2012-05-07 10:16
來源：中國資本證券網-證券日報
Wind數據顯示，截至2012年5月2日，22只已成立的保本基金累計凈值均超過1元，陣容強大的保本基金“一元軍團”在震蕩市背景下，頗受投資者青睞。今年一季度基金總體資產管理規模呈下降趨勢，其中股票型基金縮減85億，債券型基金縮減59億，唯有保本基金受益于良好的業績表現，總規模逆勢保持平穩，未見明顯縮量。據了解，今日（5月7日）起中海保本混合型證券投資基金通過工商銀行等各大銀行、券商渠道正式發行。至此，本月已有三只保本基金在發。繼去年保本基金發行熱潮過后，五月市場有望再迎保本基金發行小高峰。
目前，基金一季報近期已全部披露完畢。據了解，保本型基金在今年前三個月，盈利共達到6.03億。受益于良好的業績表現，保本基金成為震蕩行情中備受投資者關注的低風險產品。尤其在經濟形勢不明朗、行情波動較大時，恰恰成為保本基金集中發行的最佳時點。在2011年保本基金大擴容之后，進入2012年，市場對于保本基金的呼聲再起。據了解，遵循保本增值的投資理念、以固定比例組合保險策略進行資產配置的中海保本混合型證券投資基金，是中海基金旗下首只保本基金。據悉，該基金以CPPI保本策略為基礎，即將基金資產分配在安全資產和風險資產上，通過購買債券等安全資產構建保本基礎安全墊，為認購并持有3年到期的投資者提供“本金保證”的保本承諾，同時并在安全資產之上以適當的比例投資風險資產，力求為組合獲取更高的收益。中海保本混合基金從產品設計方面兼顧收益性與穩定性，其股票配置比例最高可達40%，在保本的機制下進行基金管理，可謀求更高收益，同時該基金采用經典CPPI策略保本機制，并且由中國投資擔保公司擔任擔保人，提供實力擔保，能更好地保障本金的安全性。值得一提的是，該基金擁有優秀的固定收益團隊的支持，擬任基金經理劉俊，在固定收益投資領域擁有豐富的管理經驗。
中海保本混合基金擬任基金經理劉俊表示，盡管“五一”期間主板退市、降傭制度變革多項利好政策密集出臺，但總體經濟形勢仍未見明朗，GDP連續5個季度增速下滑，投資、出口、PMI等經濟數據均顯疲弱，A股市場可確定性轉機尚未到來。剛剛公布的4月PMI續升至一年新高53.3，亦顯示經濟增長動能依然不足。在此階段，通過保本基金介入市場，把握債市目前余溫未冷之機，迅速積累安全墊，在保本的情況下擇機賺取股市上漲收益，既可以避免中期小牛市來臨的踏空風險，其保本屬性又可以為投資者免除本金虧損的后顧之憂。
Wind數據顯示，目前已結束保本周期的所有保本基金均100%實現保本，在保本期內收益率平均為16.74%，收益波動性相對較低。通過各年度保本基金總體收益與同期股票市場比較數據，可以清晰地印證保本基金明顯的低風險特征。從最近幾年的數據來看，2005年5只保本基金在上證指數下跌8.33%的環境下整體凈值增長7.93%；在2008年來的市場風險集中釋放過程中，保本基金的凈值縮水幅度也相對較小；2011年，保本基金再次表現出相對低風險的特征，整體業績小幅下降0.66%。與同期上證指數、開放式股票型、混合型和債券型基金相比，其攻守兼備的優勢更為突出。
日前，包括招商證券、東吳證券、申萬證券在內的專業研究機構紛紛指出，短期內市場將維持震蕩行情，普通投資者的投資資金可能依然“朝不保夕”，保本當先將成為當前投資操作的第一要訣，保本基金應時而生，其攻守兼備的特性成為資產配置首選。理財專家指出，目前國內外經濟形勢復雜難辨，從外圍看，美國經濟艱難恢復，歐債危機反復發作，日本震后正處于恢復中，我國經濟出口形勢難有起色；國內看，經濟增速放緩、企業利潤下降、房地產開發投資增速回落。中國股票市場處于新興+轉軌階段，市場波動較大，往往呈現出牛短熊長的特征，最適合普通老百姓的應該是一個細水長流的基金產品，能夠通過穩健的資產配置，讓資產實現保值增值。在這樣的經濟背景下，投資者把握投資機會的難度明顯增大，基金公司在此時點上，適時推出保本基金，其退可保本、進可逐利的特質，為投資者提供了一個比較現實的選擇，投資者可以把保本基金當理財的必備之選，做適當比例配置。來源經濟參考報)
責編：王金
