金磚黃金：金銀大跌投資應(yīng)對(duì)方法
盤(pán)面解讀
黃金昨日繼續(xù)大幅下跌走低，從最高1671.9美元到最低1635美元，單日跌幅達(dá)到了1.25%。本月從1723美元到目前為止最低下跌達(dá)到了5.10%；從今年10月5日達(dá)到1796美元的最高點(diǎn)算起下跌達(dá)到了160美元/盎司，這波跌幅又回落到上漲的起點(diǎn)。
白銀昨日跌幅達(dá)到3.46%，從本月最高點(diǎn)33.79美元算起跌幅達(dá)到12.45%；今年的走勢(shì)三起三落最終回到了起點(diǎn)附近。
美元跌勢(shì)企穩(wěn)對(duì)金銀影響
近期影響黃金和白銀的基本面因素其實(shí)并不多，從本周美元的走勢(shì)來(lái)看主要有以下幾個(gè)方面，首先，美國(guó)的財(cái)政懸崖是懸在投資者頭頂上的達(dá)摩克利斯之劍，從早起奧巴馬當(dāng)選總統(tǒng)后該問(wèn)題即可被炒熱到目前，樂(lè)觀的論調(diào)有，悲觀的看法更是很多。無(wú)論是國(guó)會(huì)的A計(jì)劃還是B計(jì)劃，圍繞減持和增稅這個(gè)環(huán)節(jié)，以及上周剛剛公布的850美元的QE4版的寬松規(guī)模，美國(guó)無(wú)論如何都難以避免大規(guī)模印鈔，其額度恐怕會(huì)超越金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期的QE1和2的規(guī)模。就這個(gè)因素分析看，前兩次寬松造成金銀大幅上漲，而后兩次未能造成金銀上漲反而成立下跌的主因，這個(gè)分析我前期做過(guò)剖析這里不贅述。綜合該因素的看法是，任何規(guī)模的貨幣寬松導(dǎo)致的流動(dòng)性泛濫必將推動(dòng)通脹的上漲進(jìn)而引發(fā)金銀的貨幣屬性的回歸，長(zhǎng)期來(lái)看這個(gè)因素是不可逆的，暫時(shí)的下跌不代表這種邏輯判斷的錯(cuò)誤反而是蓄勢(shì)待發(fā)的表現(xiàn)。其次，美國(guó)商務(wù)部昨晚公布的第三季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值終值年化季率上升3.1%，上個(gè)月公布數(shù)據(jù)則為2.7相比市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)2.8%可以說(shuō)好的爆棚，支持了美元的企穩(wěn)反彈也助跌了近期的金銀利空走勢(shì)。
美元企穩(wěn)反彈構(gòu)成金銀的不利正在增加，期盼黃金和美元聯(lián)袂上漲還有待觀察，這種走勢(shì)前期出現(xiàn)過(guò)，這次能否重演要看市場(chǎng)的表現(xiàn)。
歐債進(jìn)展對(duì)金銀走勢(shì)影響
歐元/美元走勢(shì)近期屢屢上漲，取得了令人矚目的上漲幅度；歐元的走勢(shì)和歐債危機(jī)的進(jìn)展形成鮮明的對(duì)比。從基本面看歐洲債務(wù)危機(jī)目前消停多了，這種變化主要有以下幾個(gè)，首先，隨著標(biāo)普意外上調(diào)希臘的信用評(píng)級(jí)六個(gè)等級(jí)至B-，在希臘最終獲得了第三筆救援款項(xiàng)之后的上調(diào)行為是一個(gè)重大的轉(zhuǎn)變；有助于企穩(wěn)頻臨奔潰的市場(chǎng)信心。其次，德國(guó)的IFO商業(yè)景氣指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月走高，該數(shù)據(jù)提振了市場(chǎng)對(duì)德國(guó)經(jīng)濟(jì)前景和歐洲債務(wù)危機(jī)解決的信心。第三，西班牙議會(huì)周四批準(zhǔn)2013年預(yù)算案減持的重任達(dá)從6.3%降至4.5%；意大利上院批準(zhǔn)了2013年的預(yù)算案，如果得到順利通過(guò)將重新提振歐元的信心。
歐債進(jìn)展對(duì)金銀的走勢(shì)存在不確信性影響，第一，可能對(duì)黃金的避險(xiǎn)屬性構(gòu)成重大的壓力，使得近幾年導(dǎo)致黃金上漲的基礎(chǔ)性支持因素得到減弱，這種減弱有可能造成中期走勢(shì)的影響。其次，歐債危機(jī)的緩解可能導(dǎo)致歐元/美元匯率再度反彈走高，美元的避險(xiǎn)屬性減弱加之財(cái)政懸崖和寬松貨幣的影響而走低，對(duì)金銀則構(gòu)成重大支持。第三，可能就是影響不大，將傳統(tǒng)的正相關(guān)為主變成短期的不相關(guān)。
