財(cái)政懸崖揪心 分析人士稱金價(jià)或續(xù)演12年牛市
美聯(lián)儲(chǔ)推出QE4，短期對(duì)金價(jià)影響不大
從2001年始，黃金已走過(guò)11年的牛市，截至目前，今年金價(jià)累計(jì)實(shí)現(xiàn)近8.5%的漲幅。
有分析人士表示，如不出意外，今年金價(jià)漲幅大概在10%左右，將續(xù)演12年“牛”市行情。此外，新興市場(chǎng)央行黃金需求以及未來(lái)進(jìn)一步寬松政策預(yù)期，或助推2013年金價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)。
QE4如期而至影響有限
北京時(shí)間12月13日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)麾下聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)聲明稱，在12月份的貨幣政策會(huì)議上宣布每月購(gòu)買400億美元抵押證券的基礎(chǔ)上，每月增加購(gòu)買450億美元國(guó)債，并且承諾在失業(yè)率高于6.5%且通脹預(yù)期不高于2.5%的情況下，實(shí)行0-0.25%超低利率。
有分析人士表示，美聯(lián)儲(chǔ)在9月份實(shí)施QE3后進(jìn)一步擴(kuò)大寬松貨幣政策，并且承諾繼續(xù)實(shí)行低利率政策，極度寬松的貨幣政策為市場(chǎng)提供了充足的流動(dòng)性。此次美聯(lián)儲(chǔ)的聲明對(duì)黃金有利，暗示美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)印鈔來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。投資人買入黃金來(lái)對(duì)沖因此造成的通脹和經(jīng)濟(jì)不確定性等風(fēng)險(xiǎn)。
然而，財(cái)政懸崖問(wèn)題依然是市場(chǎng)避不開(kāi)的話題。隨著年底最后期限的臨近，美國(guó)兩黨加緊了協(xié)商步伐，但目前尚未有明確進(jìn)展。如果美國(guó)國(guó)會(huì)不能在年底達(dá)成妥協(xié)，明年年初美國(guó)將迎來(lái)增加稅收和政府開(kāi)支減少同時(shí)出現(xiàn)的緊縮局面，兩者疊加的效應(yīng)約有6000億美元，被稱為“財(cái)政懸崖”。
大陸期貨分析師楊麗莎表示，目前，眾議院院長(zhǎng)博納表示與奧巴馬在解決財(cái)政懸崖問(wèn)題上存在較大分歧，白宮與議會(huì)之間的預(yù)算談判目前尚無(wú)進(jìn)展，在美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大寬松貨幣政策規(guī)模后，財(cái)政懸崖問(wèn)題在年末對(duì)于貴金屬的影響可能更加凸顯。
另有市場(chǎng)人士認(rèn)為，如果美國(guó)“財(cái)政懸崖”問(wèn)題繼續(xù)未能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，那么量化寬松對(duì)金價(jià)的支撐作用可能不能充分顯現(xiàn)，短期金價(jià)面臨下挫的可能。
黃金或續(xù)演12年“牛”市
從2001年始，黃金已走過(guò)11年的牛市。分析人士表示，如不出意外，今年該是第12個(gè)“牛”年。此外，新興市場(chǎng)央行的黃金需求以及未來(lái)進(jìn)一步寬松政策預(yù)期，是看漲2013年黃金的兩大因素。
今年，倫敦金價(jià)以1569美元美元/盎司開(kāi)盤，目前的價(jià)格徘徊在1700美元左右，相比開(kāi)盤價(jià)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)漲幅近8.5%，而去年金價(jià)全年開(kāi)/收盤價(jià)漲幅是10%。
天一金行高級(jí)研究員肖磊表示，如果不出太大的意外，今年金價(jià)的漲幅大概在10%左右。這說(shuō)明自去年開(kāi)始，黃金價(jià)格上漲格局發(fā)生了重要變化，從近十年來(lái)年平均18%左右的漲幅下降到10%，漲幅下降可能預(yù)示著黃金市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)慢牛的階段，也說(shuō)明全球紙幣信用市場(chǎng)面臨著一個(gè)非常糾結(jié)的轉(zhuǎn)型和自我修復(fù)時(shí)段。
兩因素或助漲后市
雖然目前“財(cái)政懸崖”問(wèn)題仍是懸而未決，黃金期貨價(jià)格仍將波動(dòng)，不過(guò)有分析人士，長(zhǎng)期來(lái)看，新興市場(chǎng)央行黃金需求以及未來(lái)進(jìn)一步寬松政策預(yù)期，將助推2013金價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)。
澳大利亞資源和能源經(jīng)濟(jì)局日前表示，隨著中國(guó)和印度這兩個(gè)最大的黃金購(gòu)買國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景好轉(zhuǎn)，進(jìn)而帶動(dòng)需求的增加，黃金價(jià)格明年可能上漲4.2%。這家總部位于堪培拉的機(jī)構(gòu)在一份報(bào)告中表示，2013年的黃金均價(jià)將從2012年的每盎司1,670美元上漲至約1,740美元。
此外，今年以來(lái)，為了刺激疲弱的經(jīng)濟(jì)，世界各個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體均不約而同地采取寬松貨幣政策，包括美國(guó)QE3和QE4、日本QE8和QE9、澳洲聯(lián)儲(chǔ)降息等。寬松浪潮推動(dòng)下，黃金抗通脹需求有可能進(jìn)一步獲得提升。
肖磊表示，黃金價(jià)格的牛市格局依然沒(méi)有結(jié)束。金融市場(chǎng)作為流動(dòng)性非常強(qiáng)的一個(gè)全球性市場(chǎng)，對(duì)黃金需求開(kāi)始變得具有可持續(xù)性，國(guó)家央行也在購(gòu)買黃金，各類對(duì)沖和私募也開(kāi)始關(guān)注黃金市場(chǎng)，專業(yè)的黃金市場(chǎng)投資者并未產(chǎn)生離開(kāi)市場(chǎng)的意愿。而從中線來(lái)看，美國(guó)已經(jīng)在擴(kuò)大現(xiàn)寬松規(guī)模方面做了明確部署，財(cái)政懸崖陷導(dǎo)致的美國(guó)通縮預(yù)期會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)在2013年增加刺激力度，而他央行如歐元區(qū)、英國(guó)、日本、中國(guó)、澳大利亞等，均存在著對(duì)沖美元寬松政策的需求。整體來(lái)看，黃金需求以及貨幣政策方面對(duì)金價(jià)的支撐在2013年將成為一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。
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