績優(yōu)基金調(diào)倉軌跡大起底 三大制勝戰(zhàn)法曝光
基金年度排名，一場沒有“硝煙”的戰(zhàn)爭卻異常激烈。隨著基金2012年四季報的披露，績優(yōu)基金沖刺去年最后一個季度的“戰(zhàn)法”也隨之曝光。
戰(zhàn)法一：靠“調(diào)倉”重倉股制勝；戰(zhàn)法二：“豪賭”單一行業(yè)制勝；戰(zhàn)法三：借助行業(yè)與倉位的“精準(zhǔn)”轉(zhuǎn)換制勝。
重倉股“大變臉”
景順長城核心競爭力以全年凈值增長31.70%的成績奪魁，成為2012年偏股基金業(yè)績冠軍。與多數(shù)基金2012年四季度大舉加倉不同的是，該基金選擇在最后一個季度降低股票倉位，與此同時，旗下重倉股出現(xiàn)了大換防。
該基金去年四季度的股票倉位為86.32%，相比三季度末的90.20 %，出現(xiàn)了近4個點的下降，從行業(yè)配置來看，較明顯地減倉了防御類的醫(yī)藥、生物制品，其行業(yè)占比由13.93%下降至7.49%，并進一步提升了機械設(shè)備的持倉比例，行業(yè)占比由15.34 %提升至19.56%。
整體而言，該基金在倉位以及組合結(jié)構(gòu)上保持了較為均衡的配置，掌管該基金的基金經(jīng)理表示，“目前A股已經(jīng)具有良好的投資價值，投資布局上重于選股而并非擇時。”
從重倉個股來看，景順長城核心競爭力首次重倉中國北車，該股成為去年四季度該基金第一大重倉股，隨著鐵路投資提速，中國北車亦頻頻簽訂重大合同，該股去年四季度上漲23.9%。
最新買入的還有中國玻纖，位列該基金第4大重倉股，該股在去年四季度漲幅達到了34.62%。此外，萬科A、東方園林均為該基金四季度首次重倉買入的個股。同時該基金還對三季度持有的索菲亞和東阿阿膠進行了大舉加倉，其中主營家具制造的索菲亞在去年四季度漲幅超過了40%，成為該基金第二大重倉股。
敢于重倉“咬定”單一行業(yè)
中歐中小盤基金以全年29.34%的業(yè)績成為去年的亞軍基金，有業(yè)內(nèi)人士說，2012年，中歐中小盤的基金經(jīng)理王海(微博)只做了一件事情：“咬定”地產(chǎn)板塊不放松。
值得注意的是，其開始投資房地產(chǎn)板塊正處于這個板塊被大家拋棄的低谷，這種逆勢投資的判斷與勇氣來源于當(dāng)時客觀分析與預(yù)判。
面對市場上兩百多只地產(chǎn)上市公司，王海堅決把“概念型”和“涉礦型”剔除，在他看來，這些歸屬于高估值公司，風(fēng)險也很大。
去年四季度，中歐中小盤基金的倉位小幅下降，但其配置進一步向房地產(chǎn)行業(yè)集中。具體而言，該基金股票倉位由三季度末的91.84%略微下降至89.38%。從行業(yè)配置來看，有別于大部分基金的操作，該基金在四度清倉旗下金融、保險的持倉，進一步加倉了房地產(chǎn)股。地產(chǎn)行業(yè)的配置比例從三季度末的59.69%進一步上行至61.66 %。
王海表示，對2013年的經(jīng)濟趨勢沒有市場那么樂觀。當(dāng)然，從實際最終結(jié)果來看，為了保持經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展，政府可能會有很多政策調(diào)整措施推出。在考慮了這些調(diào)整后，我國經(jīng)濟總體保持平穩(wěn)發(fā)展的可能性很大。未來仍堅持看好一、二線房地產(chǎn)股。
行業(yè)倉位“精準(zhǔn)”轉(zhuǎn)換
除上述兩類“戰(zhàn)法”外，行業(yè)、倉位的“精準(zhǔn)”轉(zhuǎn)換成就了另一類基金的優(yōu)良業(yè)績，其中的代表為國聯(lián)安德盛精選，2012年業(yè)績亦超過20%。
該基金去年三季度倉位僅76.29%，從而較好規(guī)避了三季度市場的調(diào)整。該基金自去年10月份一路加倉，當(dāng)市場下跌至2000點后，其倉位已經(jīng)上行至90%，四季度末倉位達到了93%，一個季度內(nèi)倉位上升近17個百分點。
從行業(yè)配置來看，其在去年四季度大幅降低了食品飲料以及醫(yī)藥生物制品的行業(yè)配比，同時大舉加倉金融保險和房地產(chǎn)業(yè)。
具體而言，其食品飲料的持倉占比由去年三季度末的11.73%下降至去年四季度末的3.55%，醫(yī)藥、生物制品由14.51%下降至8.45%。與此同時，金融、保險的持倉由0.48%大幅度上行至16.68%，而房地產(chǎn)業(yè)則從1.01%飆升至10.81%。
從實際運作效果來看，上述策略完全符合市場的變化，有效地抓住了去年第四季度的市場行情。
對于今年的投資要點，國聯(lián)安德盛精選的基金經(jīng)理魏東強調(diào)“守拙”，在其看來，銀行、地產(chǎn)依然存在低估，“今年的投資不用太取巧，只要守住藍籌股，也會有不錯的收益。”
（吳曉婧）
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