金銀當(dāng)前走勢(shì)投資應(yīng)對(duì)措施
從基本面分析可以看出來(lái)，市場(chǎng)傳來(lái)的好消息金銀會(huì)下跌，市場(chǎng)中的壞消息也造成金銀照跌不誤，目前走勢(shì)對(duì)黃金和白銀來(lái)說(shuō)是墻倒眾人推破鼓萬(wàn)人捶啊。
投資者因近期樂(lè)觀的基本面消息紛紛加倉(cāng)做多的高位被套單，隨下跌抄底被套投資者，目前問(wèn)的最多的就是支持在哪里？很多賬戶(hù)岌岌可危的投資者中彌漫焦急、浮躁和悲觀的氣氛。作為市場(chǎng)分析人員我認(rèn)為也不用堆砌更多的預(yù)判和猜測(cè)，踏踏實(shí)實(shí)的做好交易，按照自己的交易習(xí)慣進(jìn)行調(diào)整，積極的做事情才是投資者最應(yīng)該做的。理智、耐心、冷靜都是做好投資的關(guān)鍵因素，不要期望一夜暴富也不期望速成，投資的路上是個(gè)持久戰(zhàn)。
針對(duì)當(dāng)前的走勢(shì)我認(rèn)為投資者需要做到以下幾個(gè)方面的應(yīng)對(duì)措施，首先，當(dāng)前的行情下跌，盲目判斷底部是不可靠的，市場(chǎng)人士長(zhǎng)講低處未算低，狂跌中沒(méi)有底可言不代表行情就無(wú)序下跌。從黃金的走勢(shì)看，當(dāng)前的回撤自1796美元形成的雙頂頸線(xiàn)位被跌破，按頸線(xiàn)位到頂部的高度計(jì)算回撤的幅度至少看到1570美元附近，根據(jù)前期自1521美元的反彈構(gòu)成三次觸底判斷，行情回撤可能測(cè)試1550-1600之間。由于價(jià)格波動(dòng)中的震蕩性特點(diǎn)，只能在區(qū)間做判斷不能具體點(diǎn)位。
第二，有高位多單被套的投資者，如果看到我上面的分析位置被動(dòng)等待恐怕早會(huì)扛不住了。我認(rèn)為這些投資者最需要的是冷靜，即客觀的對(duì)待自己的倉(cāng)位，需要馬上行動(dòng)的是，首先計(jì)算當(dāng)前的持倉(cāng)總數(shù)及占用的保證金總數(shù)；其次，計(jì)算浮虧額度在對(duì)比凈值的比例計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)率，這樣可以得到能單向持倉(cāng)等待回落可能支持的具體位置。有了具體位置對(duì)比我上面的分析區(qū)間看差距有多大，再次，不要胡亂開(kāi)立反向頭寸對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，可以采取分分倉(cāng)位分階段開(kāi)反向?qū)_倉(cāng)位操作，例如某投資者有1720多單10手，可以采取的措施有開(kāi)10手反向空單全部對(duì)沖，也可以在重要支持附近解除部分空頭倉(cāng)位，或者采取三分之一和二分之一對(duì)沖。第四，全部還是部分對(duì)沖的要點(diǎn)是凡是重要支持跌破的必須顧及賬戶(hù)的安危采取全部對(duì)沖，一旦全部對(duì)沖了就不要輕易解開(kāi)，不然解開(kāi)后在下跌如果不及時(shí)建立空頭倉(cāng)位，價(jià)格波動(dòng)中間就出現(xiàn)斷層，這些斷層就會(huì)造成虧損。第五，高位被套切忌重視蠅頭小利而忽視對(duì)趨勢(shì)的判斷，少動(dòng)多看和觀望是最好的行為，盲目猜底后患無(wú)窮啊。
第三，采取積極主動(dòng)的超短線(xiàn)交易，在賬戶(hù)資金有富余且在對(duì)沖倉(cāng)位之外開(kāi)新單來(lái)完成，在趨勢(shì)行情中順勢(shì)或許是最好的選擇，要做到這一點(diǎn)包括分析師在內(nèi)都不容易做到，不容易做到不是說(shuō)不能做到。
本周走勢(shì)判斷
黃金預(yù)計(jì)測(cè)試1630美元附近的支持，白銀預(yù)計(jì)測(cè)試29美元附近的支持，收盤(pán)大陰線(xiàn)應(yīng)該是可以肯定的，周線(xiàn)下跌破位前期M頂頸線(xiàn)位的跌幅不應(yīng)該輕視。操作思路短空為主，阻力在1650和30.5美元附近。
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