用之后約為萬分之八。”
陳志明說，從易方達公司成立至今，每年和券商簽訂交易席位租用協(xié)議時，對于交易傭金率，不再討價還價，都是按照行業(yè)內(nèi)部規(guī)定的千分之一執(zhí)行。
此間專家質(zhì)疑，成品油價“漲的多、降的少”，也還“有漲有降”，證券市場的傭金率，上個世紀的定價，到現(xiàn)在“只漲不降”，恐怕有悖于市場規(guī)律，為何成了潛規(guī)則？
林江說，所謂“行業(yè)內(nèi)部約定”，實際上就是一種行業(yè)壟斷，是基金公司和券商之間的攻守同盟、利益同盟，為了攫取共同利益，讓廣大基民來買單。“這樣做，不僅可以養(yǎng)肥券商和基金公司，還可以掩蓋證券市場本身存在的問題。”
能否降低傭金，檢驗監(jiān)管部門作為
業(yè)內(nèi)人士指出，我國資本市場面臨著許多嚴峻挑戰(zhàn)，基金業(yè)存在著一些亟待解決的問題。
明知傭金率過高，有關方面卻“裝聾作啞”。明知損害投資者利益，有關方面卻拒絕糾正。記者就基金公司高傭金問題，要求采訪有關部門時，有關部門拒絕了記者的采訪。
我國證券投資基金管理公司治理準則規(guī)定，公司治理應當遵循基金份額持有人利益優(yōu)先的基本原則。公司治理不符合本準則要求的，應當向證監(jiān)會作出書面說明；無正當理由的，證監(jiān)會可以認定公司治理不健全，根據(jù)有關法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會的規(guī)定采取相應行政監(jiān)管措施。
然而迄今為止，我國基金公司多年實行萬分之八左右的高傭金率，還沒有見過有哪家公司負責人因此被監(jiān)管部門查處的。
如果基金管理公司和券商之間的利益鏈條無法打破，散戶基民只能選擇離場。“要讓散戶基民恢復信心，必須依法加強對基金公司行為的監(jiān)管。”廣州一位基金研究專家說。
劉俊海說，有關部門應該切實擔負起對本轄區(qū)內(nèi)基金公司的治理結構、內(nèi)部控制、基金銷售的日常監(jiān)管，特別是基金監(jiān)管機構應該對各地區(qū)的基金監(jiān)管工作進行監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問題及時處置。
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