公私募押寶航空動力 機構停購防套利
受地緣政治影響，作為此前上漲行情領頭羊的軍工板塊節后投資機會再次凸顯。中國證券報記者發現，節前受資產注入利好而停牌的航空動力有多家機構入駐，如和聚、諾安、渤海資管等機構，近期陸續停止其產品申購或調整對該股的估值，以防止套利資金。業內人士普遍認為，航空動力復牌后或將有良好表現，繼而拉開新一輪軍工資產的資產證券化大幕。
重倉機構紛紛暫停申購
2月20日，中信信托、外經貿信托發布公告，由于旗下和聚系列產品重點持有航空動力，為保護持有人利益，該系列產品從本月起暫停申購。
1月23日航空動力停牌后，受此影響停止產品申購或者調整該股估值的公告較多，也使重點持有該股的機構陸續浮出水面。這些機構中不僅有陽光私募，還有公募基金和券商集合理財。2月6日，諾安基金發布公告，對旗下諾安新動力及諾安多策略所持有的航空動力采用“指數收益法”進行估值。早在1月28日，濱海1號集合資產管理計劃發布暫停申購公告，公告稱該產品持有407萬股航空動力，為其前十大重倉股。中國證券報記者發現，自去年12月4日至今，這些產品的凈值上升較快，其中和聚旗下1期產品收益率達20%，諾安新動力凈值上漲16%，濱海1號至停止申購時收益率為12.34%。
分析人士表示，機構停止產品申購是為了封堵套利窗口，防止套利資金攤薄收益率，使原來的投資者利益受到損害。據了解，1月23日停牌的航空動力或將有重大利好消息出臺。有研究機構稱，停牌原因涉及中航工業發動機資產的整體注入，航空動力有可能被整合成為中國軍工發動機唯一的研發和生產平臺，該股也或將成為軍工板塊的發動機旗艦股。
然而，部分基金或已提前出清，錯失良機。據基金2012年四季報，截至2012年末，重倉航空動力的基金有4只，即交銀施羅德先進制造、諾安上證新興ETF、景順長城上證180等權ETF以及民生加銀景氣行業，持股總數達到302萬股。但這幾只基金并未發布估值調整公告，分析人士認為這些基金或許已經減持航空動力。
軍工股或全年走強
自去年12月4日以來，大盤上漲逾500點，軍工股則成為此輪行情的領頭羊。Wind數據顯示，2013年1月，在滬指漲幅約5%的背景下，軍工股中的中航重機以近123%的漲幅排名第一，而航空動力則自去年11月29日上漲以來至23日停牌，漲幅達到40%。春節過后，在市場下跌的情況下，受朝鮮地下核試驗等事件影響，軍工板塊表現仍然非常強勢。
有業內人士認為，今年軍工股或將進入收獲之年。北京和聚有關人士稱，和聚自2012年起重點配置了軍工板塊，在2012年底又逆勢加倉了不少軍工龍頭企業。根據前述公告，和聚系列產品持有的航空動力占其基金資產的15%以上。
諾安基金此前也表示，今年全年看好軍工股，雖然此前獲利了結了一部分，但仍然保持了對軍工股的重點配置。另外，業內研究機構認為，軍工股的資產證券化順利重啟真正揭開了本輪軍工資產證券化的大幕，今年“軍工股的行情才剛剛開始”。
（曹乘瑜）
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