QE4提振金價作用有限 黃金前景存在風險
盡管美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)于12日推出新一輪量化寬松政策(Q E4)，但大宗商品市場對此反應平淡，國際金價更是在當周再次跌破1700美元/盎司關口。
美聯(lián)儲當天在結束為期兩天的貨幣政策例會后發(fā)表聲明說，在賣出短期國債、買入中長期國債的“扭轉操作”年底到期后，每月除了繼續(xù)購買400億美元抵押貸款支持證券外，還將額外購買約450億美元長期國債。同時，美聯(lián)儲將繼續(xù)把到期的機構債券和機構抵押貸款支持證券的本金進行再投資。此外，美聯(lián)儲還決定，在失業(yè)率高于6.5%、未來1年至2年通脹水平預計高出2%的長期目標不超過0.5個百分點的情況下，將繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率保持在0至0.25%的超低區(qū)間。
從Q E1到Q E3，每當美聯(lián)儲推出一輪量化寬松政策，大宗商品市場都會得到極大提振，但本次Q E4的效果卻相當有限。以國際金價為例，在獲得短暫提振后，國際金價在市場獲利回吐的打壓下掉頭向下，紐約黃金期貨合約價格13日逆轉前一個交易日的漲勢下挫，收盤價重新回到每盎司1700美元關口以下。14日雖有回漲，但依然收于1700美元關口之下。當周，紐約金價比前一周下挫了0.5%。有分析指出，此次Q E4出臺與之前諸多投行的預期吻合，且國際黃金市場已經(jīng)提前對此進行了消化。此外，美聯(lián)儲的Q E4設置了經(jīng)濟條件前提，令市場對Q E4政策發(fā)展有了先行指標數(shù)據(jù)預期，也是市場未能出現(xiàn)大幅提振的原因之一。巴克萊資本表示，年底將近，投資者獲利拋售，同時投資者擔憂美國財政懸崖問題，黃金市場受到打擊。目前，市場將目光投向美國民主、共和兩黨在解決“財政懸崖”問題的博弈之上。
高盛日前表示，雖然美國貨幣寬松和增長低迷將繼續(xù)支持短期金價，但從中期來看，黃金前景存在風險，一方面美聯(lián)儲將繼續(xù)寬松，另一方面，美國實際利率會因經(jīng)濟增長而走高，構成了影響未來金價的正反兩種力量。為此，高盛將3個月金價預期下調(diào)0.8%至每盎司1825美元，6個月金價預期下調(diào)7%至每盎司1805美元。
在國際原油市場，紐約輕質(zhì)原油和倫敦北海布倫特原油在12日當天小幅上漲1.14%和1.1%，但當周漲幅有限，分別為0.93%和1.99%。分析人士指出，美國國會和白宮的“財政懸崖”談判依然進展緩慢，引發(fā)市場投資者擔憂，同樣限制了油價漲幅。高盛預計，2013年美國原油期貨價格在每桶80美元到90美元之間震蕩。石油經(jīng)紀公司派拉蒙期權總裁卡本稱，紐約輕質(zhì)原油價格在2013年的向下支撐點位每桶85美元和每桶77美元，而上行的阻力點則是每桶89美元以及每桶100美元。
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