西南定增補償被套老股東 東吳52億增發黯淡
為了補充資本金，2012年以來，共有7家上市券商推出再融資計劃，計劃融資總額達350億元
繼西南證券4月26日發布二次定增預案募資43.6億元后，5月14日，東吳證券也發布了定增預案，成為今年以來第二家擬通過非公開增發募集資金的券商。
值得注意的是，東吳證券的此次融資距其IPO尚不足一年半時間。此次東吳證券計劃募資52.08億元，加上此前通過IPO募集的金額，其一年半募集資金83億元，對資金的渴求顯而易見。
“擴充資本金，發展創新業務”幾乎成為上市券商向市場要錢的統一理由。據理財周報記者統計，為補充資本金，2012年以來，共有7家上市券商推出再融資計劃，計劃融資總額達350億元。
不過，從今年5月完成增發的興業證券來看，機構投資者申購并不活躍，導致其按9.88元/股的底價發行，僅募集到39.52億元現金，離當初預期的募集資金上限尚有10億元差距。
因此，兩名機構人士均向理財周報表示：“目前市場資金并不充裕，上市券商再融資不會十分順利。”
西南定增認購完畢
近日，理財周報記者從西南證券知情人士處獲悉，西南證券二次定增已經認購完畢，只等證監會批準。
今年2月份，原重慶市國資委主任崔堅臨危空降西南證券。3月19日晚，西南證券董事會通過同意選舉崔堅為公司董事長的議案。而就在這之后的短短六天時間，西南證券就推出定增方案，擬定向增發5億股，募資43.6億元。
令市場質疑的是，西南證券定增對象僅為重慶市城市建設投資(集團)有限公司、重慶市江北嘴中央商務區投資集團有限公司、重慶高速公路集團有限公司、重慶市水務資產經營有限公司。
據理財周報從上述西南證券的內部人士處了解，此次將定增對象僅圈定為4家重慶國資企業，是為了回饋股東，補償第一次增發導致股東高位深套。
2010年8月，西南證券首次定增融資60億。上述四家公司(重慶水投于2011年11月劃歸重慶水務資產旗下)以14.33元/股的高價各認購了5000萬股，認購總數接近當年定增數量的一半。
但是此后西南證券股價屢屢走低，截至其第二次增發預案公告日，股價已跌至9.28元。在此期間，此四家公司均未作出減持，扣除分紅因素，此四家兩次參與西南證券的重慶國資公司浮虧共計9.45億。
“管理層考慮到現在股價相對便宜，第一次股東進來14塊多增發，管理層覺得不能讓股東太吃虧，現在8塊多的價格增發進來補倉，攤薄前期成本。”西南證券一內部人士告訴理財周報記者。
一名長期跟蹤西南證券的分析師認為：“大股東重慶渝富不參與是因為它本身是個整合平臺，沒有什么錢。”
今年5月以來，重慶渝富連續兩次將西南證券股票質押，共占總股本的20%。
其實，西南證券早就有定增的打算，意在減少與券商第一梯隊的差距。據2012年年報數據，西南證券凈資本74億，排名行業第12位，不到中信證券404億凈資本的1/5。
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