滬基金再現(xiàn)員工持基計(jì)劃 多家遞方案等反饋
證券時(shí)報(bào)記者了解，繼華寶興業(yè)之后，中歐基金今年推行了員工持基激勵(lì)計(jì)劃，并且，有多家基金公司已經(jīng)向監(jiān)管部門遞交了公司持基計(jì)劃方案，正等待反饋意見(jiàn)。
據(jù)了解，員工持基計(jì)劃首先是激勵(lì)員工，其次是規(guī)避基金經(jīng)理運(yùn)作中的道德風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)基金管理人與持有人利益一致。穩(wěn)定人員雖是原因之一，但并不是執(zhí)行該計(jì)劃的最終目的。
基金公司再推持基計(jì)劃
據(jù)悉，中歐基金該計(jì)劃已悄然實(shí)行了半年。該計(jì)劃將基金經(jīng)理和高管全部納入，并對(duì)持基上下限金額、持有時(shí)間以及兌現(xiàn)方式進(jìn)行了規(guī)定。
中歐基金持基激勵(lì)方案要求持有期限不得低于12個(gè)月。中歐基金董事長(zhǎng)唐步在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)透露，對(duì)投資比例下限也有認(rèn)定，“對(duì)不同類型的基金有累計(jì)申購(gòu)比例下限，如權(quán)益類基金經(jīng)理申購(gòu)股票型產(chǎn)品的比例不得低于其申購(gòu)總額的70%。為了實(shí)現(xiàn)相互監(jiān)督投資功能，還規(guī)定高級(jí)管理人員和專戶投資經(jīng)理需參與不少于2只基金。”唐步告訴記者。
據(jù)記者了解，目前在上海地區(qū)，還有基金公司進(jìn)行過(guò)持基方案的多輪探討。一位參與方案設(shè)計(jì)的基金公司高管告訴證券時(shí)報(bào)記者，從去年開(kāi)始，該公司已對(duì)持基計(jì)劃有過(guò)多輪方案論證，最后提案已上報(bào)給監(jiān)管部門，他同時(shí)透露，有多家公司已經(jīng)上報(bào)方案，大家都在等待反饋意見(jiàn)。
持基計(jì)劃業(yè)內(nèi)試水已多年
事實(shí)上，同樣位于上海的華寶興業(yè)基金，在2007年就開(kāi)始在業(yè)內(nèi)率先實(shí)行了持基激勵(lì)計(jì)劃，截至2012年9月7日，華寶興業(yè)基金核心員工持基投入金額超過(guò)3300萬(wàn)元，公司和員工投入合計(jì)超過(guò)6600萬(wàn)元。同時(shí)，華寶興業(yè)基金在2009年將“核心投研人員持基激勵(lì)計(jì)劃”升級(jí)“核心員工全面持基激勵(lì)計(jì)劃”，將公司副總經(jīng)理以下副總監(jiān)以上的全部核心管理人員納入持基激勵(lì)計(jì)劃，對(duì)持基激勵(lì)的對(duì)象范圍再一度擴(kuò)充。
此外，一些公司曾經(jīng)推行過(guò)各種模式的激勵(lì)計(jì)劃基金，例如，從2007年開(kāi)始，諾安基金就推行了新型的激勵(lì)與約束制度。具體做法是公司每年從利潤(rùn)中提取一定比例的資金，形成獎(jiǎng)勵(lì)基金和人才穩(wěn)定基金，自購(gòu)公司旗下基金，獎(jiǎng)勵(lì)給優(yōu)秀員工。
一位基金公司高管認(rèn)為，一些公司實(shí)行的并非是傳統(tǒng)意義上的持基激勵(lì)措施。目前各家基金公司推出或計(jì)劃推出的持基方案，一般包括兩種模式：一是按照基金經(jīng)理自購(gòu)基金的金額，基金公司也購(gòu)入相同金額的基金，將這部分基金的盈利分配給基金經(jīng)理。“這種模式下，在兌付收益時(shí)，基金公司必須贖回相應(yīng)規(guī)模基金份額來(lái)兌付基金經(jīng)理持基收益，公司必須公告，變成了基金公司贖回自家基金，市場(chǎng)會(huì)解讀為基金公司不樂(lè)觀，給基金規(guī)模帶來(lái)不穩(wěn)定因素。”
因此產(chǎn)生了第二種方案，即基金公司按比例虛擬購(gòu)入一定規(guī)模基金，實(shí)際只在年終決算時(shí)兌付虛擬購(gòu)買基金的盈虧，盈利分給基金經(jīng)理，這是一種基金公司比較樂(lè)于接受的方式。
持基計(jì)劃方案多推行少
一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，對(duì)于持基計(jì)劃，探討方案或是上報(bào)的基金公司多，真正推行的公司卻較少。一家基金公司高管告訴記者，目前股市不好，推行持基計(jì)劃，員工積極性不高。
“基金經(jīng)理要參與該計(jì)劃必須先拿出一定規(guī)模的現(xiàn)金，最后也不一定能提高他的收入。”這位基金高管告訴記者，監(jiān)管部門對(duì)基金公司推行持基計(jì)劃持鼓勵(lì)態(tài)度，但也沒(méi)有促進(jìn)措施，“沒(méi)有特別強(qiáng)的信號(hào)表明，推行持基計(jì)劃會(huì)給公司業(yè)績(jī)或是人員穩(wěn)定帶來(lái)確定的作用，因此基金公司普遍謹(jǐn)慎。”
華寶興業(yè)基金董事長(zhǎng)鄭安國(guó)表示，一直以來(lái)，公司都在尋找一種制度安排，能夠把基金持有人的利益、基金公司和基金經(jīng)理的利益更緊密地結(jié)合起來(lái)，“從這一點(diǎn)上來(lái)說(shuō)，可能沒(méi)有什么比基金公司、基金經(jīng)理和基金持有人持有同一只基金，能更好地建立起這種信任。這就是當(dāng)時(shí)構(gòu)思‘持基’激勵(lì)計(jì)劃的初衷之一。”
上海另一家中小基金公司高管認(rèn)為，人員穩(wěn)定本身不應(yīng)是實(shí)行持基計(jì)劃的唯一目標(biāo)。“實(shí)行持基計(jì)劃應(yīng)該是為了獎(jiǎng)勵(lì)員工，同時(shí)規(guī)避老鼠倉(cāng)等投資風(fēng)險(xiǎn)。但持基計(jì)劃并非靈丹妙藥，并且推廣需要成本，不可避免產(chǎn)生矛盾反而會(huì)產(chǎn)生人員流動(dòng)等問(wèn)題，因此，基金公司傾向于謹(jǐn)慎處理持基計(jì)劃。” (證券時(shí)報(bào) 程俊琳)
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