半年報預告超六成預喜 45家公司連續三季高增長
據上證報資訊統計，截至5月29日，兩市有913家公司披露了半年報預告，其中明確預增的公司有110家，預計略增的公司有282家，續盈的公司131家，加上扭虧的公司48家，合計“預喜”的公司571家，占到統計公司總數的62%，另外預減和略減公司達到197家，續虧和首虧公司則分別有79家和50家，還有16家公司尚“不確定”。盡管預喜公司不少，但基于有明確高增長預期的公司占比不算大，由此可以判斷，上市公司今年上半年的整體業績仍乍暖還寒。
然而，就在宏觀經濟不景氣的大背景下，也有部分上市公司業績表現突出，在2012年全年業績有較大幅度增長的基礎上，今年上半年仍保持著快馬加鞭的發展態勢。上證報資訊統計顯示，有45家公司去年全年、今年一季度和今年上半年(預告數據)的業績同比增幅均在30%以上，遠遠超過同行業其他公司的表現，這些公司的增長“特質”值得深入挖掘。
大消費類公司穩中有增
統計顯示，預增和略增的392家公司中，醫藥生物、食品飲料、家用電器、電子等大消費類公司占據了絕對的主力。對照來看，生物醫藥、電子兩個類別預增或略增公司都達到30家，紡織服裝也達到20家，生物醫藥板塊預減或略減的公司僅有11家，電子類公司預減或略減的公司只有10家。
同樣的情況亦出現在家用電器、食品飲料等行業板塊，如食品飲料行業，有14家公司預增或略增，但只有一家公司預減，3家公司略減。紡織服裝板塊的情況有些令人意外，有多達20家公司預增或略增，續盈公司也有6家，預減和略減的公司12家，虧損公司3家，整體情況好于市場此前的預期。
有色金屬、機械制造等仍是預減或虧損的主力。已經發布半年報預告的33家有色金屬公司中，預增公司僅5家，預計略增的公司也只有6家，續盈的公司2家，預減和略減的達到10家，虧損的公司達到9家，扭虧的公司1家。
大化工板塊虧損公司多達22家，預減和略減公司達到29家，同時也有近40家公司預增和略增，但部分有優勢的細分行業已經提前走出周期性行業的困局。
值得注意的是，隨著宏觀經濟調整的深入，已鮮有一個行業未受到波及，從虧損公司和續虧公司的情況來看，已經涉及17個大行業，但同時，這些行業中也都有預增或略增的公司，市場再一次顯示了其在經濟調整中的強大力量，通過優勝劣汰的方式加速行業內的洗牌。
以食品飲料行業為例，承德露露、海南椰島憑借其較為獨特的產品仍保持著較為快速的增長，洋河股份、金字火腿、克明面業等12家公司保持著略增的態勢，好想你、洽洽食品、佳隆股份3家公司續盈，雙塔食品是唯一一家預減的食品公司，珠江啤酒等3家公司出現略減。
持續增長背后各有邏輯
尋找確定性的增長是投資者的永恒主題。據上證報資訊統計，今年上半年業績同比預增的110家公司中，有45家公司今年一季度的業績同比增幅也在30%以上，2012年全年的業績增幅也高于30%，在弱勢的經濟環境下保持了較強的活力。
這45家公司分屬14個行業(以申萬行業分類)，看不出明顯的行業特征，信息服務類公司和房地產公司數量相對較多，分別為7家和8家，電子、機械設備、公用事業、建筑建材、化工等板塊各有3到4家，醫藥生物板塊只有1家。不過，中小板公司多達34家占比達到75%，體現了板塊的高成長性。
這些高增長的公司各有其獨到之處，部分公司業績增長是由于產能的擴張，比較典型的如歐菲光，公司預計今年上半年盈利2.1億元至2.5億元，同比增長140%至190%，2012年公司凈利潤增長了14.5倍，在這個相對高的基數上，公司今年一季度凈利潤仍增長了313%。同樣的公司包括利源鋁業，由于首發募投項目的投產以及產品相對高端，公司預計上半年凈利潤增幅在40%到60%之間，去年公司凈利潤增長了42%，一季度業績增幅為52%。
一個現象是，這些高增長公司往往在行業內有著相對高端的市場定位，或者在細分行業有著較強的定價能力。前者如德力股份，同樣是玻璃和玻璃制品行業，經營普通玻璃的公司早已陷入虧損，稍有技術優勢的企業也處于盈虧平衡狀態，但德力股份去年全年凈利增長75%，今年一季度增長145%，預計上半年增幅為130%至160%。后者比較典型的是化工行業，三力士、雙箭股份等公司獲得優于行業的利潤水平。
也有一些公司受益于戰略選擇，如海南椰島，公司是唯一一家連續高速增長的食品飲料行業公司，其增長來源于公司對主業的聚焦，對部分非主業資產的剝離不僅獲得了投資收益，也減少了虧損。公司2012年凈利潤增長5倍，今年一季度凈利潤增幅達到33倍，同時預計上半年有大幅增長。事實上，受地方政府的投資沖動影響，不少地方國資控股的企業都面臨著同樣的問題，在做大規模的同時反而犧牲了效益，目前外圍經濟形勢反而提供了瘦身解決問題的機會。
當然，也有少數公司的增長頗有疑慮，如某鋼鐵公司，預計今年上半年業績增長超過100%，但同期行業龍頭寶鋼股份預計業績下降超過50%，民營鋼企的龍頭沙鋼股份也預計下降65%至95%，有業內人士分析，這與公司正籌劃的定增融資有關。另外，某有色金屬公司的業績遠遠超越了整個行業的平均表現，一個背景是公司的定增股恰逢解禁。
（覃秘）
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