圣誕來臨貴金屬是喜是憂添變數
導言：下周二即是奧巴馬此前給出的談判協議的最后期限，不過兩黨仍無談判進展，預計圣誕節前美元指數走勢或相對平穩，圣誕節后月底前的幾個工作日若最終能出臺妥協方案避開財政懸崖，美元指數反彈將延續，否則，悲觀情緒將放大，美元指數進一步走弱。國際貴金屬在延續一周的下跌后下周或將迎來反彈。不過整體弱勢的格局已經確定。圣誕節前貴金屬料溫和反彈，圣誕節后反彈能否持續關注財政懸崖是否有談判進展或結果。
一、財政懸崖箭在弦上指引美元
美國兩黨談判拖沓至今仍無結果，一如往常臨近最后期限才緊急避讓。下周二即是圣誕節，也是奧巴馬此前給出的談判協議的最后期限，不過從目前的狀況來看，這一最后期限很可能要繼續推后。目前眾議院已經宣布休會至圣誕節之后。
美國眾議院議長伯納周四(12 月20 日)取消為避免財政懸崖而提出的共和黨增稅提案投票，因為該增稅方案未能在共和黨內部獲得足夠多的支持。由此看來兩黨的談判還將有新的波折，預計最終在增稅門檻的設計上推出新標準最終達到妥協。
兩黨在對富人征稅的門檻上互不退讓，市場對由此最終落入財政懸崖的悲觀情緒拖累美元指數。不過實際上，美國經濟數據顯示，美國目前的經濟復蘇令人樂觀：上周四(12 月20 日) 美國公布第三季度實際國內生產總值(GDP)終值年化季率上修為上升3.1%，創2011 年四季度以來最大升幅，強于預期的上升2.8%，初值上升2.7%。房地產市場復蘇的持續性為美國GDP 增速持續上升構成有力支撐。美元指數在上周四五有反彈走強之勢。
從盤面市場反應來看，市場在落入財政懸崖經濟走弱與實際經濟走勢良好之間選擇，預計圣誕節前美元指數走勢或相對平穩，圣誕節后月底前的幾個工作日若最終能出臺妥協方案避開財政懸崖，美元指數反彈將延續，否則，悲觀情緒將放大，美元指數進一步走弱。
二、蒙蒂辭職引憂慮，歐元面臨回調
上周，歐元對美元匯率乘著美國財政懸崖談判無果、本國主權債務危機無惡化的時機走強。這也是近期歐元持續走強的主要原因。上周五，意大利總理蒙蒂正式辭職，為市場對意大利緊縮財政方案實施的效果打折預期增強，市場新添變數。
此外，上周五塞浦路斯評級被標普調降兩檔至CCC+，展望為負面。鑒于塞浦路斯GDP 占歐元區的比重小，其主權債務風險對市場的沖擊小，其對歐元的負面影響或有限。下周逢西方的傳統節日圣誕節，市場交投清淡，不過財政懸崖的靴子未落地，市場仍不安穩。歐元兌美元走勢仍需觀察財政懸崖的談判進展。
三、貴金屬弱勢格局已定，關注反彈力度
上周國際貴金屬圍繞美國兩黨談判而展開。談判無果令市場對美國經濟落入財政懸崖可能性預期增強，并由此帶來的經濟負面影響加重市場憂慮情緒，在整個過程中，美元與貴金屬均未體現出避險的功能，對經濟的悲觀情緒占上風。周五隨著美國實際經濟的轉暖有所緩和。在延續一周的下跌后，下周國際貴金屬或將迎來反彈。不過整體弱勢的格局已經確定。圣誕節前貴金屬料溫和反彈，圣誕節后反彈能否持續關注財政懸崖是否有談判進展或結果。
國際金價反彈至1680 無動力繼續，可背靠1680 沽空，對應滬金1306 合約342.5；國際銀價反彈至31 不能持續，可背靠31 沽空，國內滬銀偏弱，對應滬銀1306 合約6400-6500。倉位宜謹慎，下跌空間已縮小。穩健的投資者宜保持觀望。
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