黃金月線四連陽 挑戰(zhàn)1800美元關(guān)口
“QE3來了，美國又開始印錢了，快去買點(diǎn)黃金吧，你覺得呢？”最近第一財(cái)經(jīng)日報(bào)《財(cái)商》記者經(jīng)常會被問到這樣的問題。
各國寬松政策的密集推出點(diǎn)燃了普通百姓的避險(xiǎn)情緒，不少從未涉足投資領(lǐng)域的朋友紛紛表示考慮買些黃金作為投資的選擇，
近期各個(gè)國家紛紛推出刺激經(jīng)濟(jì)政策，包括歐央行的無限量沖銷式的國債購買操作、美聯(lián)儲推出QE3、日本央行的第八次量化寬松等，全球通貨膨脹的預(yù)期再度高漲。
黃金依托QE3推出的預(yù)期走出漂亮的月線四連陽，在QE3推出之后短暫回落，但是9月27日黃金再次拉升并直逼1800美元/盎司整數(shù)大關(guān)，回到最近一年的高位。
1800美元壓力較大 投資黃金需從長計(jì)議
從黃金近期的走勢來看，從8月15日到QE3推出短短1個(gè)月，黃金價(jià)格從1593美元/盎司飆升至1780美元/盎司，漲幅達(dá)到11.74%。不少業(yè)內(nèi)人士建議投資者投資黃金要從長計(jì)議。
“從短期來看，由于QE3的"靴子"落地，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)上升到了一個(gè)很高的水平。經(jīng)過快速上漲，黃金市場已經(jīng)很大程度消化了前期對于寬松貨幣政策的樂觀預(yù)期，上漲到了一個(gè)強(qiáng)阻力區(qū)域，進(jìn)一步上漲難度非常大。無論是從周線還是月線來看，1800美元/盎司會是一個(gè)很難過去的坎。”東航金融貴金屬研究員張雷近日接受本報(bào)采訪時(shí)表示，“如果在1730美元一線得到良好的支撐再選擇買入將會是更安全的操作方式。”
光大期貨貴金屬分析師孫永剛也認(rèn)為，在金價(jià)回調(diào)至1730~1750美元/盎司附近是短期交易者的一個(gè)比較合適的買入點(diǎn)，目標(biāo)價(jià)位在前期高點(diǎn)1900美元/盎司附近；對于投資周期在一年左右的投資者，現(xiàn)在也是中期買入持有的時(shí)候；投資周期在一年以上，目前的價(jià)位已經(jīng)很高，往上的高度可能不是很多，適合伺機(jī)獲利平倉而不適合開倉做多。
根據(jù)國泰君安期貨黃金分析師謝清鵬的觀點(diǎn)，國際金價(jià)第一支撐位1730美元/盎司，重要支撐位置1700美元/盎司，如果回落至這兩個(gè)位置都可以嘗試做多。另外，需要關(guān)注1790~1800美元/盎司區(qū)間的壓制情況。如果金價(jià)突破1800美元/盎司也可以順勢進(jìn)多單。
“從形態(tài)上來看，黃金自去年9月見頂回落后，曾兩次反攻至1800美元/盎司整數(shù)關(guān)口，從中長線來看，1500美元~1800美元/盎司已構(gòu)成黃金中長線重要的震蕩區(qū)間。該區(qū)域一旦被突破上方目標(biāo)很可能是創(chuàng)新高，按箱體的寬度計(jì)算，下一個(gè)箱體阻力位可能在2100美元/盎司，因此1800美元一帶的阻力位很關(guān)鍵。”一位黃金投資者告訴本報(bào)記者。
貨幣濫發(fā)的避風(fēng)港
對于中長期走勢來看，市場的邏輯驚人地一致。在貨幣濫發(fā)的大背景下，從對沖通脹的角度來看，像黃金這樣的易于貯藏、變現(xiàn)能力又比較強(qiáng)的不可再生資產(chǎn)，其價(jià)格將上漲幾乎是市場一致的觀點(diǎn)。
張雷認(rèn)為，支持黃金繼續(xù)上漲的主要?jiǎng)恿€是美國和歐元區(qū)的寬松貨幣環(huán)境。就美國來說，由于年底“財(cái)政斷崖”的存在，因此美聯(lián)儲在已經(jīng)確定買入抵押貸款證券（MBS）的情況下，很有可能還會追加買入中長期國債的計(jì)劃以降低美國政府的融資成本；至于歐元區(qū)，盡管歐洲央行推出的沖銷版購債計(jì)劃旨在避免資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張的情況下實(shí)現(xiàn)利差保護(hù)，但考慮到最近德國國債的認(rèn)購率也開始出現(xiàn)不足，因此最終沖銷操作的難度正在逐漸加大，也需要向市場注入更多流動(dòng)性。從中期來看這將是推動(dòng)金價(jià)上漲的兩大引擎。
謝清鵬指出，歐洲地區(qū)的問題非常復(fù)雜，且已經(jīng)轉(zhuǎn)化為政治危機(jī)，因此歐債危機(jī)恐怕將長期存在，且解決起來需要大量資金的支持，因此，歐洲地區(qū)的寬松政策將更持久，這將支持美元上漲。美元走強(qiáng)肯定會拖累黃金的表現(xiàn)。目前黃金的避險(xiǎn)需求對金價(jià)的支撐力度較小，甚至可以把黃金歸為風(fēng)險(xiǎn)類資產(chǎn)。因此，一旦美元無視QE3的壓制而持續(xù)上升，將壓制金價(jià)的上行空間，但不至于使金價(jià)下跌，畢竟黃金不像紙幣可以濫發(fā)。
在QE3推出之后，黃金的上漲已經(jīng)不能避免。但孫永剛卻不認(rèn)為黃金的這種上漲是牛市的持續(xù)，因?yàn)樵谥包S金已經(jīng)出現(xiàn)了深度的回調(diào)，只是政府逆周期繼續(xù)推出量化寬松政策，改變了資產(chǎn)價(jià)格的運(yùn)行趨勢，不過中期看黃金上升至1900美元/盎司的可能性依然存在。支撐黃金上漲的根基來自于貨幣的超發(fā)。
從歷史數(shù)據(jù)上看，美聯(lián)儲第一輪量化寬松政策（QE1）的推出到結(jié)束，黃金價(jià)格上漲了36%，白銀價(jià)格上漲了65%；第二輪量化寬松政策（QE2）的推出到結(jié)束，黃金價(jià)格上漲了20.6%，白銀價(jià)格上漲了40%。（何安）
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